歐元危機度假回來了(圖)

6月份的時候，希臘經濟似乎可能隨時崩潰，並且把整個歐元區，及其存在了十年的貨幣拖垮。然後到了7月份和8月份，彷彿所有人都在度假。現在他們都回來了，財政官員和政治領導人在歐洲上空飛來飛去，彼此會晤，而過去兩年一直肆虐的危機也跟著他們回來了。以下是新一季中最扣人心弦（也最令人不寒而慄）的故事情節。

1. 第一場對決的內容是什麼？

這個月，希臘議會需要通過一項在2013年至2014年間，額外削減115億歐元開支的動議。如果通過，該計畫極有可能導致大規模的街頭抗議活動。如果沒通過，所謂的「三駕馬車」（歐盟委員會[European Commission]、國際貨幣基金組織[I.M.F.]和歐洲中央銀行[European Central Bank]）就不會貸款給希臘來維持其經濟運行。即使各方能安然度過9月，他們還是會在下一階段的預算談判中相持不下。

2. 法國最富有的「1%」會不會收拾細軟離開法國？

弗朗索瓦·奧朗德(François Hollande)之所以能當選總統，在一定程度上是因為他批評了尼古拉·薩科齊(Nicolas Sarkozy)的緊縮措施。現在，預計奧朗德將從他的2013年預算中削減逾300億歐元。這個可憐的社會黨人還能怎麼辦？對富人窮追猛打！奧朗德曾承諾把100萬歐元以上收入適用的稅率提高至75%，而且他還對資產淨值超過130萬歐元的人群徵收了一次性的財富稅。一些人可能已經收拾好行李要去比利時了，不過對富人而言，這項稅收其實沒有看起來那麼可怕。畢竟以工資形式賺到100萬歐元的人非常少見。綜合考慮，這項稅收和其他一些針對銀行和企業的稅收給政府帶來的收入（每年約70億歐元），預計比嚇跑的多。

法國已經成了茶黨(Tea Party)人士的夢魘。法國擁有一位社會黨總統，而且工會很強大，政府開支相當於國內生產總值(G.D.P.)的53%。但在過去十年，法國的經濟都在增長。法國的年平均工資（約4萬美元）與美國（約5.4萬美元）更接近了。法國的《財富》世界500強(Fortune Global 500)企業的數量與德國一樣多，並且在農業、核能、保險和公共交通等多種行業中扮演重要角色。因此，大多數最富裕的法國公民很可能哪兒也不會去。

3. 超級馬里奧的腦袋裡想的是什麼？

自從上個世紀大多數國家放棄金本位之後，貨幣的價值完全依賴於公眾的信心。就美元和英鎊而言，人們的信心植根於幾個世紀以來，中央銀行家的良好判斷力。但是，歐元太年輕了、面臨的壓力又太大，在很多方面，其價值取決於每天人們對執掌歐元的人、歐洲央行行長馬里奧·德拉吉(Mario Draghi)的看法。

理論上，德拉吉可以馬上解決所有問題。歐洲央行可以買下所有處境艱難的歐洲國家的主權債務，或者至少買下足夠的數量，讓全世界不再恐慌。這樣各國政府就能貸款給本國陷入困境的銀行。德國由於擔心通貨膨脹，要求德拉吉不要這麼做。但是，許多經濟學家建議他做的，恰恰就是這些措施。經濟學家還有更多建議，並且要求他迅速行動。

德拉吉會怎麼做呢？這是危機中的核心問題。債券市場的相對平靜表明，投資者相信，對於面前的重要選擇，德拉吉會採納其中一項或者照單全收。（如果他們不相信這一點，所有歐洲國家都不再會得到太多外國投資。）當然，只有德拉吉自己才知道確切的答案。

4. 歐洲會不會像雷曼兄弟一樣轟然倒地？

歐盟與美國的貿易佔美國貿易總額的20%。這個比例相當大，但如果歐洲經濟崩潰，很可能中國、印度、巴西，及若乾海灣國家就會彌補這一部分貿易額。而如果歐元真的崩潰了，那就意味著法國紅酒、義大利皮鞋、希臘酸奶等所有東西都會打折。

更令人擔憂的情況是，歐元區面臨一場突如其來的金融恐慌，而美國的許多銀行，又在那些突然倒閉的歐洲銀行裡投資過多。人們通常認為美國銀行體系已經為最壞的情況做好了打算，可是當初很多金融從業者也以為，自己對雷曼兄弟(Lehman Brothers)的倒閉也做好了準備。

5. 歐元區崩潰怎麼辦？

如果能建立一個新的歐元區，其中只包括經濟較強的國家，那麼所有人都會收益。希臘貨幣，其次是西班牙、葡萄牙和義大利貨幣，最有可能對歐元和美元貶值。之後這些國家就可以更廉價地出口商品，旅遊業也會改善，這樣就能實現更快的經濟增長。這對美國的生產者或許不是好消息，但對美國消費者卻是。

不過這種情況可能不會發生，至少目前還不會發生。假設你在希臘有一個銀行賬戶，而你聽到傳言說，銀行很快就會把你的存款從歐元兌換成德拉克馬（希臘使用歐元前的舊貨幣——譯注），並將導致資產貶值。多數理性的人都會把錢取出來，存進一家德國銀行。而當西班牙人見到希臘人奔向德國邊界時，西班牙人也會去取錢。之後，說不定成千上萬的義大利人也會去取錢。如果在這些狀況堪憂的國家出現擠兌，就會加速其崩潰，這肯定會讓歐洲本來就已經很糟糕的局面變得更加糟糕。所以，歐元區國家現在是誰都離不了誰。

6. 默克爾與薩馬拉斯的對決誰能贏？

（提示：默克爾。）對於這場危機如何結局，有一種普遍的認識。希臘會接受某種形式的財政緊縮，而德國（其次是法國，及其他經濟狀況比較健康的歐洲國家）繼續提供救援。不過事情不會顯得這樣直截了當。德國總理安格拉·默克爾(Angela Merkel)、希臘總理阿東尼斯·薩馬拉斯(Antonis Samaras)，以及其他國家的領導人，沒有在最後期限之前解決問題的動機，哪怕是提前一秒鐘。默克爾希望向德國民眾顯示，她會讓希臘人付出代價。而希臘政府似乎非常不想讓希臘民眾明白，聽命於德國所要付出的真正代價。從政治角度說，就是「所有人都必須要走到懸崖邊緣」，研究機構魯比尼全球經濟諮詢公司(Roubini Global Economics)的經濟學家梅甘·格林(Megan Greene)表示。

所以希臘以及其他歐洲國家不斷地制定新的短期協議，拖延作出更艱難抉擇的時刻。這樣做的風險是，越接近災難，就越可能為了避免政府崩潰，而達成政治上便利的愚蠢協議，而不是真正解決問題。有朝一日，債券市場作為世界最強的經濟力量，可能會替歐洲作出決定。如果投資者不再信任任何人，就會開始拋售歐洲債券，導致歐元陷入可能無法逆轉的下跌。這個時刻到來了嗎？

7. 歐元死定了嗎？

儘管有很多崇高的目標，但是在很多方面，歐元都是災難性的。它讓許多經濟學家明白了，只有有了統一的政府，或至少要有統一的財政、貨幣政策，才能有統一的貨幣。歐洲有兩個選項，要麼加深融合，要麼分崩離析。我們可能正在朝這樣的景象緩慢前進：布魯塞爾的官僚會前往雅典、羅馬和馬德里，告訴那裡的民選官員該怎麼完成自己的工作。如果你認為，希臘和義大利在完全獨立時就不是很穩定，那就等著瞧好戲吧。