中國央行巨量資金注入金融系統 出什麼事？(圖)

中國央行巨量資金注入金融系統。（圖片來源：Getty Images）

【看中國2020年12月15日訊】（看中國記者文龍綜合報導）12月15日，中國央行操作中期借貸便利（MLF）釋放9500億元人民幣資金。分析人士認為，短期內中國央行貨幣政策仍保持寬鬆狀態。不過，中國財政部前部長樓繼偉有不同看法。

中國央行超預期開展中期借貸便利（MLF）操作，不僅遠超本月到期量，亦創單次記錄新高。

12月15日，中國央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，今日開展9,500億元MLF操作（含對12月7日和16日兩次MLF到期的續做）和100億元七天期逆回購操作，充分滿足了金融機構需求。

公告並顯示，此次操作的MLF利率連續第八個月持平於2.95%，七天期逆回購利率亦續持穩於2.20%。

華泰證券固定收益團隊的報告認為，12月同業存單到期量高達1.97萬億元，為年內第二大到期高峰，同時年底商業銀行還面臨結構性存款壓降、監管指標等壓力。此次MLF超量續做有望進一步緩解銀行負債端壓力、「維穩」年底流動性環境。

中信證券固定收益首席分析師明明表示，每年的年底央行都會提前安排一些流動性，所以在12月進行大量的操作也是有助於平穩跨年，但是在11月的兩次操作後，總體上看近期市場流動性是比較寬裕的，所以此次操作背後原因可能還是為了穩定商業銀行的負債端。

據《路透社》12月15日報導，瑞穗銀行亞洲首席策略師張建泰認為，中國央行不太可能在短期內收緊其貨幣政策，這削弱了市場對中美貨幣政策進一步分化的預期，長端掉期回落，人民幣即期也出現貶值。

一外資行交易員稱，「這MLF的量超預期啊，年底維穩比較明顯，但感覺（一年）存單(利率)3%也不太好跌破。」

德商銀行高級經濟學家周浩稱，在流動性已經充裕條件下，中國央行繼續巨量注入「令人驚訝」。

中國央行此前在三季度貨幣政策執行報告中表示，貨幣條件合理適度，不存在長期通脹或通縮的基礎。

不過，中國財政部前部長樓繼偉有不同看法。

12月12日，樓繼偉在由《財經》雜誌主辦的論壇上說，大規模發行貨幣導致的通貨膨脹，很大程度上表現為資產價格的上漲，房地產價格的上漲，收入分配差距的擴大。

樓繼偉認為，現在是債務的積累期對應經濟的衰退期，而不是過去債務積累期對應經濟的繁榮期，這時候的貨幣政策如果退出不當，就會觸發一些風險，特別是資產價格已經過高的時候，怎麼退出是一個比較大的問題。

他在上個月的「第11屆財新峰會」上表示，中國已經到了研究前期部分貨幣政策有序退出的時候。

樓繼偉認為，比較難的是，由於債務率高企，政策擴張的空間在縮小，因此要把握好擴張的度。要更多用於保民生、保中小企業，還要防止企業和居民槓桿率抬升太多，最重要的是要繼續壓降金融業務槓桿。

樓繼偉表示，過多的流動性需要收回時，存在可能刺破債務泡沫的風險，因此現在要堅決降槓桿。同時，要掌握好政策退出節奏，不能在經濟復甦時反而發生了債務危機。

樓繼偉強調，貨幣政策調控相關舉措更多是年度性的，甚至是季度性的。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)