【看中國2016年08月20日訊】中國7月份信貸數據已公布，其中一個令人驚異的數據就是，人民幣新增貸款僅僅4636億，而預期是超過8千億，僅僅是預期的50%多一點。而居民新增中長期貸款為4773億，居民中長期貸款主要是房地產按揭貸款，也就是說房地產按揭貸款新增金額超過了所有新增貸款總額。
依此就可以推導出：企業新增貸款為負增長，7月的的人民幣新增貸款完全是靠房地產按揭貸款拉動的。
這個結論一出來後，不免讓人倒吸一口冷氣！中國經濟似乎完全靠房地產在撐著，實體經濟新增貸款為負增長，也就是實體經濟境況極其糟糕。事實真是的這樣嗎？不妨讓我們來細細分析一下。
2016年上半年是過去20多年以來，新增人民幣貸款最猛的半年，單月新增人民幣貸款經常超過一萬億。如此猛烈的新增貸款數據，肯定是無法維持的。由於上半年企業貸款增長實在太猛了，到了下半年貨幣政策需要調整時，就不得不壓縮今年上半年增長過猛的企業貸款，進而導致在7月份企業貸款負增長。
我們從貨幣投放數據來看，7月份M2增速為10.2%，大大落後於預期。可以說，這個數據一出來，可以初判的是：中國的貨幣政策準備開始回歸穩健了。
M2增速大幅度回落，可以得出中國高房價要做真正調整了。只要M2這個增速維持一段時間，高房價將會明顯下調。不過，這還要繼續觀察一段時間才能確定M2的增速是否在這個區間繼續維持，因為這是衝破樓市泡沫的一把利劍——央行不會不明白的。關鍵是這個局面能否得到有效「維持」……
若單單新增信貸數據和M2數據來看，人們會普遍認為這對中國實體經濟的長期發展的確是件好事，因為貨幣政策開始初步回歸穩健了；而中國的高房價調整絕對也是好事，這將有利於中國經濟結構的健康調整。
所以，從這個意義上謹慎地說，中國的經濟並非只剩房地產，但是中國的高房價真的需要做大調整了！
(文章僅代表作者個人立場和觀點)
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