銀行決定了2011年樓市走向

銀行風險定價行為決定了2011年樓市走向

逐漸地推進利率市場化是金融市場成熟的基本標誌。而一個以銀行融資佔絕對比重的金融體系中，利率市場化的主要任務就是要讓利率成為金融市場資源基礎性配置方式，就是要形成有效的價格運作機制(利率是金融市場資金的價格)，就是要讓國內商業銀行敢於承擔風險定價的責任。這也是最近央行貨幣政策報告所指出的進一步推進利率市場化的基本條件。

一般來說，現代金融的核心就是給信用的風險定價。不同的金融市場、不同金融組織、不同的金融產品或工具就是給不同的融資方式及不同的融資主體進行風險定價。現代商業銀行制度出現也是如此。那麼商業銀行為何要敢於承擔風險定價的責任？當前，國內商業銀行為何不能承擔風險定價責任？其原因何在？如何來改進？

十分簡單，在一個成熟的市場體系中，商業銀行的風險定價應該包括兩個方面的內容。一方面，就是商業銀行能夠對其貸款客戶的信用、資產、經營狀況等相關情況有清楚地瞭解，以此來評估借款給該客戶的風險，然後根據這種風險確定價格或貸款利率水平；另一方面，存款人能夠對商業銀行的信用、資產、經營狀況、利率水平、服務等相關情況有一定瞭解，然後根據這些情況來確定其存款該存入哪家銀行。

而要做到這一點，有幾個基本條件。一是每一個當事人都是理性的獨立的行為主體(無論是商業銀行，還是企業及居民都是如此)；二是當事人的信用是由市場逐漸演進而來，而不是由政府或其他方式擔保獲得；三是當事人有一定的金融知識，這樣當事人面臨金融行為時能夠作出合適的判斷。這些也是國內商業銀行能夠敢於承擔信用風險定價責任的基礎條件。如果這些條件不成立，那麼要求商業銀行敢於承擔信用風險定價責任是不現實的。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)