“地王”沦陷烂摊子究竟谁来买单？

曾经豪气吞下“地王”的开发商发现，“地王”已成烫手山芋。2009年、2010年诞生的“地王”，无论单价、总价还是项目总数，都曾创下了中国楼市之最。而最近，“地王”们却大幅降价，新城地产、上海证大、中建地产、华侨城……多家响当当的地产大鳄，正在经历痛苦折磨。

2009年，上海曾拍出的8块“地王”，截至目前，只有3块地上市在售，而且，曾经轰动上海的“迪士尼地王”项目甚至刚起步建设，面对现在的楼市调控，估计即使竣工，也要亏本出售。我当时听到土地疯狂拿地的消息后心想：“动辄一两万元一平方米的”地皮价“，预示着未来房价将在此基础上进一步飞跃，这可能吗？在这样贵的地皮上造出的房子，它的市场空间究竟在哪里？”在上市的土地中，如今新江湾C6地块和位于唐镇以及青浦赵巷的两个“地王”项目销售额还不到当年土地出让金的15%。看来开发商正在品尝2009年不顾一切，勇当“地王”的苦果。

如果说2007年股指在5000点以上，让无数套在高位机构投资者悔恨终生，永世不得翻身，那么2009年是“地王”不顾风险，拼命高价拿地的恶梦开始，当年的全国土地出让金占据全年GDP的4.4%。如今“地王”们冷静下来之后，就会反思，为何当初我们还要顶着高投资的巨大风险，不惜血本出手争夺“地王”这一桂冠呢？当年高价拿地越多的企业，现在越有可能面临的是生存危机。“冲动是魔鬼”这句话在这些房地产“地王”们身上展现得淋漓尽致。

时间进入了2010年后，开发商们挟巨资创造“地王”的勇气仍然不减，显然在他们看来，多年来地方政府对房地产市场的支持，已经使他们牢固树立了楼市泡沫只升不破的信念，而他们利用房地产市场这个“龙头行业”对地方经济的拉动作用，让地方政府、银行只能在行政、税收、信贷方面给他们更多的优惠和支持。开发商普遍认为地方政府、银行与他们是利益的共同体，他们既然绑架了市场，那高价拿地当了地王就无需注意投资风险，即使出了问题，地方政府也会给他们解围，因为开发商若倒了，地方政府和银行也不好过。因此，历来的房地产市场调控充其量只是以往几次的翻版，地王们仍将“笑到最后”。

现在看来，“地王们”打错了如意算盘，因为出于对经济、金融、社会的稳定方面的考虑，中央是宁可把经济增速放缓一下，也不惜把房地产泡沫给捅破的。为此，一方面中央考虑到地方政府土地财政收入骤减，财政资金缺口较大，已经允许地方政府发行地方债券，以弥补短期财政资金的不足；另一方面，地方政府也在抓紧推进经济结构转型，摆脱地方财政对房地产经济的过度依赖。最后若今年重庆、上海两城市在房产税试点成功之后，将向全国铺开，如此通过房产税的征收，长期来看也能起到对地方财政进行补贴的作用。

但是，当“地王”开始从辉煌走向沦陷的时候，一个严竣的问题就出现了，当年“地王”们所构造的烂摊子，将由谁来买单？是听任这些开发商自食苦果，走向破产毁灭之路吗？如果民营房地产“地王”倒了，将会威胁到银行信贷资金的安全，因为开发商们已经发狠话“房价跌去50%，我就走人”。要是具有国企背景的“地王”们倒了，难道还要由政府财政为其投资失误买单？要知道，当年“地王”是由真金白银堆筑起来的，真正得利的是将这些土地推上拍卖台的地方政府。如果“地王”们现在干脆把土地都还给地方政府，那么，地方政府今天将为“地王”的沦陷承担什么样的责任？显然这将是一道迈不过去的坎。

我们在欣慰昔日辉煌的“地王”如今纷纷落入降价赔钱的尴尬境地之时，地方政府也应该深刻反思，正是因为当年地方政府将“土地资源价值最大化”片面理解成了“经济效益最大化”，常通过故意减少投向市场土地的数量（人为造成土地资源稀缺），以及一次性招拍挂的形式，招揽企业主高价拿地。因此，或许可以偿试改变这种单一的土地出让形式，不再用价格高低来衡量投标者的优劣，而应综合考虑各种因素，例如投标者的公司前景如何、未来房地产开发能否实现资源有效配置、是否能够配合政府在建造商品房的同时，也附带建设一定比例的保障房。

“地王”时代的终结，不过是为曾经高烧的中国房地产市场的春梦划上了休止符。当这个泡沫之梦醒来之时，所有参与造梦的利益主体，都将为其付出相应的代价。在付出代价之时，各利益主体也应该为此而深刻反思。基本确定，当一个个“地王”倒下之时，地方政府和银行也将陷入困境！如果要细究最后谁来为“地王”们买单时，那么只有“中国老百姓”！

(文章仅代表作者个人立场和观点)