油价高涨为何未导致美通货膨胀

*油价大涨 物价微涨*

美国劳工部星期二说，7月份美国生产价格指数增长1%，除去食品和能源的核心生产价格指数则上升0.4%。其中的增长部分主要来自汽车和卡车价格出人意料的上涨。7月消费价格指数总体上涨了0.5%，能源和食品之外的消费价格只增长了0.1%。

造成7月份生产和消费价格上涨的主要原因是同期涨幅高达4.4%的石油价格。尽管如此，不少经济学者和市场分析人士认为目前并不存在通货膨胀的风险。

标准普尔的首席经济师大卫·怀斯说：“目前看来我不认为高油价会导致通货膨胀。它还没有对核心价格产生影响。当油价上涨时，很显然会使总体价格上扬。但关键是要看是否会导致其他价格也大幅度上涨。”

7 月份，除能源和食物外的消费价格增长只有0.1%，连续三个月低于预期增长水平，这表明油价上涨并没有导致通货膨胀。美联储理事格林理奇此前曾担心油价上涨会造成通胀压力。但是星期二他承认自己当初有些过于悲观。格林理奇说，通胀维持在低水平，美国经济也在复苏，同时失业率也有所降低。

*生产率和货币政策抑制通胀*

美国智囊机构卡托研究所的经济学者斯蒂芬.斯利文斯基说，油价不会成为导致通胀的重要因素。

他说:“我们现在处于看起来相当强劲的经济发展时期。这也意味着美国的生产率状况不错，进而会保障以较低的价格生产出更多的商品。这也会使价格维持在较低水平。”

斯利文斯基说，美联储的货币政策对于遏制通货膨胀起到积极作用。另一方面，市场竞争导致商品价格维持在低水平，也会抵消高油价带来的风险。

*制造商承担成本增长*

从7月份生产价格指数的增长速度远高于消费价格指数的增幅可以看出，能源上涨导致的成本增长在很大程度上被生产商自身所消化。

华盛顿邮报引述全国零售商联盟发言人斯考特.克鲁格曼的话说，异常激烈的竞争使生产者不到迫不得己时不会把价格成本转移到消费者身上。

*外国廉价商品制约物价*

标准普尔的首席经济师怀斯说，来自外部的廉价商品使美国生产商不得不将价格维持在低水平。

他说:“来自海外生产商的低进口价格部分限制了美国生产商的销售价格，此外它本身也是消费价格的构成因素。我认为有低劳动力市场参与的全球化是抑制通货膨胀的一个重要因素。”

*还能撑多久而不涨价？*

即便如此，经济学者们还是担心在油价继续高涨的情况下，生产商能够在多大程度上和多长时间内自行消化增加了的生产成本。

目前已经有不少企业开始遭遇由油价上涨导致的利润下滑。例如以低廉价格取胜的沃尔玛星期二说，能源价格上涨导致其遭遇四年来最低的季度利润增长。

标准普尔的首席经济师怀斯说，除非油价涨得过于离谱，否则不至于造成严重影响。

怀斯:“油价有继续攀高的风险。如果油价维持在现在的范围，我们认为核心通胀率不会比目前的2.1%高出太多。但是如果油价涨到100美元一桶，不仅导致总体价格指数上涨，还导致除能源和食品外的价格上扬，那就另当别论了。”

星期三，原油期货价格从上星期五的每桶67.1美元的高位下跌到每桶63.25美元。分析人士认为，这是市场对于过高的需求预期做出的调整。尽管目前原油价格在票面价值上屡创新高，但是如果计入通胀因素，仍然低于上世纪80年代油价最高时每桶相当于目前90美元的记录。

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