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两大投资机会~ 新兴欧洲崭露头角

 2007-12-28 16:20 桌面版 正體 打赏 0
拜黑金所赐,新兴欧洲市场近几年来经济实力大幅攀升,不仅生产力大幅提升,更吸引更多外国企业直接投资,进而带动金融消费产业的发展,经济成长已渐超过欧美等已开发市场,友邦投顾认为,经济成长与原物料题材已然成为新兴欧洲两大投资机会。

在经济成长方面,台湾友邦投顾表示,以新兴欧洲最大经济体俄罗斯为例, 2000年以来,俄罗斯即已进入一个经常帐及政府预算双盈的局面。07年以来,更进一步受惠于原油价格高涨之赐,原油出口占俄罗斯比重已高达77%,估计每桶原油价格上涨一美元,俄罗斯贸易帐盈余将增加15亿美元,政府收入占GDP则可望提升0.5%~0.6%。

台湾友邦投顾指出, 07年上半年外资流入俄罗斯的资金达600亿美元,尽管次级房贷事件造成全球金融市场动荡,下半年外资汇出金额约100亿美元,汇出幅度有限。根据法国兴业证券报告显示,由于俄罗斯贸易及财政双盈余的资金仍相当雄厚,加上内需消费与投资成长稳健,可望将次级房贷事件的冲击降至最低。

此外,台湾友邦投顾指出,随着穆迪信评机构调高俄国斯政府主权债信评等、石油价格居高不下,及自01年11月起卢布兑美元大幅走升等多重利多激励下,至07年10月底,俄罗斯外汇准备金额已增至4470亿美元,创下近年来新高纪录,显示俄罗斯的经济实力不可轻忽,这也可以从03年以来,俄罗斯实质经济年成长率均维持在6%以上获得验证。

友邦投顾进一步指出,根据俄罗斯国家统计局资料显示,07年上半年外人直接投资俄罗斯经济领域金额近280亿美元,占GDP4.9%,为06年同期的1.59倍。外人直接投资最热门的产业,集中在能源燃料、金融和食品工业等。另外如英特尔和福特汽车等跨国公司也正在俄罗斯加速扩张,因此多元化的投资格也能确保俄罗斯经济继续成长。

热络的经济成长,也进一步带动当地金融和消费市场的发展,友邦投顾表示,根据法国兴业证券统计资料显示,俄罗斯的银行资产在2000年至05年短短五年间,即大幅上涨35%,而企业向银行贷款的年成长率也从06年5月的30%左右,攀升至目前的45%,未来在贷款业务也可望持续活络、成长。

另外在波兰的经济表现方面,企业支本支出活络,银行贷款市场急速攀高,友邦投顾指出,虽然利率上升情况仍持续,不过由于企业资本支出情况强劲,因此08年当地企业贷款市场可望呈现稳定成长态势,受惠于经济持续成长,民间消费扩张情况也可望持续。

不仅波兰就业与薪资持续上扬,超乎市场预期,另根据波兰中央银行统计,07年外人直接投资金额预计可达140亿欧元,可望创下历史纪录。

在原物料题材方面,友邦投顾表示,包括中国大陆等新兴市场在内,在经济仍可望维持高度成长下,对原油需求将持续高涨,加上俄罗斯目前为全球最大天然气出口国以及OPEC以外最大原油输出国,也是全球第二大煤矿蕴藏量国,新兴欧洲可望持续受惠于原油价格的攀升。以俄罗斯RTS指数为例,自03年以来至07年11月25日涨幅已达503%。

展望未来,友邦投顾认为,美元贬值,加上新兴市场经济体对原油需求持续高涨的情况下,致使原油价格欲小不易,这也间接使得拥有原物料概念的俄罗斯等新兴东欧国家受惠良多,进而全面带动工业产能、投资建设和金融消费等经济扩张活动。(文章仅代表作者个人立场和观点)
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