對沖基金大佬：中國出現信貸危機跡象

【看中國2017年5月5日訊】對沖基金大佬、曾在2008年金融危機大賺而名聲大噪的凱爾巴斯(Kyle Bass)警告稱，中國理財產品規模的膨脹是該國面臨一場信貸危機的又一個跡象。

據彭博新聞社報導，巴斯在加州貝弗利山參加一年一度的梅肯研究院全球會議時對彭博電視表示：一些較長期資產表現不是很好。一旦負債出現問題，就會引發大混亂。

巴斯在接受彭博電視臺採訪時，就中國經濟進行了討論。

他說，過去幾年理財產品規模已經膨脹至4萬億美元。巴斯一段時間以來一直在敲警鐘，稱中國債務負擔沈重的銀行需要重組。

該對沖基金經理表示，這個信貸體系膨脹速度太魯莽也太快。他表示，現在瓦解已經開始，但不知道需要多長時間。

去年年初，巴斯呼籲人民幣兌美元貶值30%，他並且設立了兩個以亞洲為重點的基金，以便針對該地區的失衡來牟利。根據彭博1月份的報導，他的旗艦基金Hayman Capital master fund去年通過在全球利率、匯率和大宗商品上的押注而取得近25%的回報率。

凱爾巴斯是誰帶頭做空人民幣的人

也許你並不熟悉凱爾巴斯(Kyle Bass)這個名字，但你一定知道美國次貸危機。這位曾成功預言次貸危機的對沖大佬，早在2016年初便把目標轉向了人民幣。

而且，這位大佬並不是小打小鬧，而是賭上了身家來與中國做一場對手盤。據《華爾街日報》2016年2月1日報導，他旗下的海曼資本(Hayman Capital Management)已賣出所持大部分股票、大宗商品和債券資產，專注於做空亞洲貨幣，包括人民幣和港元。比起索羅斯的唱空，巴斯卻是帶著真金白銀前來，被媒體形容為帶頭做空人民幣的人。

《華爾街日報》稱，這是在數年前成功做空美國住房市場之後，這家總部位於美國達拉斯的公司進行的規模最大、目標最為集中的一次押注。如今，該公司將約85%的資產都押注在未來三年人民幣和港元將貶值的交易上；這項押注涉及數十億美元的資金，包括借來的資金。

巴斯表示，就投資規模而言，這一次要比次貸危機時大得多。巴斯認為，人民幣在未來三年的跌幅可能高達40%。

去年2月10日，巴斯在一封信中表示，中國銀行系統在日益追求過度槓桿和不負責任的冒險，這將導致中國銀行系統崩潰，其虧損可能達到美國銀行系統在次貸危機當中損失的五倍。

中國銀行系統在過去十年的資產已經從3萬億美元增長到34.5萬億美元。巴斯說，中國銀行系統的資產擴張主要是被快速的信貸擴張推動，它們幫助融資那些巨大的、但常常低效的基礎設施項目。

巴斯說，中國銀行系統岌岌可危。在那些最大的銀行裡，貸款不是基於償還能力發放。相反，貸款決定是政府作出的政治性決定。如果中國銀行系統損失10%的資產，那麼中資銀行將損失大約3.5萬億美元資產。從歷史上來看，在壞賬週期當中，中國損失的資產比例遠遠超過10%。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)