三大航空2008年虧損250億

繼南方航空曝出2008年業績將意外巨虧48.29億元人民幣之後，東方航空公布，2008年虧損139.28億元。中國國航將公布年報。此前國航已預告僅燃油套保合約公允價值損失就達68億元，三大航2008年度的合計虧損將鐵定超過250億元，接近甚至超越300億元。

眾所周知，東航和國航在2008年的航油套保合約上遭受了公允價值的巨虧。其中東航發生燃油套保損失較2007年增加了63.53億元，佔虧損總額的46%。國航此前公告預計2008年的航油套保合約公允價值損失約為68億元，兩者相加虧損達到132億元。

此外，計提減值準備也成業績殺手。率先發布年報的南航稱，2008年共計提減值準備20.73億元，計提金額佔到南航2008年虧損額的43%。東航年報顯示，資產減值損失也高達20.22億元，比2007年增長了800%。東航稱，因為經濟環境的惡化及機隊運營率的下降，公司對相關商譽及飛機進行減值測試，並就商譽、計畫於短期內處置的飛機及航材計提減值損失。

東方證券分析師章琪表示，在經營巨虧已成定局的情況下，航空公司不約而同的選擇了在2008年進行大額資產計提。

東航年報顯示，2008年，公司總週轉量為72億噸公里，比2007年下降6.42%，但代表運力的可用噸公里僅下降3.67%；南航總週轉量92億噸公里，比2007年下降0.6%，但最大週轉量達到143億噸公里，比2007年還增長了0.48%。

長城證券分析師宋偉亞表示，航空公司的虧損仍然受到航油價格的影響較大。東航2008年航油成本184.88億元，比2007年增長22.30%，主要原因是平均油價較2007年同期大幅上升約28%，航油支出約佔公司營業成本的43%。但東航整體載運率的下降使得總體航油消耗量下降。南航2008年的航空業務成本為538.90億元，其中航油成本為230.86億元，佔航空業務成本的42.8%，較2007年增加26.0%。

另外，嚴重的資不抵債問題也困擾著東航。截至2008年年底，公司流動負債超過流動資產約436.76億元，同時負債總額超過資產總額約110.65億元，已經嚴重資不抵債，持續經營存在風險。南航雖然也有著高達88.62%的資產負債率，但相比東航已屬健康。東航董事會表示將依靠銀行和金融機構的額外授信額度、獲准的股票增發方案，獲取足夠的融資來源，以保證經營以及償還到期債務所需的資金。

儘管業績慘不忍睹，但2009年航空公司的市場環境將發生可喜變化。

東航在年報中表示，國際航空市場需求為負增長，中國境內航空市場有恢復增長的可能，但運力過剩情況仍很嚴重，上海以及周邊地區受金融危機的影響和衝擊尤為顯著。但世博會將為東航帶來新的機遇。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)