投資新手容易犯的幾個「誤區」(圖)

投資新手容易犯的幾個「誤區」。（圖片來源：Adobestock）

投資之前，先認清自己是誰！不想被市場碾壓，股癌分享新手容易犯的誤區

●投資前先認清自己是誰

就算巴菲特每天買什麼股票，他都即時告訴我們，甚至都直接幫我們買進，這會是個好主意嗎？我想未必。因為巴菲特可以承擔十億、二十億、百億美元的虧損，或三年、五年、十年後才獲利，然而我們能夠嗎？

又或者相對穩定的台灣、美國大盤、市值型ETF，也許很多人喜歡，過往長年獲利大約6%到12%左右，但這對本金如果只有五萬、十萬元的年輕人來說，只賺這樣的報酬對他們其實也沒有什麼感覺，你要說服他們聚沙成塔也未必有用。本金較少的人可以多專注充實本業，先努力賺錢再來投資，才能發揮比較大的效益。所以這時該投資的，很可能是如何增加自己的專業能力，因此投資股票的佔比可以下修，可能投入小比例的資產，先賺一點股市經驗值就行。

當總資產不同、人生階段不同，投資的目標、選擇、耐風險性等等，都會截然不同。但根據我在節目上回答大家提問的經驗，發覺其實很多人都想要一種「萬用標準答案」，也就是買什麼一定會賺錢的答案。

但很抱歉，真的沒有這種答案，事實上就算有，我們也未必賺得到。大家可能看過電影「大賣空」，裡頭描述幾位財經專家發覺次級房貸的泡沫危機，於是他們與銀行「對賭」，藉由信用違約交換CDS來放空當時人人看好的美國房市，於是後來當次貸危機引爆後，這些專家一舉獲利達數十億美元。大概說明一下CDS是什麼，簡單說，一般我們只能為擁有產權、所有權的不動產和動產投保，但CDS允許你去替你不擁有的東西保險。就像是替別人的房產或是某公司債券買保險，這其實有些道德風險。也就是投保人會希望別人的房子失火、公司債券違約，如果說壞事沒發生，那就得不停地繳出保費，可能會對部位造成巨額損失。

即便是回到當時由電影裡的主角、大空頭麥可．貝瑞（Michael Burry）親自告訴我們次貸要泡沫了，我們就真能跟著賺到錢嗎？因為當麥可．貝瑞拿出真金白銀放空次貸後，他是足足經歷了幾年才等到房市泡沫。期間麥可．貝瑞的帳面虧損相當嚴重，甚至有許多他的投資客戶，紛紛不堪虧損而要求退出，甚至揚言提告、討回損失。時勢造英雄，但也造出了一些亡魂。當時有許多跟他抱持一樣看法的人也是使用CDS，但因為行動過早，不堪CDS「繳出保費」的持續虧損而斷頭殺出。他們明明也看對，但時機錯了，或是沒辦法承擔更多的風險了，也只能黯然離場。

我們真的認識自己能承擔風險的能力嗎？又或是其實我們有十足把握，而且假設有上帝視角，我們真的是對的，但因為你沒辦法拗贏任性、瘋狂的市場，還是被輾壓過去。

●用對帳單檢視自己

要認清自己，其實有好幾種方式。如果已經進場投資的話，那請切記定期檢視自己的對帳單，因為裡面的紀錄基本上像是你本人的說明書。

如果有人一直以為，自己是價值投資的忠實信徒，買進時都強調自己是要長期持有，但打開對帳單一看，才赫然發現自己竟是頻繁進出市場，即便心中信仰長期持有，但實際行動卻未必做得到。

也曾有聽眾問過我，他總是賣了某檔股票之後，該檔股票就一飛衝天，那他到底該不該認錯，在高點買回？我認為這個答案也藏在對帳單當中，如果他的過往經驗是，每每挑的股票，長期趨勢都是看對，但短期卻因受不住股價震盪而賣出，那他不只應該買回，更應該修正自己的交易策略，也就是改為多相信自己，並要挺住短期震盪，堅持長期持有才能獲利。

但同樣地，不會有適合每個人的「萬用標準答案」。有的人可能真的就不適合自己主動挑選股票，很容易怎麼買就怎麼賠，那就安分守己，乖乖買市值型ETF，做被動投資，也是一種很好的選擇。

自己的對帳單，大概一季、半年左右審視一次即可。不必太短期，如幾週就查核，因為那樣的訊息，還不足以反應個人狀態、市場結果，但同理，這只是大方向建議，不會有一個適合每個人的標準時間點。

而如果是新手進入市場，建議要花最小的成本來認識自己在股市中的樣子。也就是說，有些人可能以為自己心性很穩，但其實根本不堪股票虧損，即便只是小賠一、兩萬元，都會難過得睡不著覺，或者覺得自己不貪心，卻一次投入大筆資金重壓，這些都是新手進市場後，才可能認識的真正自己。

股市可以讓你認識自己，此說真是不假。初期進市場，切記再切記， 應該只用小資金來認識「自己」。馬基維利（Niccolo Machiavelli）在《君王論》中寫到：「殺父之恨易忘，奪財之恨難消。」當然這句話同樣不見得適用於每個人，但你我對於錢財的看法，往往只有在經歷損失後，才得以知道自己真正的態度，也才能進一步的修正與調整。

●只能賺「現在」能賺的錢

股市裡其實什麼狀況都有，也有的人明明不適合主動選股，但卻頭一、兩次來個「新手好運到」，賺了不少錢。但就我觀察，這往往是悲劇的開始。

因為長期下來，我們在市場是賠是賺，還是取決於我們的真實能力值。太多案例是，短期先靠好運大贏，甚至賺到昏頭，最後決定要融資借錢去投資，但如果選股策略根本大有問題，那長期市場一定會「還公道」，只要在市場夠久，最終肯定是黯然離場，甚至輸到賣房賣地。用運氣贏來的，會用實力輸回去，而在多頭大牛市，類股輪漲的狀況下，人人都會覺得自己是股神。

投資市場像是照妖鏡，也像公道伯。好的、壞的、優點、缺點，其實都隱藏不了，只要時間夠久，結果都會反應在對帳單上。所以我也認為，投資市場是很適合修身養性的地方。能長期獲益的投資人，往往就是不斷認清自己，並且願意不斷修正自己的人。

●新手買少少，才是真的買進人生

很多聽眾回饋給我，說我是很少數會勸人「不要買」的投資節目。

我回想一下，我確實常勸大家別亂買，包含去年的元大原油正2（00672L）、TDR之亂，或是2021年年初有網友喜歡買雞蛋水餃股，我其實都曾解析其中緣由，也錄製特輯節目，奉勸新手不要買，除非你是真的知道自己在做什麼，這種情況我自然沒有理由擋你。

我當然知道，有些超級高手靠著上面這些投資賺錢。但是切記，有人能賺到高風險、高報酬的金錢，不代表你我也能，但偏偏利令智昏，還是有不少人根本沒理解自己的實力，就貿然上了梁山。

市場上正如巴菲特所言：「華爾街是靠不斷交易來賺錢。」意思正是指證券商、股票經紀人等，都是靠我們股民不斷買進、賣出股票，他們好抽佣獲利。這也導向幾乎市場上所有的投資聲音，都是勸人趕快買賣抽插股票和衍生金融品，趕緊搭上致富列車。

買賣本身沒有錯，但重要的是，除了要瞭解自己的能耐在哪，更要熟知自己的弱點在哪。
 

本文整理、節錄自謝孟恭《灰階思考》一書，文章僅代表作者個人立場和觀點。由天下文化授權轉載，欲閱讀完整作品，歡迎參考原書。