A股出现了不小的跌幅，上证指数跌幅已经超过2.5%。（图片来源：Adobe stock）
【williamhill官网 2019年9月28日讯】这一周股市中国投资者肯定很不爽，A股出现了不小的跌幅，上证指数跌幅已经超过2.5%，创业板的跌幅甚至接近了5%，这周跌完之后，基本上9月份的涨幅全部都丧失殆尽，整个股市又回到了8月底的水平。
我们发现了一点有意思的现象，比如恒生指数，昨天恒指翻红了，而且起爆点就在A股收盘的时间，也就是说A股不收盘，恒生指数都不敢上攻，而且恒指昨天的波动也远没有A股那么大。还有海外的A50期货，这个指数是外国人买的比较多，被视为是A股的先行指标，他最近也没怎么跌，所以这也就说明，A股出现了，老外理解不了的下跌因素。那么到底是什么因素呢？无非就是这么几个老生常谈的问题。
第一，创业板注册制的问题，自打监管部门在深改12条中提到了创业板注册制改革的问题，创业板就开始一直跌，但是其实这只是一个方向，没有时间表也没有细节，大家觉得创业板注册制改革了，IPO就会如滔滔江水连绵不绝，哪有的事，最简单一个事情，科创板注册制了，现在也才30多家企业，这两个月IPO的速度很慢，甚至比审核制还要慢。再做个比较，美国注册制吧，上市很方便，而且还向全球开放，但是美国2017年一年IPO的数量才174家企业，中国是审核制，2017年中国发了438家企业上去。所以哪个是滔滔江水，对比一下就知道了。
现在创业板还有很多问题没解决，比如退市制度，比如限售股解禁制度等等，这些制度配套跟上之后，才有可能进行注册制改革，而且退一万步说，真的注册制了，也只是换个名字而已，该审核的还是会审核，权利肯定还在证监会手里。不会因为注册制就放松审核门槛，增加IPO数量的，中国的IPO数量已经是全球最多，不可能再多了。
再有，注册制改革也得先看科创板是否成功，但就目前的情况来看，科创板正处于炒作之后的冷却期，目前早期上市的几十家公司，股价处于即将腰斩状态，而且下跌还在加速，科创板的热情已经大不如前。这也直接导致了最近IPO减速，买科创板的投资者可能损失惨重。未来他能不能成功，现在还一切都不确定。
第二，长假因素，马上到放假了，而且这个假期有点特殊，他还赶上了3季度的末尾，机构们要做账，企业们要发季度奖金，个人也要提现出去准备旅游，所以市场流动性紧张是必然的，进入九月份以后，无论是十年期国债收益率，还是银行间拆借利率都在反弹，说明资金水位上升，以至于最近股债的表现都不好。再加上26号和27号，是购买国债逆回购最赚钱的日子，有不少资金可能短期撤出，去博取7天长假的高收益，所以这个也造成市场的失血。
这些都是短期现象，而且每年基本都会发生，我们周一在盘点长期之前的走势的时候也提到过，十一长假前跌多涨少，行情清淡就与这个有关，而过了十一这些短期撤出的资金又会结束他们的理财返回市场，所以行情就变成了涨多跌少。
第三，休市太久，海外不确定因素增多，英国脱欧那边悬而未决，美国也是内部麻烦不断。恒生指数也比中国先开盘，所以这些因素都不确定，而对于不确定的东西，大家就倾向于落袋为安，大量短线资金，可能都会在长假前选择退场观望，然后长假后再回来，这也是人的本性。
但其实我们早就说过了，从投资的角度来说，现在这个市场价格，进进出出完全没有胜算，短线就是猜涨跌的游戏，而胜率其实就跟扔硬币差不多。而短线进出这种事，你要卖对一次还要买对一次，才能算是一次正确的交易，换句话说，你得连续猜对两次才可以。那么这种胜率恐怕就不到25%了，所以短线进出结果就是你做的越多，错的也就越多。
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