如斷線的珍珠？香港股市谷底何在？(視頻)
觀眾朋友大家好，歡迎收看中國內幕節目，我是禹同。
我們知道，股市的行情不單單是經濟發展走向的晴雨表，重大政治局勢的變化及戰爭的出現或突發，更是直接影響到人們投資心理的重大因素，因爲它會發生更多難以預料的經濟環境變化。以下，我們將為大家就目前香港的股市來做一下簡要的盤點。
「摘牌」的最後通牒 引發連鎖反應？
日前，美國證券監管機關對5家中概股下達了「摘牌」的最後通牒，另外加上香港和中國大陸的疫情還在急速升高，週一香港股市像斷了線的風箏，一頭扎了下去。很多人頓時感到迷茫，無從探底。其中，萬國數據下跌23.66%，跌幅最大。屈居第二的是明源雲和旅遊網站攜程集團跌幅都超過16%。美團下跌超過10%，京東下跌超過12%，嗶哩嗶哩和百度下跌超過14%，阿里巴巴下跌近7%。好像大家都是約好了，來個跳水比賽ㄧ樣。
還有，恆生指數下跌近700點跌幅3.37%，報1萬9861.68點；國企股(H股)慘跌4.63%，現為6733.44點。恆生科技股崩下落為7.69%，4000點大關被擊破，所有成份股全面下挫。在香港和美國兩地上市的中概股蔚來失守為11.3%、理想汽車跌13.3%、小鵬跌15.3%。
3月10日上週四，美國證券交易委員會（SEC）宣布：百濟神州、百勝中國、和黃醫藥、再鼎醫藥以及盛美半導體等5家中國企業必須在3月29日前提交「不必摘牌」的證明。現在眼看已不足兩週的時間了，時間看來非常緊迫。美國SEC主管機關表示，基於《外國公司問責法案》（HFCAA），如果外國上市公司連續3年不依照規定提交審計報告，SEC有權讓這些公司下市。看來要動真格的了。
3月14日週一，中國搜尋引擎百度集團股價重挫17.79%、收盤為108.1港元，創下回港掛牌後最低價，另外包括京東、美團、阿里、騰訊、小米等在美國、香港兩邊掛牌的中概股，跌幅也都在3.5％以上，目前仍呈全線下滑態勢。
屋漏偏逢連夜雨，日前，中國的疫情單日病例突破3000例大關，這還顯然是非常保守的數字。經濟實力強勁的深圳成為兩年來中國第一個「封城」一線城市。伴隨而來，餐飲、博奕和旅遊股遭到拋售，海底撈掉到12.3%，在藍籌中表現最差。金沙跌8.8%、澳博跌10.4%。國航跌5.5%、南方航空跌4.3%、東航跌3.5%。而且，特別令人焦心的是不知道到哪裡才是谷底？
從14日的情況來看，恆生科技指數盤中一度狂跌超過9％，收盤下挫為4.3％，創下2020年7月該指數推出以來最大單日跌幅，也是降爲6年來最低點。引領香港股市和中國股市當天飛流直下三千尺。
中國股市下落主要表現如上證指數收盤下挫2.6％來到3,223.53點，為7個交易日以來第6個連雨天，成爲17個月的新低，今年來下挫了11.3％。滬深300指數下跌為3.1％。
還有，科技股雲集的深圳創業板指數收盤為2570點，失守為95點，跌幅3.56％，2022年以來大跌了21％。
港股恆生指數尤爲慘烈，收盤下落1022.13點下跌4.97％，跌穿2萬點收盤為19,531.66點，創下近6年的新低，今年來下跌16.1％。此外，由於諸多不利因素導致對中國資產展望的看衰，人民幣兌美元也在一個月來持續下跌。
中概股市值以驚人的幅度蒸發。在美上市中概股共有271檔，總計市值最近兩個交易日共蒸發約1,824億美元，中概股總市值跌落1兆美元，剩下9,724億美元，而恆生科技指數成分股從去年2月高峰以來市值累計蒸發約2兆美元。
香港股市再次下跌 投資者心灰意冷
近一個月來，很多人看到股市價格升降表就大腦發暈，心中沒底總是感覺在懸著，如此被套牢、站崗還要持續多久？簡直是度日如年。縱觀中國公司ADR股價表現的中概股金龍指數上周四大跌10％，周五又大跌10.2％，創2008年來最大單日的跌幅，2天累計暴跌超過20％，這一紀錄是22年以來最大的2天跌幅。該指數包含90多檔中大型中概股，3月12日周五，阿里巴巴和百度等大型股大跌6％，電動汽車公司蔚來汽車和小鵬汽車失守超過9％，國科技股遭中國嚴厲監管之後，很快將被美國收拾，促使那斯達克中概股金融指數上周四和周五2天累計慘跌20％。
從世界股市主要指數表現來看，新興與亞洲跌幅較歐美指數大，科技股指數跌幅較傳統股票佔比較高的指數跌幅。
自從2021年底，美股是繼續做一些分析價值股及之前有經歷具長線潛力的美股。因為整體缺乏利好消息，一些升幅小的有的被兼併，業績不樂觀或差的股價都被狂拋。而且，這種走向難掩惡性循環之勢。
美國聯儲局3月將加息，股市很可能會再次受到震盪。美國三個主要指數都是一浪低於一浪，受制於下降軌。從長遠來看，加息對股市不利。除非在美聯儲議息後投資者的風險取態跟胃納量有轉變，否則整個思路將沒有多大的起落。
有專業人士這樣分析港股的癥結：盈利下跌至於港股面對著很多問題，諸如內地監管、走資、中概股退市、內地經濟增長放緩以及疫情反彈等等。不過歸根究底是盈利增長放緩，而且是由賺變蝕。
這裏以京東為例，2021年第四季業績，不論收入與經調整盈利都比市場預期看好。然而股價大跌很明顯是市場不收貨，因為會計盈利由盈轉虧。另外，很多所謂的藍籌要盈利本身很難，比如海底撈6862明顯受到外部疫情的影響。但全部大型科技股明明可以盈利，卻大幅加大投資，由原本賺的變成蝕大錢。背後當然講是捕捉機會，不過不敢賺錢怕被打土豪分田地，被「共同富裕」掉應該是有絕大的關係。
港股何時見底難以探測，中概股退市拖累可能仍需要一段時間，直到中美關係傾好或真的退市才會平息。從歷史上看，香港曾發生過多次的股災和危機，每次都要經過數月甚至一年左右來調整。此次調整已經過了一年多了，但不同的是美國將會以收水，監管及政策因素如叫外賣平臺減價救市，這都是之前所沒有的，面對新的環境對比沒有參照的。
「現階段，我們仍然認為中國科技股非常疲弱，該公司正在避開中國ADR，現在很難評估風險狀況。」Power Pacific投資管理公司的投資長李軍表示。
恆生科技指數和那斯達克金融指數都從歷史高峰暴跌到超過60％。週一，阿里巴巴在香港上市股票重挫10.9％，以80.9港元收盤，今年以來大跌約3成，騰訊控股大跌9.8％，今年以來大跌29.7％。恆生科技股指數從歷史高峰崩跌超過60％。
香港股市下降的五個原因
當下人們看到的幾個重要的方面，仿佛黑天鵝接踵而至。一是，沙利文在羅馬見楊潔篪，談判並不樂觀，北京方面明顯的還是傾向俄羅斯。二是，3月13日，美國媒體披露，俄羅斯要求中國提供軍事援助，以支援俄軍侵略烏克蘭戰爭供給。股市交易員擔心，莫斯科對北京求援，可能引起西方國家強力反制、甚至制裁中國企業。三是，中資企業多不遵循股市遊戲規則。四是，大陸疫情迅猛復發波及香港。五是，從2019年反送中以來，香港資金大量撤出，投資者撤離。特別是今年2月以來，已有7萬多人離開香港！3月，中共讓醫務及運輸業的人進入香港？無異於侵略行為。致使香港進一步淪陷！而且，還計畫封城。這些足以令投資者感到不安，將從股市撤離！六是，中概股經過數月的中國監管打擊承受著巨大壓力之後，現在可能因爲捲入烏克蘭戰爭的風暴，面臨下市風險。這也是香港股市跌破2萬點的主要原因。
香港股市近期前景展望
香港股市雖然還在下跌的過程中，一些人判斷已經接近谷底了，所以不斷有人買進。中國交易員仍繼續逢低搶進港股，試圖抄底未果，人們看到內地買盤不足以支撐股價。比如自2月22日到3月11日的13個交易日期間，中資每一天都通過港股通淨買入港股。但從現實來看仍有如螳臂擋車，杯水車薪。彭博社的情報策略分析師Marvin Chen表示，「儘管財報可能引起股價出現一些波動，但我們認為短期內不會出現重大利多。中國科技股的評級若想要被上修，我們需要看到監管基調從鷹派轉變為鴿派，而最近結束的全國人大會議上沒有傳遞放寬監管的訊息。」
中國科技股崩跌，令看好中國後市的投資人和分析師感到困惑，由於策略師預期中國人民銀行放寬政策，高盛策略師僅略微下修中國股市的樂觀情緒，下調摩根士丹利中國指數的估值預期。高盛首席分析師Kinger Lau週一發佈報告指出：「因為企業穩固的增長預期/目標、寬鬆政策、估值/情緒低迷以及投資人持股低，我們繼續增持中國股票，但是全球整體經濟環境的變化，以及地緣政治風險更高，我們將摩根士丹利中國指數預估本益比從14.5倍調降至12倍。」。
目前，摩根士丹利中國指數本益比已從2021年2月的高峰腰斬超過一半，其未來12個月本益比的預估數字僅為9倍，位於歷史低檔區，5年平均水準為12.6倍。
綜合以上分析，目前人們還是很難捕捉到香港股市魔幻般的拋物綫每況愈下的走向，入市風險著實難以預料。建議網友審時度勢，謹慎行事爲好。以上是今天的中國內幕節目，感謝您的收看再會。
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