美國通脹率放緩超預期 美聯儲9月降息概率大增(圖)

美聯儲9月降息概率大幅增加。（圖片來源：Adobe Stock）

【看中國2024年7月12日訊】（看中國記者文龍綜合報導）美國勞工部公布的CPI（消費者物價指數）數據顯示，美國6月份通脹率超預期放緩。並且，失業率攀升至4.1%，就業市場增長放緩，美聯儲9月降息概率大幅增加。

6月CPI年率3.0% 通脹放緩

當地時間7月11日，美國勞工部公布的數據顯示，美國6月未季調（季節調整）CPI（消費者物價指數）年率錄得3.0%，低於市場預期的3.1%，大幅回落至去年6月以來最低水平。6月季調後CPI月率錄得-0.1%，為2020年5月以來首次錄得負值。

季節調整，是一種統計學方法，用於消除時間序列數據中的季節性波動，以便更清楚地觀察和分析數據的長期趨勢和週期性變化。

剔除食品和能源成本的核心CPI同比上漲3.3%，低於市場預期的3.4%，回落至2021年4月以來最低水平。6月核心CPI環比上漲0.1%，為2021年8月以來最低水平，市場預期為0.2%。

從細分項目來看，汽油價格大幅下跌3.8%是本月CPI放緩的主要原因，也抵消了食品和住房價格上漲0.2%的影響。住房相關成本一直是通脹最頑固的組成部分之一，而佔CPI權重約三分之一的住房成本(包括租金)漲幅回落也是一個相對積極的信號。

除了能源價格回落和住房價格小幅上漲外，二手車價格環比下降1.5%，較上年同期下降10.1%，該項目是2021年通脹飆升的主要驅動因素之一。機票、酒店住宿和住院治療等其他服務的成本也較上月有所下降。

這些數據進一步證明，通脹在年初急劇上升後，已恢復下行趨勢，而更廣泛的經濟活動似乎正在放緩。

失業率攀升至4.1% 就業市場疲軟

美國勞工部7月5日發布備受關注的就業報告也顯示，4月和5月經濟創造的就業崗位比之前估計的少111,000個，表明就業增長趨勢正在放緩。

失業率從5月份的4.0%上升至2021年11月以來的最高水平。在就業增長不斷擴大的情況下，年工資增速為三年來最慢，這加劇了就業市場的警告信號。

加上5月份物價放緩，該報告可能會提振美聯儲政策制定者對通脹前景的信心。金融市場預計，在2022年和2023年大幅收緊貨幣政策的美聯儲將於9月開始貨幣寬鬆週期。

BMO資本市場首席美國經濟學家斯科特．安德森（Scott Anderson）表示：「我們現在有明確的證據表明勞動力市場正在降溫，近幾個月失業率的上升有些令人震驚，這應該會讓政策制定者更有信心，消費者通脹將很快恢復到2.0%的目標。」

美國勞工部表示，在政府招聘的推動下，上個月非農就業崗位增加了206,000個。

今年上半年，平均每月新增就業崗位約222,000個。分析師估計，考慮到最近移民數量的激增，經濟每月需要創造180,000至200,000個就業崗位，才能跟上工作年齡人口的增長。

就業和工資季度普查(QCEW)是一項滯後的就業指標，該指標表明，2023年第四季度的就業增長速度比就業數據慢得多。

QCEW數據源自僱主向州失業保險(UI)計畫提交的報告。雖然經濟學家預計，當勞工部8月份發布年度就業基準預估時，就業率將被下調，但他們認為，QCEW數據不包括非法移民，他們認為這一群體去年對強勁的就業增長做出了貢獻。

儘管6月份的招聘繼續受到醫療保健、州和地方政府等非週期性行業的推動，但報告就業增長的行業比例從5月份的56.4%躍升至59.6%。

在地方政府（不包括教育和州政府）的推動下，政府就業崗位增加了70,000個，為去年12月以來的最大增幅。

私人就業崗位增加了136,000個，其中醫療保健和社會援助部門增加了82,400個職位。

建築業就業人數增加27,000人。但零售業和製造業都在裁員。專業和商業服務就業崗位減少了17,000個，其中臨時幫助崗位減少了約49,000個，為2020年4月以來的最大減少。這可能預示著未來就業增長放緩。

LPL Financial首席經濟學家傑弗里．羅奇(Jeffrey Roach)表示：「到目前為止，我們還沒有看到勞動力市場出現觸底的跡象，但當勞動力市場得到政府就業數據的支持時，投資者應該保持警惕。」「對前兩個月的向下修正與經濟放緩是一致的。」

美聯儲在9月降息可能性增加

自2022年以來，美聯儲加息了525個基點，加上COVID-19大流行期間積累的超額儲蓄耗盡，經濟前景不佳，市場對降息的呼聲高漲。

美聯儲主席鮑威爾本週在國會作證時，開始為降息做鋪墊，這可能會被證明是更堅實的降息基礎。他指出，勞動力市場降溫意味著持續高通脹的潛在源頭已經減弱。他還表示，就業市場的進一步疲軟可能是不必要的，也是不受歡迎的。

據CME（芝加哥商品交易所）的美聯儲利率觀察工具顯示，美聯儲在9月的會議上降息的可能性沖高至近90%，高於報告發布前預期的80%。

AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示，美國經濟已經走弱，而且通貨膨脹率也在下降。這對美聯儲來說是一個好情況，我們預計未來幾個月就業和通脹數據將更加友好，這將導致美聯儲開始降息，儘管是緩慢而謹慎的降息。

摩根士丹利E-Trade交易和投資董事總經理Chris Larkin認為，6月份的通脹報告意味著美聯儲離9月份降息又近了一步，從現在到9月18日，可能會發生很多事情，但除非大多數經濟數據再次變得「火熱」，否則美聯儲沒有理由不降息。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)