金融脱钩 美国联邦养老基金将剔除对华相关投资(图)

美国联邦养老基金将剔除投资组合中的中国及香港股票。（图片来源：Adobe Stock）

【williamhill官网 2023年11月16日讯】（williamhill官网 记者李正鑫综合报导）虽然美国财政部长耶伦称不与中国经济脱钩，但是中美紧张关系未缓和、双方渐行渐远，特别是金融方面，美国联邦养老基金将剔除投资组合中的中国及香港股票。

美国联邦养老基金将剔除对华相关投资

据英国《金融时报》11月15日报道，美国联邦政府的主要养老基金将根据其顾问的建议，把在中国和香港上市的股票排除其投资组合之外。主要原因之一是中国和美国这两个世界上最大的经济体之间日益加剧的紧张局势。

管理规模达7710亿美元基金的美国联邦退休储蓄投资委员会（FRTIB）11月15日表示，将改变其国际基金所遵循的基准指数。此举意味着将不再使用包含香港上市股票的指数。

华盛顿以国家安全为由，越来越多地限制美国投资者可投资的中国公司范围，从川普(特朗普)政府到拜登政府，先后修改了一系列规则。2020年，川普要求美国联邦退休储蓄投资委员会不要将其正在考虑的指数转换为含有一定涉及中国风险的指数。川普的顾问们警告说，这种转变将使该基金面临投资于因违反美国制裁而造成国家安全和人道主义问题的公司的风险。

美国联邦退休储蓄投资委员会表示，11月15日决定改变其价值680亿美元的“I 基金”（I Fund）所遵循的基准，是根据其投资顾问怡安公司（Aon, and staff）的建议。美国联邦退休储蓄投资委员会援引怡安的话表示，如果目前对中国的投资限制是横跨中国和香港投资的进一步限制的开端，那么这种程度的不确定性风险可能会超过相关投资的好处。

该基金将从明晟欧洲（MSCI Europe）、澳大利亚和远东指数（Australasia and Far East index）转向明晟所有国家（美国、中国、香港除外）可投资市场指数（MSCI All Country World ex-USA ex-China ex-Hong Kong Investable Market index）。

美国联邦退休储蓄投资委员会表示，这一调整将使该基金所包含的国家数量增加一倍以上，该基金将投资于5600多只股票，而目前只有近800只。面对日益加剧的地缘政治风险和中国经济的复苏乏力，全球投资者对不包括中国的基金的需求不断增长。

基金经理们甚至收到了亚洲盟友国家的基金的申请，这些基金投资于对美国友好的市场，并能避免与中国的紧张关系。法国巴黎银行东亚地区策略团队主管吕成说：“这是美国政府资金投资中国的持续转型的一部分”。

吕成补充说，虽然过去5年来政府基金投资中国的政治压力一直在增加，但近期中国股市表现不佳，使得撤资更为合理。他指出，“地缘政治和股票表现是相辅相成的，如果两者都不利于（中国股票），就更容易实现过渡”。

一直阻止美国政府养老基金投资中国的主要倡导者之一、美国国会美中经济与安全评估委员会前主席罗宾逊（Roger Robinson）说，这一决定“向华尔街、国家养老金系统和许多其它机构发出了明确的信息，即投资者、我们的国家安全和人权政策面临的巨大风险要求将这些证券排除在外”。

罗宾逊补充说：“这是一场意义重大的胜利，是经过多年激烈的政策斗争才取得的”。

美国多个州退休基金已经减少投资中国

《华尔街日报》去年底报道，美国多个州的公共退休基金对持有中国资产的态度已经发生变化。例如，规模600亿美元的马里兰州退休和养老基金系统（Maryland State Retirement and Pension System）决定，把该基金的中国股票配置比例从3%降低至1.5%。

规模为1830亿美元的得克萨斯州教师退休基金（Teacher Retirement System of Texas）此前已做出相似决定，把中国股票配置减半到1.5%。同等规模的佛罗里达州公共部门基金则早在去年3月份就已叫停新的中国投资策略。

另外，美国规模第二大的退休基金、2900亿美元资产的加州教师退休基金（California State Teachers' Retirement System）从去年8月底就开始物色专门负责中国股票的投资经理人，加强管理。

报道认为，这其中包括中国对于高科技企业及教培行业的监管与禁令，台海冲突风险加剧，中共党魁习近平加强权力掌控后、中概股在全球大跌，以及地缘政治因素。

过去20年间，全美各州和很多城市的退休基金越来越多地转向中国市场，中国股票占其投资组合的份额日益增加。

美国共和党联邦参议员卢比奥（Marco Rubio）一直非常关注这一议题，2019年开始，就曾联合其他议员提出法案，希望禁止联邦退休储蓄计划投资中国公司。他还曾质疑全球指数提供商明晟公司（MSCI）将中国A股纳入主要股指的决定，卢比奥认为，这损害美国经济和投资者的利益。

他说：“这是一个事实，就是当你和中国公司商业往来时，你最终就是在和中共打交道。”他还说，“联邦雇员，包括众议员和参议员，你的退休金正在帮助那些积极试图让美国企业永久性倒闭的公司获得资本。”

不过，市场本身正给美国的基金管理者发出警讯，显示投资中国的风险。自从中共二十大之后，在美国上市的中概股一度跌至近十年来最低，市值蒸发数百亿美元，中国大陆和香港股市也遭受重创。

2023年以来，由沪深两市市值最大公司股票组成的沪深300指数跌幅已超过10%。中国主权财富基金10月早些时候买入了价值约6,500万美元的四家大型中资银行的股票，但这也未能在更广泛的范围内提振市场人气，因为中国经济的复苏之路遭遇波折。中国的房地产市场再次陷入深度低迷，这打击了消费者的信心，出口也持续下滑。

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