美聯儲不加息「鴿聲」響 中國央行心中竊喜(圖)

全球新一輪貨幣寬鬆正在開啟，中國央行可以放心的「大放水」。（圖片來源：Adobe stock）

【看中國2019年3月22日訊】（看中國記者李正鑫綜合報導）美聯儲議息會議發出鴿派的聲音，不加息並將於2019年9月底停止縮表，分析指，全球新一輪貨幣寬鬆正在開啟，中國央行可以放心的「大放水」。

美聯儲議息會議維持利率政策不變，大幅調降美國經濟增速預期和加息預測，並公布停止縮表方案。「當前觀測到的經濟數據很難決斷未來貨幣政策走勢，目前我們最好保持耐心」，美聯儲主席鮑威爾如是表態。事實上，在議息會議後的新聞發布會上，鮑威爾開場四分鐘內已四度提及「耐心」一詞。

美東時間3月20日，美聯儲宣布維持聯邦基金利率目標區間2.25%-2.5%不變，並將於2019年9月底停止縮表。同時，刪除「未來進一步加息」的表述，並表示對加息「有耐心」、對縮表「更靈活」。此次較2018年12月的會議立場發生明顯轉變。

對於未來美聯儲的動作，芝加哥商業交易所(CME)「美聯儲觀察」顯示，5月份利率會議保持現有利率的概率為96.7%。全年維持利率不變的概率為73.3%，降息25個基點的概率為23.6%。

此前《路透社》報導認為，美聯儲高官發出「鴿派」言論，令外界注意到美聯儲或許必須思考降息的可能性。

另有媒體分析認為，目前美國聯邦基金利率目標區間為2.25%至2.5%。一旦美國經濟未來陷入衰退，美聯儲降息的空間將比較有限。

恆大研究院任澤平等人認為，2018年全球經濟見頂回落，2019年初以來美歐日中澳加等主要央行接連放鴿，全球新一輪貨幣寬鬆開啟，引發資產價格上漲，新興經濟體市場和貨幣貶值風險基本解除。

《看中國》特約評論員唐新元認為，此前美聯儲加息和縮表開啟貨幣緊縮週期，中國等新興市場國家憂心忡忡，因為這樣會導致資金流出本國，從而加劇流動性緊張的態勢。尤其從中國央行這邊來說，經濟不斷下滑只能以寬鬆貨幣政策來應對，現在美聯儲釋放出的信號足以讓中國央行放心的釋放流動性。

分析人士認為，中國央行1月降准彌補了一季度的資金缺口，央行需要繼續通過降准等手段投放資金，以彌補貨幣總量上出現的自然損耗。此外降准還可繼續置換將到期的MLF（中期借貸便利），並釋放一定增量資金穩增長。近來央行流動性管理態度不如此前寬鬆，主要還是為了遏制市場過於一致性的寬鬆預期，特別是1月降准以來，流動性過松導致資金空轉套利情況有所加劇，因此央行通過適度控制投放力度，防止金融體系風險積聚。

據《路透社》3月21日報導，中泰證券固收首席分析師齊晟說，「4月份是基礎貨幣缺口比較大的月份，估計央行還是會用降准的方式，去彌補這個缺口，這個概率還是比較大的。」

聯訊證券首席經濟學家李奇霖也表示，「降准有可能，給銀行釋放長錢，有助於寬信用。」從高頻數據看，3月基本面似乎並不樂觀，3月資金緊有可能是考慮到資產價格的因素，希望平抑市場單邊寬鬆的預期，但考慮到基本面壓力，預計後續資金大概率還是會鬆一些的。

多位券商固收研究員預計，今年中國央行降准的時間可能發生在4月和7月，累計降幅料為1.5個百分點左右，其中4月份可能降低一個百分點。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)