股票上市兩天被打回原形！殘酷的資本遊戲(圖)
從成立到上市，一共只花了17個月。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2019年5月22日訊】從成立到上市，一共只花了17個月，17美元定價，開盤就漲到20.38美元，漲幅20%，瑞幸咖啡頂著無數的光環來到華爾街，但是2天後，瑞幸咖啡連續下跌，目前又回到了18.6美元。
朋友圈裡，無論是創業的還是搞投資的又或者是做媒體的，都被瑞幸咖啡的奇蹟驚到了，沒想到生意還能這麼做，瑞幸咖啡是由神州優車集團打造的，2018年才開始上線運營，靠著大量的補貼與外送模式，迅速佔領市場。配合著病毒式的傳播方案，讓小藍杯一出來，便有了與星巴克一較高下的底氣。
而且瑞幸咖啡最奇特的一點，他不是創業出來的，而是被資本所設計出來的。從成立的第一天起就按照納斯達克上市的標準規範一切，這個區別可大了，所謂創業我們先想到的是生意，想到的是產品和客戶，而被資本設計之後，想的就是融資，擴展以及上市。以至於很多消費者吐槽說小藍杯的口感一般。但是這其實都不重要，人家要的根本就不是口碑，而是門店規模和銷售量。瑞幸咖啡2018年全年賣了近9000萬杯咖啡，門店2073家，消費者1254萬，2019年將繼續快速擴張，估計數字還要再翻一倍。
為了打造這個宏偉的計畫，瑞幸咖啡的路都是美元鋪出來的，據說他每賣一杯咖啡，就會賠掉10塊錢，2018年全年賠掉了將近10個億，這酸爽不是蓋的，如果不是有資本持續的輸血他早就挂了，目前比較大的融資，一個是2018年7月份的A輪，瑞幸咖啡融資2億美元，大鉦資本、愉悅資本、新加坡政府投資公司，等投資機構入局，2018年12月完成了B輪融資，還是這幾家投的，也還是2億美元。2019年4月，瑞幸咖啡又宣布獲得了1.5億美元的融資，這次主要是全球著名私募貝萊德拿出了1.25億美元，貝萊德也是星巴克的第二大股東。
所以這個事有意思了，一方面不計成本的燒錢，一方面資本不計成本的輸血，雙方跑步前進，直奔納斯達克，這顯然是一次，有計畫，有預謀，有水平的精心操盤，而操盤的人，必然是資本一方，甚至聽說，瑞幸咖啡上線開始，就在用時間表倒推每一天的工作計畫。要真是這樣，那就太厲害了。可以說是按照劇本演出來的上市，通過上市，資本達到回血的目的，IPO發行3300萬，每股17美元，算下來大概是5.6億美元，基本上剛好把這幾輪瑞幸咖啡燒掉的錢都拿回來了。所以這麼看，這次資本的短跑計畫顯然取得了階段性的成功。不過也許真正的考驗還在後面。
這筆上市融資的錢，資本是拿不走的，因為還在巨虧的瑞幸咖啡還遠不到產生自由現金流的時候，也就是說，他還需要把上市融資的錢，不斷的投入，才能維持規模和擴大規模。但這也說明，瑞幸咖啡棋高一著，起碼把之前燒掉的錢，又滾動起來了。
那麼有人問了，華爾街傻嗎？華爾街當然不傻，之所以有人願意買瑞幸咖啡的股票，也是看上了這種咖啡銷售的全新模式，他改變了原來通過線下店面的獲客模式，而變成了網路獲客，雖然前期也是大量的鋪設門店，但是後面會有用戶的爆髮式增長。說的簡單一點，他最值錢的不是他的咖啡，而是他的渠道。任何咖啡都可以通過他的渠道銷售，口味的問題，也就不存在了。這就與現在主打的新零售或者無界零售的概念匹配，線下布局，線上獲客，通過線上調動派單，讓資源效率最大化。這套系統是規模經濟，當他的規模越大，效率就會越高。
當然前提是，他得有足夠的資本支撐，風險也是巨大的，畢竟前景只是預估，誰也還沒見過，只能說是努力實現，如果這個效果就是出不來，那麼就有可能一敗塗地。這個可以參考ofo，燒了幾年燒不下去的時候，就會是一地狼藉。所以如果不上市，資本需要揹負全部的風險，而現在上市了，瑞幸咖啡就讓整個華爾街的投資者，跟他們共擔風險。
所以綜合來看：
第一，瑞幸咖啡走的是一條全新的道路，是資本坐莊的發展之路，這個東西一般創業者根本模仿不了，能不能成功，現在也不知道，他登錄納斯達克，只能叫做階段性成功。
第二，資本現在也並未得利，只是分散了風險，瑞幸咖啡的模式並未跑通，未來仍然需要巨大的資本投入，燒錢的路恐怕幾年都停不下來。
第三，咖啡生意的市場廣闊，現在是每年390億，未來5年大概還要增長4-5倍，所以這條路上充滿了想像空間。
第四，星巴克實際上也不賣咖啡，他賣的是休閑的感覺，而瑞幸咖啡其實咖啡也不重要，他要做的是全新的獲客渠道，還有休閑的場景搭建。一旦渠道讓他跑通了，他就會快速增加品類。屆時銷售額會翻倍增加。
通過瑞幸咖啡的例子，我們也應該總結，資本願意幹的事，1要有足夠廣闊的市場，2要有顛覆性的獲客能力，用戶必須有爆髮式增長潛力。3要具備改變人們生活的基因，4有明確的行動方案和步驟，將損失降低到最小，資金效率利用到最高。現在大把大把燒錢，這都不重要，重要的是你得讓他看到大把大把賺錢的希望。所以想創業，或者正在創業公司奮鬥的朋友，應該好好想想自己的產品和事業。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)