分析：「清零」政策後遺症 中國散戶觀望股市漲勢(圖)

在大流行期間儲蓄激增的中國散戶冷眼觀望股市上漲，沒有選擇投資股票。（圖片來源：Adobe Stock）

【williamhill官网 2023年2月15日讯】（看中國記者聞天清編譯）北京當局放棄「清零」防疫政策之後，長期低迷的中國股市再現漲勢。然而，在大流行期間儲蓄激增的中國散戶，此時卻冷眼觀望股市大幅上漲，沒有選擇投資股票。

路透社報道，為了押注經濟迅速復甦，北京當局徹底放棄實施了3年的「清零」防疫政策，並推動中國股市在3個月內上漲13%。不過，中國散戶投資者並沒有跟進，自2021年以來北京當局對上市公司監管與清洗及股市震盪，讓中國散戶感到困擾。

中國擁有2.12億散戶投資者，這相當於一個巴西的國家人口，中國散戶大軍的保守對股市反彈能否長久具有影響。2022年11月，中國證監會主席易會滿表示，2022年底，中國個人散戶投資者交易量約佔A股總成交量的60%。

因受到押注全球第二大經濟體——中國經濟復甦的影響，從2022年11月以來中國A股市開始上漲。但官方統計數據顯示，中國股市幾乎沒有任何新增開設的投資者賬戶，散戶投資者通常使用的保證金融資已趨於穩定狀態。但中國家庭儲蓄金額激增則表明，散戶投資者已經對股市投資變得謹慎。

根據中國證券登記結算公司的統計數據顯示，今年1月，中國A股市場新增投資者84.48萬人，與去年同期相比降幅達36%左右。

如果沒有散戶投資者出價買盤，A股藍籌股滬深300指數從2022年10月底以來漲幅僅為17%，而在香港上市的H股恆生中國企業指數則上漲44%。

美銀證券（BofA Securities）中國股票策略師Winnie Wu認為，中國股市還有進一步上漲的空間，但如果投資者保持謹慎態度，那麼中國市場可能會出現波動。

瑞銀證券（UBS Securities）中國股票策略師Lei Meng認為，中國散戶投資者正在等待更明確的官方政策信號。「一些投資者正在關註今年經濟復甦的力度和步伐，同時等待即將到來的（中共）兩會政策信號。」今年3月份中共全國人大會議上，北京當局會公布年度經濟目標。

股市多風險 散戶「清零」政策後投資更謹慎

40多歲的馬先生是上海人。在接受新聞媒體採訪時，他說：「在過去的1個月裡，在社交媒體微信群中資深股票投資者朋友圈裡，我一直詢問應該購買哪些股票以及何時購買。」「但我現在還不敢入市，（股市）每天的波動讓我很擔心，因為我沒有太多閒錢可以投資。去年投資失利實在是太慘了。」

如今，中國無論是「Z世代」還是退休老人，他們對於投資股市都比較謹慎，只計畫在經濟前景轉好時進行更多投資。

40多歲的李先生說：「我暫時沒有任何投資股票市場的計畫。錢可以進去，但可能永遠不會出來。」

周先生是一名50多歲的上海投資者，他選擇定期存款而不是投資股票，因為定期存款風險較小且波動性較小。他說：「我們不能把所有的雞蛋放在一個籃子裡。」

30多歲的孫女士表示，她將堅持目前的自動投資計畫，在2023年不會改變投資。

分析師警告稱，對北京當局鬆綁房地產和科技公司監管的過度樂觀看法，也是投資者保持謹慎投資股市的原因之一。

野村首席中國經濟學家Ting Lu說：「我們預計在今年下半年（中國經濟）增長復甦將失去一些動力。」

2022年，中國家庭存款創紀錄地增加了17.8萬億元人民幣（約合2.61萬億美元），遠超2021年9.9萬億元人民幣的增幅，這也顯示中國投資者的避險心理。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)