股市下半场：吃饭行情全面展开

2010年,股市下半场机构抢筹的吃饭行情将全面展开。7月15日农行上市完成了股市的最后一跌,开始了触底反弹,迅速展开了下半场的机构吃饭行情。

7月28日,低价发行上市的农业银行计入上证指数,当日股价创出上市以来的新高2.84元,当日上证指数大涨2.26%迎接农行加入。上证指数从7月19日加速上涨,这是从4月19日地产政策出台下跌以来首次站上60日均线。

在保险资金进场抢筹之后,社保基金也向资金托管方划拨了资金。据了解,这部分资金已经被基金管理公司买成股票。机构资金在积极参与此次反弹。股市下半场开门红,扭转了上半年单边下跌的市场氛围。

农行上市止跌之后,下半年的西部开发等区域建设计划、新能源产业的支持计划,银行地产的修复行情,这些都给A股反弹带来了想象空间;多家机构研究认为,此次反弹比较有力度,有可能冲击3000点的高度。

农行上市果成最后一跌

农行上市带来的各大银行再融资狂潮成为A股上半年重要利空之一,4月份出台的房地产宏观调控和欧债危机爆发是另外两大杀手,调控的是楼市,受伤的却是股市,空头借用股指期货控制了市场走势。

但物极必反,利空出尽就是利好。农行在低迷的市场情绪下坚持上市,3.7元的发行价被砍到了2.68元,农行以低价发行堵住了市场继续杀跌的空间。如今,宏观调控的不确定性逐渐清晰,加息预期基本平息,房地产不会再有进一步重拳,欧债危机在欧洲央行的救市措施下得到控制,农行上市首先终结了银行融资的不确定性。

为防止经济二次探底,中央启动了6800亿元的西部开发23个重点工程,保障房建设年内完成680万套,两项投资超过万亿,下半年的财政政策和货币政策基本保持不变,股市下半场的氛围正在积极地发生变化,A股展开了年内最强劲的反弹。

下半年,基金面临业绩考验,各路资金需要找到一个集结号,发动一轮反弹支撑今年业绩。农行上市成为一个爆发点,政策的拐点已经出现;A股自7月2日的反弹到7月15日也许还不明显,但农行登陆后,这波反弹变得很是明显;农行上市成为市场最后一跌,A股反弹的集结号就是在7月16日午盘后吹响的。

英大证券研究所所长李大霄表示,7月2日2319点的股指低点可能是个重要低点,也许就是本年度的最低点。股指继续加速逼空的态势依旧,自2319点的新低之后,逐渐呈现出反弹确立的走势。

银行地产有修复行情

连续两周的A股反弹,让投资者感到了兴奋。信达证券研究所副总经理刘景德表示:“近两周股指已经展开了一波反弹,反弹中60日均线需要确认,确认后仍有冲高动力,高点可能在2800点或3000点。此次反弹没有非常明显的热门板块,呈现出普涨局面。蓝筹股的整体涨幅不大,题材股相对还是比较活跃,但题材股在下半年的活跃程度应该不会超过上半年。”

对于A股至关重要的两大板块是地产和银行,它们不仅是上证指数的权重股,而且是上市公司利润的最主要来源,更是国内经济的重要支柱产业。

“房地产政策在下半年会有转机,大城市、大地产商做出姿态性降价后,可能不会再出重大的打压政策,这对下半年来说,是一个比较良好的政策氛围。境外市场的情况在近期也有所恢复,欧盟在积极的解决一些国家负债过度的问题。宏观面在下半年可能会有所放松,最近中央明确经济转型时较快增长下的转型,同时适度宽松的货币政策会保持。西部开发、新能源行业的刺激计划依旧。”李大霄对房地产政策如此分析说。

宏源证券研发中心首席策略分析师唐永刚对银行业绩比较乐观,“银行地产作为两大权重股,会有一波估值修复的行情。银行股全年利润预计不错,会有反弹,但利润可能会出现上半年高下半年低的情况,因此银行股的行情可能不会反弹太高。地产股的业绩在今年还是有保障的,但调整压力仍在,反弹高度也受压力。正是对于银行地产有这样的预期,整体股指的走势也与此吻合。”

李大霄也表示地产银行股会有一个估值修复的过程,“上半年下跌的过多,股价相对业绩的优势开始显现。银行出现大量不良资产的概率并不大,在经济较快发展的情况下,房贷、固定资产投资贷款的风险不会太大。除了权重板块,新兴行业也会逐渐体现出吸引力。在金融危机之后,汽车、工程机械等行业会有一部分国际产能转移到中国。”

吃饭行情已全面展开

股市下半场一开始就是一个反弹,最近两周,大的资金开始加仓,社保基金、保险资金、汇金公司都有所动作,机构似乎对下半年的吃饭行情很是期待,保险资金的进场得到了证实,社保基金也表示已经将资金划给基金托管公司。

“根据我从社保基金托管单位那里获得的反馈,社保基金已经部分买成股票。”李大霄表示,股市下半场在资金面上的紧张会有所缓解,预计央行也会加强资金的灵活性调整。

“宏观经济政策方面不会有变化,首先货币政策不会动,但在回笼货币方面会比上半年松一些,预计不会出现连续几个月净回笼。而区域建设、新兴行业仍会获得比较多的政策支持,包括贷款方面的支持。二次探底基本不会出现,预计全年GDP增长在9.5%左右。近两周股市的反弹就有过于悲观情绪被修正的因素。”唐永刚认为资金面方面在下半年确实会稍微松一些。

今年股市的上半场真可谓惨不忍睹,竟呈现了单边下跌的走势。股指从1月4日开盘价3289点一路走低,4月16日,股指期货与房地产调控推出之后,股指加速下跌,一直跌到7月2日创下2319点的新低。

“今年股市的下半场相对于上半场会有方向性的转向,今年上半年股市呈现出了单边下跌的方向;而下半年会比较乐观一些,预计会有偏强的走势。7月2日出现的低点2319点可能会成为比较重要的低点,很可能是今年年内的低点。”李大霄分析说。

“预计下半年股市会有一波反弹,之后会反复震荡,估值区间可能在2000点至3000点之间。新增贷款规模相比去年不算很大,新股发行节奏依然会比较快,资金供给相对于筹码供给是不足的,新基金一直在发行,但规模不足。”刘景德的分析比较谨慎乐观。

“预计下半年上证指数的运行空间在2400点至2800点之间,如果乐观点估计,高点可能在3100点左右。”唐永刚表示。

(文章仅代表作者个人立场和观点)