周小川：经济有泡沫 早晚出问题

中国人民银行行长周小川在5日出版的《财经》年刊中撰文指出，正如不符合条件、没有足够偿还能力的人获得超量房贷所隐含的风险隐患终究暴露一样，如果经济中有明显泡沫，也是早晚要出问题的。

美国次贷危机何时到头时下无人知晓，中国国内一方面面临著「明显通胀」的风险，一方面又由于美国减息的影响几乎处于货币政策「无作为」状态，是否继续加大力度调控成为市场目前激烈交锋的领域。

「如果经济体制或经济政策中有错，迟早必被纠正，这是市场经济运行的客观规律。」周小川表示，诊断具体问题并给出处方时，要避免误读历史，尽可能避免矫枉过正而导致的「超调」，避免给下一次危机埋下导火线，"美国次贷危机是比较明显的案例。」「间接融资所涉及到的系统风险比直接融资要大得多。」周小川认为，养老基金、共同基金、对冲基金、私人股权基金等机构所作投资，由于自身要考虑承担投资风险，出现问题后反倒容易分摊消化。为提高金融稳定性，需要大力发展直接融资，但一定要避免直接融资产品走样，使风险绕回到银行体系。

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