通货膨胀会逐渐传导到消费端。（图片来源：Adobe stock）
【williamhill官网 2021年10月15日讯】（williamhill官网 记者文龙综合报导）中国9月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨10.7%，创有数据记录以来新高。而PPI和居民消费价格指数（CPI）之间的剪刀差达到历史最阔的10个百分点，意味着通货膨胀会逐渐传导到消费端。
中国工业麻烦大 PPI创有数据记录以来新高
10月14日，中国国家统计局公布的数据显示，9月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨10.7%，创下自1996年10月有该数据记录以来的历史新高；9月居民消费价格指数(CPI)则同比上涨0.7%，为六个月最低水平。
中国PPI同比涨幅上次突破10%是在2008年8月的全球金融危机时期，当时为10.1%。官方数据库中PPI历史数据最远可追溯至1996年10月。
在发布会上，中国国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示，调查的40个工业行业大类中，价格上涨的有36个，比上月（8月）增加4个。主要行业价格涨幅均有所扩大，其中，煤炭开采和洗选业，石油和天然气开采业，石油、煤炭及其它燃料加工业，黑色金属冶炼和压延加工业，化学原料和化学制品制造业，有色金属冶炼和压延加工业等6个行业，合计影响PPI上涨约8.42个百分点，约占总涨幅的八成。
与此同时，部分高耗能行业生产受限，价格上涨较多，有色金属冶炼和压延加工业、水泥等非金属矿物制品业等合计影响PPI环比上涨约0.57个百分点。
分析指，预计PPI持续上涨，将会造成工业萧条，通货膨胀必定会传导至民生的消费端。
江海证券首席经济学家屈庆指出，PPI高于预期，现在上游涨价压力大，虽然CPI较低，但是未来上游价格会持续向下游传导，例如油价、电价。一些食品行业宣布涨价，部分家装也涨价，显示价格的传导已经开始。
海天味业日前宣布上调酱油、蚝油、酱料等产品出厂价格，幅度为3-7%。
10月14日，据《路透社》报道，保银资本管理公司首席经济学家张智威指出，通胀意外超预期，中国滞胀的风险在上升。激进的减碳目标令大宗商品价格面临持续的压力，将会传导至下游企业。持续的通胀压力也限制了货币政策潜在的放松空间。
德国商业银行亚洲高级经济学家周浩指出，CPI略低于预期，但PPI同比大幅飙升。CPI和PPI之间大约10个百分点的剪刀差，某种程度上也意味着消费品生产商承担着巨大的成本压力。很明显，这表明经济存在一定的错配，供给侧瓶颈持续存在，但需求太弱导致生产商没办法转嫁成本，中国经济必须承受这个痛苦阶段。
在9月，中国国家粮食和物资储备局宣布，将分批向国内炼油和化工企业发放石油，以缓解原材料价格上涨的压力。释放的国家储备原油则通过公开拍卖的方式投放市场，稳定供需，保障能源安全。
有分析认为，北京当局此次被迫释放战略原油储备，凸显对通胀压力感到焦虑。
中国CPI指数构成及统计方法 猪肉价格影响最大
居民消费价格指数（Consumer Price Index，缩写作CPI），在经济学上，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，以百分比变化为表达形式。它是衡量通货膨胀的主要指标之一。CPI往往是市场经济活动与政府货币政策的一个重要参考指标。CPI稳定、就业充分及GDP增长往往是最重要的社会经济目标。
中国国家统计局统计调查涵盖全国城乡居民生活消费的食品烟酒、衣着、居住、生活用品及服务、交通和通信、教育文化和娱乐、医疗保健、其它用品和服务等8大类、262个基本分类的商品与服务价格。
中国国家统计局表示，采用抽样调查方法抽选确定调查网点，直接派人到调查网点采集原始价格。数据来源于中国31个省（区、市）500个市县、8.8万余家价格调查点，包括商场（店）、超市、农贸市场、服务网点和网际网络电商等。
CPI又被戏称为“China pig index”，CPI覆盖约700个代表性的商品品种。食品类在2016年以前占比大致在1/3左右，2016年调整之后占比1/5左右。而单纯猪肉这一项，在CPI权重占比约3%。
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