外汇亏损800亿 中共高层恼怒（图）

英国《金融时报》吉密欧(Jamil Anderlini)北京报道

中国因一个时机不佳的投资多元化决策而损失了巨额美元外汇储备：就在去年全球股市崩盘之前，中国官方决定投资海外股票。

据熟悉中国国家外汇管理局(SAFE)运作的分析师和其他人士表示，这个负责管理中国近2万亿美元外汇储备的不透明机构，从2007年初开始大笔投资于海外股票，并坚持执行这一战略，至少直到2008年7月美国房贷机构房地美(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)崩溃为止。

据熟悉外管局战略的人士表示，到了那时，该机构已将中国1.8万亿美元外汇储备中逾15%的资金，投入股票和公司债券等风险较高的资产。

除了向中国最高领导层报告外，中国外管局从来不对外披露其持仓情况，因此不可能知道该机构究竟从市场崩盘前夕进场损失了多少。

但基于外管局持有约1600亿美元海外股票的保守估计，并从其后全球股价大幅下跌来看，纽约的美国外交关系委员会 (Council on Foreign Relations)经济学家布拉德·塞泽尔(Brad Setser)认为，中国的这些投资已缩水逾50%，即亏损超过800亿美元。

根据美国财政部(US Treasury)发表的年度调查，去年6月底，中国所有实体所持的美国股票达到1000亿美元，为中国在2007年6月持仓总量的3倍多。

2006年中，中国持有的美国股票总量只有40亿美元。中国投资者多数无法在海外投资，外管局是唯一拥有相应资源与职权，可进行如此大规模海外金融投资的实体。

"外管局构建起投资海外的外国政府实体（包括各大主权财富基金）中最大的美国股票投资组合之一，"塞泽尔表示。"外管局似乎从2007年初开始多元化投资，买入股票，且没有被次贷危机吓倒，而是继续购买。"

中国领导人尚未就股票亏损置评，但中国总理温家宝上周五对中国所持巨额美国资产的价值表示关切，并警告美国应采取措施"保持信用"。

外管局在投资美国及其它国家的股票时，使用其在香港的一个子公司。

塞泽尔称，中国外管局的大部分资产仍为美国国债，该机构较高风险资产的相当大部分亏损，将被美国长期国债的增值所抵消。

某位与中国外管局合作的人士称："他们现在谨慎多了，对风险也惧怕多了，基本上已经恢复购买国债。"

译者/和风

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世界日报

英国金融时报报导，中国国家外汇管理局(SAFE)在去年全球股市崩盘之前，大举投资海外股票，估计投资金额达1600亿美元(下同)，这些投资已缩水逾50%，亏损超过800亿元。

外管局负责管理中国近两兆美元的外汇存底，由于作业不透明，除了向中国最高领导层报告外，只有外管局局长胡晓炼和中国央行行长周小川才知道外管局管理的外汇资产确切构成，因此外界无法确知其损失。

金融时报中文网站的报导说，中国领导人可能私下对外管局的损失感到愤怒，去年7月美国房贷机构房地美 (Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)崩溃时，据说中国持有的「两房」债券规模曾令中国领导人惊讶。中国总理温家宝13日承认，对中国在美国的巨额资产「有些担心」并警告美国应采取措施「保持信用」。

据报导，熟悉外管局投资策略的人士表示，外管局从2007年初开始大笔投资海外股票，直到2008年7月房地美和房利美崩溃为止，至少已把15%的外汇存底投入股票和公司债券等风险较高的资产。

据保守估计，外管局持有约1600亿元海外股票，而全球股价暴跌，纽约的美国「外交关系委员会」经济学家塞泽尔(Brad Setser)认为，中国的这些投资已缩水逾50%，即亏损超过800亿元。

根据报导，中国持有的美国股票总量在2006年中仅40亿元，在全球经济陷入危机、股市暴跌之前，外管局开始大举进场，中国所持有的美国股票在2007年6月至2008年6月成长3倍，根据美国财政部年度调查，去年6月底达到1000亿元。

塞泽尔表示：「外管局似乎从2007年初开始多元化投资，买入股票，而且没有被次贷危机吓倒，仍然继续买进。」

金融时报说，中国主权财富基金「中国投资公司」因对百仕通和摩根士丹利投资亏损40亿元，而在中国国内受到猛烈抨击，估计外管局的亏损金额为中投的20倍。外管局在答复金融时报有关资产和损失规模的问题时，只表示，其投资的指导原则是「安全性、流动性和稳定增值」。

外管局在海外基本上未受到外国政界人士的攻击，尽管它已悄悄收购了一些全球最大型上市公司的少量股权。

塞泽尔指出：「外管局的美国股票投资组合，在外国政府组织(包括各大主权财富基金)的海外投资中数一数二。」塞泽尔表示，中国外管局的大部分资产仍为美国国债，虽然较高风险资产有相当大亏损，但可由美国长期国债的增值而抵消。

(文章仅代表作者个人立场和观点)