中國銀行貸款持續激增引發警惕

中國官方媒體針對中國經濟刺激計畫實施過程中貸款發放量激增發出警告，認為由於貸款投放的基礎設施項目由地方政府管理並提供擔保，銀行缺乏必要的信息將導致長期信貸風險增加。

中國官方的威廉亚洲官网 關注

人民日報星期一的評論文章對今年上半年中國銀行貸款額度激增的潛在風險發出警告。

文章說，中國政府去年推出經濟刺激計畫之後，銀行在短時間內發放了大量貸款，但是這些貸款的潛在風險不容忽視。文章警告說，從長期來看，一些地方政府的經濟刺激項目將不會產生高回報，這些計畫可能不會產生足以支付本金或利息的現金流，貸款償付將出現問題。

華爾街日報報導說，人民日報星期一的評論文章是中國官方對今年上半年貸款激增可能引發的長期問題表達的威廉亚洲官网 關注。

6月上旬，中國銀監會向政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行、以及郵政儲蓄銀行緊急下發有關加強信貸管理的通知，要求這些銀行確保信貸資金流入實體經濟，防止企業利用票據貼現套利造成貸款空轉，同時防止信貸資金流入資本市場和房地產等領域。

彭博新聞社援引中國國務院發展研究中心宏觀部副部長魏加寧的研究報導說，據估計，中國銀行系統今年前5個月發放的5萬8千億元新增貸款當中，有大約20%，即1萬1千6百億元被投入了股市。

分析：壞帳比例或上升

華府智庫傳統基金會亞洲經濟政策高級研究員、中國經濟問題專家史劍道(Derek Scissors)說，從中國最近幾輪信貸週期來看，更多的貸款往往意味著更多的不良貸款。他擔心中國銀行業的壞帳比例因此上升。

他說："在這之前，從2003年到2004年，中國經歷了一段信貸激增時期，但是國有銀行除了公布了一些問題貸款外，沒有披露真正的不良貸款。銀行可以放出多少貸款，而能夠保證投資組合不受到削弱?從目前的信貸增加速度來看，中國銀行系統的壞帳比例將是在‘令人擔憂'和‘非常可怕'之間任選其一。"

6月下旬，三家大型國有銀行說，去年的業務審計暴露出貸款業務存在違規放貸、銀行員工內外勾結騙取貸款、以及貸款發放後缺乏監管等諸多問題。不過，這些銀行沒有透露涉及問題貸款的具體金額。

今年年初以來，中國銀行貸款量隨著經濟刺激計畫的鋪開而呈現井噴式增長。前五個月新增貸款額度超過去年全年貸款總額。中國證券報上星期五援引業內分析人士報導說，6月份新增貸款額超過1萬億元人民幣已成定局。預計上半年新增貸款總額可能會升至7萬億元人民幣。

分析：貸款短期商業回報很差

傳統基金會亞洲經濟政策高級研究員史劍道對中國銀行短期內在基礎設施領域集中放貸的回報率提出質疑。他說："這些信貸長期來看在中國產生效益是完全有可能的。但是，發展健保體系或者養老金體系不是三、五年內可以完成的事情。這些投資很可能要一代人或者幾十年後才會生效。簡單地說，這意味著這些短期內放出的龐大貸款的短期商業回報很可能少得可憐。"

人民日報的文章指出，儘管一些經濟刺激計畫貸款存在長期風險，但某些銀行仍然放鬆了貸款標準。文章說，這些貸款的大部分投放到鐵路、公路、以及機場等基礎設施建設項目。這些項目通常由地方政府管理，貸款的清償也由地方政府，而不是中央政府來但提供擔保。但由於銀行對於地方政府的財政狀況常常缺乏全面和透明的信息，因此增加了貸款的潛在風險。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)