中國威廉亚洲官网 物價數據 豬肉漲116.4% 滯脹風險加劇(圖)

中國公布3月物價數據，指標反映滯脹風險加劇。（图片来源：Adobestock）

【williamhill官网 2020年4月10日讯】（看中國記者趙曉彤綜合報導）中共病毒疫情持續影響中國經濟，中國國家統計局4月10日公布3月物價指數，居民消費者價格指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）持續呈反向發展，令中國經濟滯脹風險加劇。

CPI漲幅持續高位 PPI數據再度反向發展

4月10日，中國國家統計局公布3月消費者價格指數（CPI）及生產者物價指數（PPI）數據，3月份CPI同比增長4.3%，漲幅較2月回落0.9個百分點。首季CPI同比漲幅為4.9%。

此前，2月份CPI同比增長5.2%，高於預期。1月CPI增長5.4%，創近9年來最高。

環比來看，3月CPI環比回落1.2%；此前2月環比增長0.8%。

食品價格上漲仍是CPI上漲的主要原因。3月食品價格同比上漲18.3%，影響CPI上漲約3.70個百分點。而影響食品價格上漲的主要因素在於肉類產品，其中豬肉價格依舊保持大幅度上漲趨勢，3月同比上漲116.4%，此前，2月同比上漲135.2%，1月增幅為116%。其他肉類，牛、羊、雞、鴨肉的漲幅在10.7%-21.7%之間。

非食品價格上漲0.7%，影響CPI上漲約0.57個百分點。其中，醫療保健價格上漲2.2%；教育文化和娛樂漲2.5%。

中國國家統計局同時公布了3月份PPI環比下降1.0%，同比下降1.5%，為去年10月以來最低值。此前2月的PPI環比亦下降0.5%。

據《華爾街日報》報導，3月份PPI同比降幅大於預期。《華爾街日報》此前調查了15位經濟學家的預計，料3月份PPI同比下降1.1%。

據國家統計局高級統計師董莉娟表示，PPI降幅擴大，主要來自生產資料價格下降2.4%，降幅擴大1.4個百分點。

其中價格下降幅度最大幾個領域包括，石油和天然氣開採業下降21.7%，擴大21.3個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業下降10.6%，擴大9.8個百分點；化學原料和化學製品製造業下降5.3%，擴大1.0個百分點。

CPI、PPI數據持續反向 滯脹風險加劇

中國CPI和PPI連續成反向走勢，CPI連續三個月處於高位，預示著通貨膨脹的風險增加，而PPI也持續處於通縮區域，疫情導致製造活動再度面臨停滯之際，兩者疊加反映經濟進入滯脹的風險加劇。

《路透社》引述交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智表示，PPI的降幅擴大，最根本因素是市場需求大幅度下降，特別是疫情令全球工業品的需求減弱，另一個原因是，全球原油和大宗商品的價格下跌令國內工業品價格下降。

他預計，PPI的降幅在二季度會繼續擴大。

《華爾街日報》報道指，中國生產者價格下滑和消費者食品價格上漲相疊加，使中國決策者陷入更嚴峻的兩難境地。

報導引述方正證券經濟學家楊為敩表示，疫情導致中國經濟出現分化，對普通消費者而言，物價不斷上漲，但對中國企業來說，定價能力持續疲軟。

滯漲（stagflation）指停滯性通脹，是在經濟停滯或衰退的同時出現通貨膨脹，也就是物價上漲。

CPI指數構成及統計方法

消費者價格指數（Consumer Price Index，縮寫作CPI），在經濟學上，是反映與居民生活有關的產品及勞務價格統計出來的物價變動指標，以百分比變化為表達形式。它是衡量通貨膨脹的主要指標之一。CPI往往是市場經濟活動與政府貨幣政策的一個重要參考指標。CPI穩定、就業充分及GDP增長往往是最重要的社會經濟目標。

中國國家統計局統計調查涵蓋全國城鄉居民生活消費的食品菸酒、衣著、居住、生活用品及服務、交通和通信、教育文化和娛樂、醫療保健、其它用品和服務等8大類、262個基本分類的商品與服務價格。

中國國家統計局表示，採用抽樣調查方法抽選確定調查網點，直接派人到調查網點採集原始價格。數據來源於中國31個省（區、市）500個市縣、8.8萬餘家價格調查點，包括商場（店）、超市、農貿市場、服務網點和網際網路電商等。

CPI又被戲稱為「China pig index」，CPI覆蓋約700個代表性的商品品種。食品類在2016年以前佔比大致在1/3左右，2016年調整之後佔比1/5左右。而單純豬肉這一項，在CPI權重佔比約3%。

在CPI這個大籃子裡面，豬肉是其中重要的一份子。如果人們每人每月消費1斤豬肉，但是由於豬肉價格的上漲或下跌，每個月不一樣，所以它應該佔的比重每天都是有變化的。總體看，豬肉價格在CPI的比重大約是3%左右，就是說人們一個月花100塊錢，其中有3塊錢是用來買豬肉的。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)