財政若吃緊，匯率及樓價會去哪兒？
【看中國2015年10月22日訊】2015年9月，中國的進口同比增速大跌20.4%，而8月為-13.8%，進口下滑幅度進一步加大。進口同比增速目前已經連續11個月負增長，這表明國內需求依舊十分疲弱，並有進一步下滑態勢。按人民幣計價,9月出口增速-1.1%，8月為-6.1%。而按美元計計價,9月出口增速-3.7%，8月為-5.5%。兩者增速變化差異因主要由人民幣貶值後的價格因素所致，出口增速連續3月負增長。
上月的財政數據剛剛掛出來。受益於樓市回暖、消費增長，9月全國財收同比增速有所回升，支出增速創五個月新高。但受經濟下行壓力加大、PPI持續下降等拖累，今年四季度財政收入增長仍面臨較大壓力。
進口的不斷下跌一般是由價格因素和數量因素導致，但進口已經連續11個月下跌，很顯然不僅僅是價格因素導致，特別是9月，進口下跌有再次加速的跡象。進口的下跌意味著內需不足，而內需不足影響最大的是財政收入和居民收入。
居民收入的不振意味著消費需求和資產購買能力的下降。而財政收入的增速不振帶來的結果是災難性的。
8月，財政已經出現比較大幅度的赤字，如果未來繼續出現這樣幅度的赤字，就意味著必須轉變徵稅結構。
所以，10月18日爆出一條消息：「不動產登記實施細則出臺條件初步具備」。需要注意的是，這條消息是官方的新華網發布出來的，這意味著資產環節的徵稅手段正在加速推進。
過往，稅賦環節一直主要侷限在土地出讓和增值稅兩個方面，對於資產環節是避重就輕（這個環節聚集的大部分是富人和財產來源不明的人），源於這不利於資產價格的泡泡，可是，當內需不斷削弱、帶來財政赤字不斷擴大的時候，就意味著徵稅的結構需要改變。
因為地主的日子總是要過下去的。
前面的文章談到過糧食價格。一直以來糧食價格內外的差距都很大，無論是正規渠道還是走私渠道，進口糧食在持續擠壓國產糧食的市場空間，之所以國內糧價可以在高位堅挺，是收儲在支撐，收儲的動力在於財政的支付能力，今天，糧價開始坍塌，意味著財政的支付能力在下降，這與8月份的財政赤字和進口的加速下跌都是互相對應的。
所有的環節都有很強的內在聯繫。
為了緩解當今的財政困境，也可以說是財政懸崖，未來只有兩個手段，第一，是改變徵稅環節，開啟在資產上徵稅，房屋市場如此過剩的條件下，如果開徵稅，對於房屋空置的所有者來說，相當於瓮中捉鱉，這些房子主要集中在二三四線城市；第二，印鈔，這個結局誰都清楚。
年初的時候筆者說過，2015年在主要貨幣中最不看好巴西的雷亞爾，事實上，今年表現最差的就是雷亞爾。今年年底或未來兩三個月，我們就會知道是否需要將人民幣加入這一行列。如果8月的財政赤字幅度繼續持續三四個月、而政策加速推進資產環節的徵稅手段，這樣的趨勢就可以確立了。
匯率、樓價、資產價格、糧價、人工價格都是中國價格體系的組成部分，是二師兄，背後的支撐因素都是財政——財政可持續，一切安枕無憂；當財政難以為繼的時候，二師兄能逃到哪裡呢？
趨勢的具體節點會有變數，但趨勢的方向永遠不會改變。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)