福布斯：在上海召开的G20是中国最后机会

【williamhill官网 2016年02月24日讯】2月21日，福布斯网站发布美国康乃尔大学法律博士、中国问题专家章家敦的文章。文章中写到，本月26、27日这两天，将在中国上海召开G20财长与央行行长会议。这次会议或许会成为中国拯救人民币的最后机会。

选择中国作为G20一系列会议的主办方，其初衷是为了展现中国的进展并让其得到承认，用《华尔街日报》的话说，“推广世界经济运行的新模式”。事到如今，可中国的经济却正在摇摇欲坠，其金融体系正在分崩离析。由此，G20成员国都在希望北京能够“矫正其经济问题”。

拯救人民币也许是北京首要的一项关键任务。正如众所周知的那样，人民币在最近几个月内步履蹒跚，许多中国企业与个人都纷纷将资产带往国外，以避免汇率波动带来的风险。去年，中国资本净流出的规模大约在6760亿美元（国际金融学院数据）至1万亿美元之间。

为了减缓资本外流的速度，北京重新启动了资本管制措施，有些措施得到了公开，有些却还没有；此外，中国还大举减持外汇储备，以干预国内与国际汇市。

结果便是中国的外储迅速下降。其下降规模无疑比中国外汇管理局公布的数据还要庞大。从外汇局公布的数据来看，去年中国外储下降了5128亿美元，今年1月又继续下降了995亿美元。

截至上月月末，北京方面声称，其外储余额只剩下3.23万亿美元。一些分析师包括类似于凯尔•巴斯这样的对冲基金大佬认为，中国的外储流动性头寸实质上要比官方公布的还要少。

G20国家都认为，应当由市场来决定汇率问题。而这又恰恰是北京方面的技术官僚们中的主流看法，至少从他们的官方表态来看是这样的。但北京恰恰就不会允许汇率自由波动。在每一个交易日，央行都会确定在岸人民币的一个中间价，有时甚至为了确保每日2%的浮动规模上限，不惜消耗真金白银。

总之，北京的政策制定者们并不允许人民币发现自己的清晰价格，并且花费巨资以捍卫其由政治决定的价格范围。他们依旧可以这样做，也许再做上个半年，但并不会更长久，特别是中国所捍卫的汇率实际上，要比市场自身决定的高出不少。

因此，中国必须对外储耗尽有所作为。然而，人民币贬值，无论是快速还是慢速，也不会成为北京的选择，因为这会造成更加严重的资本外流。

对北京技术官僚而言，根本的问题是，根本就没有什么“技术”的解决方案。新经济思考学院的罗伯•约翰逊正确地诊断了中国存在的问题。他认为：“稳定汇率的关键在于，制订一种可信的发展政策。惟其如此，在人民币与中国外储上的压力才会消除，这是因为投资者将可以看到明确的前景。”

中国所需要的，正是G20为人民币背书。这样就可以为北京寻求解决方案并重获市场信心而赢得时间。而G20对中国来说，恰恰是防止其货币、经济和金融体系崩溃的最后机会。

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