歐元區債務危機蔓延 歐美股市一片恐慌

就在美國的經濟衰退開始消退時，歐洲的麻煩卻開始發酵。

隨著對於歐元區內高負債成員國的財政問題憂慮擴散，人們越來越擔心世界經濟危機遠未結束，對美國經濟的擔心以及歐洲債務危機正在蔓延的跡象令市場一片恐慌，導致週四道瓊斯工業平均指數一度跌破10000點大關。

葡萄牙政府的區域融資議案在週四一場重要議會委員會投票中失利，西班牙政府的養老計畫改革也受挫，這些都加劇了投資者的不安，歐元遭遇賣壓，葡萄牙、西班牙和希臘的公債與股票也遭拋。

在希、葡、西三國相繼爆發財政危機，歐元區信心重創時，歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)趕緊出面喊話，表示希臘赤字高漲不應由歐元區連帶受罰。

根據彭博社報導，希臘政府全力控制空前的赤字，希臘債券價格直落之際，特里謝昨天指出，歐元區16國經濟體質穩健，歐元區的預算缺口今年或將小於美國與日本。

然而，歐元兌美元仍直線滑落，西班牙與葡萄牙股市也聯袂走低，市場擔心葡、西兩國恐步上希臘後塵。

為蘇格蘭Ignis Asset Management打理1000億美元資產的湯姆森 (Stuart Thomson)指出：「特里謝的談話不具說服力。希、葡、西三國未來三年將走向何方？這三國遵循嚴苛的緊縮節制措施將對整體歐元區造成負擔。」

歐洲央行行長不斷被迫出面滅火

特里謝近來不斷被迫出面滅火，澄清有關歐元區存亡疑慮。投資人對希臘削減赤字的能力存疑。希臘赤字佔國內生產總值比重高達12.7％，遠高於歐盟所允許的3％上限。

西班牙股市昨天大跌，創下15個月來最大跌幅，葡萄牙則帶跌政府公債。歐元挫貶至1.3728美元兌1歐元，改寫去年5月來最低水準。歐元自去年11月25日以來累計挫貶逾9％。

歐洲央行昨天決議維持利率在歷史低點1％不變。特里謝暗示，歐洲經濟逐步走出二戰以來最嚴重的衰退危機，歐銀還不急於升息。

歐洲股市和債市同樣陰雲密佈，英國、德國和法國市場均下跌2％以上，顯示人們擔心包括葡萄牙、愛爾蘭、希臘和西班牙在內的歐洲國家，將無力承擔已升至國內生產總值約10％預算赤字，人們因此擔心存在十年的歐洲貨幣聯盟可能破裂。

許多人開始擔心希臘可能會成為下一個「次貸」，暗指其形式起初顯得平靜但迅速蔓延。

大型債券管理公司太平洋投資管理公司(Pimco)首席執行長埃爾埃利安(Mohamed El-Erian)說，希臘只是更廣泛問題的例子之一。

他指出，歐洲正處在一個三階段危機的第二個階段。

在第一個階段，投資者認為希臘的問題可控制。現在的第二個階段，擔憂情緒擴散到比利時等此前人們認為不太會受影響的其他國家。在第三個階段，德國等歐洲核心國家「開始感受到」債務危機的影響。

巴克萊資本公司(Barclays Capital)股市策略師奈普( Barry Knapp)說：「我們顯然是進入了歐洲債務危機向體系性危機演變的階段。」

多年來，希臘、西班牙等國的經濟增長速度一直位居歐元區前列，低廉的利率催生了建築和消費支出領域的膨脹。但金融危機暴露了這些國家長期以來的財政約束缺失和結構性缺陷。

在過去，這些國家可以通過貶值本幣來應對這些危機，但這在歐元區16個成員國當中是不可行的。各國政府必須要滿足的各種苛嚴條件，或許只會讓它們失業率高企的情況進一步加劇，並對其中期經濟增長構成阻礙。

另外，隨著問題的擴散，控制起來難度會高得多。例如，西班牙是歐元區第四大經濟體，規模接近希臘、葡萄牙和愛爾蘭總和的兩倍。德國和其他歐元區國傢俬下計議向希臘提供的援助，或許根本無法應用到西班牙身上，因為它的體量實在太大。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)