全球經濟四大危機將在明年第一季集中爆發

國際間重要財經機構在十月中旬發布威廉亚洲官网 經濟預測，明年世界經濟平均成長率將大幅縮減一個百分點，僅能達到百分之四水準，先進國家經濟的降幅，越大國者越大，合計平均成長率僅達百分之二。未來一兩年間，世界經濟成長的主要動力源，端賴新興經濟體的表現來拉動。

較引人矚目的是，世界經濟火車頭的美國，經濟情勢將較其他國家更為脆弱。今年七月時，預測美國明年的經濟成長率仍能維持百分之三點二，甚至更高水準；但年底的看法卻改觀，英國經濟學人大砍預測值，認定美國只能成長百分之一點二，最具代表性。這是美國次貸風暴延燒兩個半月後，經濟專家對明年展望預測開始逆轉而且悲觀。 悲觀判斷主要是擔心四大風險的後續效應。

第一是美國次貸風暴引申的世界性信用泡沫，國際資金流動將大為沉滯，個別國家本身經濟動力都會因此大受影響。

第二個風險是通貨膨脹壓力的增高。世界性食料品價格膨脹問題，比石油價格漲升衝擊還要來得更大。

第三個風險是世界性發展失衡情勢的並隨惡化。先進國家的衰退固已值得警惕，落後國家更大幅度的停滯現象，更擴及到非經濟部門，情勢益顯嚴重。

第四個風險是供給面的失速。過去廿幾年高科技產業的投資生產，使全球經濟可以維持繁榮與景氣，但自去年起高科技產品普遍出現過剩現象，而且更惡化；原先期待的生物科技產業，並未如預期有足夠的量能與市場績效，能夠有效取代或替入資訊電子產業的結構地位。近兩年來各國經濟仍是傳統性鋼鐵、食品、紡織及石化關聯產業的回潮，但支撐力量顯然不足。

美國金融業受次級房貸風暴重創的範圍，已從房貸市場蔓延擴散到更廣泛的消費信用市場。次級房貸問題不易處理，主要是因為相關證券的透明度低，而且根本難以脫手。截至目前估計美國投資銀行的損失超過六百億美元，而金融業認列次貸相關損失已擴大到一千五百億美元以上。OECD在十一月所作預測報告，認為次貸風暴的最惡劣時刻應是明年的三、四月間，而國際清算銀行對受到次貸風暴直接關聯的「有毒衍生性產品」，總值更高達二百兆美元，益發凸顯問題之沈重與不堪。

 美國索羅斯、葛洛斯、羅傑斯等財金實務界要角在十一月五日路透金融高峰會議中，一致看壞明年美國經濟，衰退速度會「一瀉千里」，美國必須花五至六年才有可能整治信用泡沫，恢復正常經濟運作。 在經濟領域與美國關係密切的歐盟及日本經濟同蒙受害，經濟成長必然同步頓挫，也會有五至六年的沉淪；至於新興國家經濟，連動受累也屬必然，亞銀及世銀對這些國家地區所作的樂觀估測，恐怕也都會臨局變盤。明年第一季才是世界經濟轉折衰退的最關鍵點。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)