中國財政部增地方債規模 疫情加劇政府債務風險(圖)

新型冠狀病毒疫情將削減地方政府財政收入。（圖片來源：Adobe stock）

【williamhill官网 2020年2月12日讯】（看中國記者李曉彤綜合報導）2月11日，中國財政部提前下達2020年新增地方政府債務限額共18,480億元，這是作為一系列支持經濟政策的一部分。評級機構標準普爾也表示，中共肺炎(又稱武漢肺炎、新冠肺炎，COVID-19)疫情將削減地方政府財政收入，地方政府預算赤字將隨之擴大，信用狀況也將轉弱，亦增加政府債務負擔。

疫情導致政府債務規模擴大

中國經濟尚未從中美貿易協議簽署中得以喘息，就遭遇了來勢洶洶的中共肺炎疫情。在中國央行持續投放流動性之後，財政部亦提前下達並擴大了地方債限額的規模。

中國大陸財政部表示，為加快地方政府債券發行使用進度，提前下達2020年新增地方政府債務限額8,480億元，加上此前提前下達的專項債務1萬億元，共提前下達2020年新增地方政府債務限額18,480億元。

評級機構標準普爾也表示，中共肺炎疫情將削減地方政府財政收入，甚至加快持續的財政擴張。標普預計，隨著預算投資增加，地方政府的信用狀況將轉弱。並預計調整資本支出後的赤字，佔財政總收入的比例，去年升至15%，按年提高4個百分點。

標普全球評級信用分析師朱素征表示，地方政府預算赤字正在擴大，官方債務負擔亦正增加。另外，地方政府或進一步減稅、增加支出，表外債務可能會快速增長。

朱素征預計，一旦新冠病毒疫情嚴重且持續時間延長，中央或會考慮向地方政府增加轉移支付或補貼，以防止財政赤字擴大，也可能讓地方政府直接發行債券以穩定資金流。

大量債務即將到期 地方政府債務風險加劇

據《華爾街日報》報導，有獨立經濟學家估計，中國地方政府已積累超過6萬億美元債務，其中包括表外債務。未來兩年，地方政府將有接近3萬億元人民幣（約合4,280億美元）債券到期。

中國地方政府一直依賴的土地銷售近期表現疲軟，稅收以及以借款修建基礎設施的回報不足以償付地方政府債務，再加上銀行貸款和隱性債務，地方政府已經面臨再融資的挑戰。

中國西南省份貴州省的一家白酒生產商告訴《華爾街日報》，將把價值約合80億美元的股份轉給該省財政廳控制的一家公司，此舉可為債臺高筑的政府提供財務支撐。

2019年12月初，呼和浩特市政府下屬的一家投資開發公司未能按時償還價值約10億元人民幣的非公開發行債券。呼和浩特因此成為中國大陸第二個發生債務違約的城市。

信息顯示，2019年1-10月，中國大陸各級法院已將831個地方政府列入失信被執行人名單，而在2018年全年，這個數字為100個。

中國央行貨幣政策委員會委員馬駿在接受中國官媒《證券時報》採訪時表示，地方政府有大量的隱性債務，可能是顯性債務的好幾倍。中國一些地區的平臺類機構債務率偏高、期限嚴重錯配，長期依靠借新還舊維持運作，部分平臺已經開始要求銀行展期。並警告稱如果有數個公開違約，將產生「連鎖反應」。

人大財經委副主任委員賀鏗2018年5月19日在北京參加某論壇時，詳述了中國經濟面臨的一系列深層問題，談及地方政府債務時稱，中國的地方債總額大概是40萬億元人民幣，但地方政府就沒有一個想還債的，甚至許多地方連息都還不起。「現在要讓他還債，他說我工資都發不出來，財政困難得很，怎麼辦？所以現在欠的這些債不說還本，還息許多地方都還不起。」

(文章僅代表作者個人立場和觀點)