平原：十年前「招沽」大案的黑幕仍未揭開
【看中國2017年4月26日訊】4月21日，中共證監會新聞發布會通報馮小樹案。證監會決定沒收馮小樹非法所得2.48億元（人民幣，下同），並頂格處以2.51億元罰款，合計4.99億元，並終身禁入市場。
據查，馮小樹先後以岳母彭某嫦、配偶之妹何某梅名義入股擬上市公司，並在公司上市後拋售股票獲巨額利益，其交易金額累計達到2.51億元，獲利金額達2.48億元。
前資深投行人士、上海師範大學副教授黃建中對《北京日報》分析，從獲利金額來看，交易金額2.51億，獲利2.48億，意味著馮小樹的初始投資較少，如果只投了一家上市公司的話，可能只有幾百萬元入股。
報導說，僅為副處級官員的馮小樹，投入百萬就獲利上億，可見金融腐敗的水有多深。
中共十八大後，包括馮小樹在內，證券系統至少有6人落馬。包括證監會發行監管部原處長李志玲、證監會投資者保護局原局長李量、證監會工作人員劉書帆、證監會主席助理張育軍和證監會副主席姚剛。除張外，其餘5人均與發審有關。
今年4月以來，習當局在金融系統掀起新一輪的反腐風暴。中共保險監督管理委員會黨委書記、主席項俊波，銀監會主席助理楊家才等先後落馬。
中國證券市場有史以來第一金融大案,當屬案發於2007年的「招沽」案，被股民稱為金融史上的「南京大屠殺」、「黑磚窯事件」，金額、人數、業者、操縱手法等許多方面皆創下記錄，而且黑幕甚深，幕後主謀至今逍遙法外：
「招沽」，全稱是招商銀行認沽權證，此案案發於2007年上海證券交易所，在6月1日至8月24日（最末一輪）短短僅60個交易日當中，據公開資料，成交額高達1.2萬億，遠超全球大多數國家整年GDP。
由於權證，是個權利非責任（在不利情況下，可選擇不行使該權利），投資人在約定的到期日（行權日），以約定的價格（行權價），對相關資產行使買或賣的權利，此相關資產可以是股票、貨幣、指數、商品期貨，諸如此類。因此權證，可以分為認購權證和認沽權證，代表投資人對目標資產，前者看漲，後者看跌。
例如招沽，2006年3月2日上市，原始發行量22.41億份，開盤價0.61元，當日相對應的招銀A股均價為6.37元，當時招沽的行權價為5.45元，意即每一份權證的持有人有權在5.45元∕股，賣出招商銀行的A股股票。
投資人看空才會認沽，所以招沽與招銀股價成反向變動，也就是招沽隨招銀A股下跌而上漲獲利。因此對於招沽權證來說，最大風險來自招銀股價在未來出現大幅上漲而導致的權證價格下跌，或更重要，行權價被鎖定不動。
招沽發行後，直至2007年8月24日，5.45元的行權價一直沒有進行過任何調整。但招銀股價卻受到炒高，自2007年6月1日以來均處於20元以上的高價位。標的股價高於權證近4倍的漲幅，這意味著招沽已無任何持有價值，也因為行權價始終未做調整，等於（發行人）對投資人判無期徒刑。
但對廣大的招沽投資人而言，還有死刑在後面等著宣判，那就是自2007年6月開始到最後交易日8月24日，幕後黑莊開始對招沽權證的價格，進行宛如屠殺的無量創設（股價操縱）。
招沽上市15個月後，在被業界人士稱為末日輪的6月1日至8月24日，其間6月12日招沽被拉抬至歷史最高價4.949元，相比5月30日0.39元，漲幅逼近13倍，也就是在這波爆炒中，吸引數十萬夢想一夜暴富的股民蜂湧追漲，殊不知一個多月後大禍就臨頭。
果然，6月12日以後招沽一路走跌，在最後交易日的8月24日，招沽跌至0.002元，最後25分鐘交易時刻，更爆出不尋常的巨大天量，高達110億份的成交單。其時，招沽權證的流通盤不過53億份而已。
簡單回顧招沽血案，權證價格要在短期間多次大起大落，交易瞬間爆漲爆跌，對於日均200億的盤子，均價在1.50元以上，10倍的漲跌來回，單日800%的換手率，專家分析，絕不是任何機構或多個操盤商可以做到的。
專家說的更絕對，這只能是超級莊家所為，這樣的超級莊家，完全擁有世界上所有莊家所不能擁有的所有資源，尤其是無限對倒的資金優勢。那麼，究竟是誰在坐莊招沽，誰導演了這場對50多萬散戶的大屠殺？
由於作案手法太過「招搖」，當年國內媒體曾經廣泛關注。如：當年《南方週末》6月28日的文章標題是「肥姑謝幕：2007股市第一奇案」；《第一財經日報》8月16日報導「招行認沽權證末日瘋狂券商可能大賺百億元」；《南方都市報》8月29日的文章標題是「招行認沽末日瘋狂實錄」；中國權證論壇刊登過「招行權證創設是否涉嫌詐騙？」的文章。
受害股民們曾在網上公布了給中紀委的舉報信，要求查封上海證券交易所全部招沽交易記錄，調查上海證券交易所的詐騙行為，已經過去十年，仍然沒有明確答覆。
在當年海外媒體也有過很多報導。當年9月底海外某網站披露了此案的某些內情，被20多家中文網站及論壇轉載，轟動一時，江澤民、江綿恆、吳志明等捲入其中。當時江家幫的勢力盛極一時，一些網站受到壓力被迫拿下文章。還有消息說，相關人員甚至遭到上海公安部門黑社會式的追殺。
中國證券市場第一金融大案作案於光天化日之下，視普通股民於無物，視監管機構於無物，視法律於無物。十年河東，十年河西，這些人再也找不到猖狂的底氣了，真相的揭開就是他們末日的來臨。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)