中國債市黑幕：發債1億返200萬費送別墅
債券私募返費，發1億債返費200萬。（圖片來源：Getty Images）
【看中國2018年7月13日訊】中國債市又起波瀾，債券私募返費，發1億債返費200萬！幫忙發債，送別墅！債券發行時，發行人需要支出除債券的發行利率成本，還需給與債券承銷商一定的費用！這個費用過往一般在1-2%左右。承銷商為了更好發債即規模排名，通過返還投資者手續費來吸引客戶投標，常見於除公司債企業債之外的所有品種。
在微博上知名財經博主爆料：債市有一批拿返費發財的蛀蟲，發債返點比例高到一億返200萬。好了，現在發出的債爆雷違約，閉眼拿別人的錢買雷的，住著5000萬別墅心裏還穩當不？
關於債券返費：債券發行時，發行人需要支出除債券的發行利率成本，還需給與債券承銷商一定的費用！這個費用過往一般在1-2%左右。承銷商為了更好發債即規模排名，通過返還投資者手續費來吸引客戶投標，常見於除公司債企業債之外的所有品種。
交易商協會債務融資工具的返費一般源自於承銷團員手續費，而利率債手續費主要由明返（公告返費）、暗返（承銷商根據定期銷售數量排名獲得的承銷獎勵費）和多返（承銷商貼費）組成。
自從債券陽光私募崛起，眾多科班出身、債市老人、債市投行人士紛紛自立門戶，開始搞債券私募！投行本來就是老本行，駕輕就熟，加上監管對債券承銷商返費採取不鼓勵姿態，明返進入了暗返時代。債券私募機構轉而，根據自身資金實力，直接和發行方談，報銷，再找小券商做投行通道，於是低發行費率，但背後是私募高返費！
2018年，債市的黑幕在於返費，發生在債券熊市，債券難以發行，企業為發債支付高昂的諮詢及承銷費用，而這個費用很大部分被私募機構拿走，最終進入個人口袋，帶來的是管理的產品虧損、爆雷！
(文章僅代表作者個人立場和觀點)