【投資哲學】期貨交易的感悟(圖)

【看中國2017年2月18日訊】由於近年來實體經濟的持續低迷，正在促使越來越多的國內投資人開始投身到期貨交易之中。然而，很多新進的投資者對於交易並沒有太多的概念，甚至有一些投資者認為買了一份報告或者聽了某位老師的一堂課就能讓自己在短時間獲取暴利，持這種心態的人往往虧損都十分慘重。正如查理·芒格評論的那樣：「在中國，太多的人相信運氣和賭博。」當然，也不乏有幸運者，但如果他們依舊依靠運氣在市場裡堅持作戰的話，終有一天會將這份幸運交還給市場。因為他們並不明白，一個優秀的交易者，都需要市場的歷練。

世界上並沒有什麼每次都能精準判斷的大師，真正的大師同樣重視的是如何去管理自己的資金，去控制交易的風險，因為他們深知，並不是每一個判斷都一定會正確，在他們交易中的體現是嚴格的為失敗作了充分的準備。然而遺憾的是，在很多投資者眼中看到的卻只是虛無縹緲的收益，而忽略了實實在在的風險，一旦風險降臨，他們必然手足無措。就如同當下的週期，幾乎所有人都開始認識到這是一個美元上漲的週期，但絕大多數人並不能因做多美元在期貨市場中獲益。這源於期貨市場帶著槓桿，風險被放大了。一個並不久遠的的例子，假如您在美元指數100的位置做多了美元，當美元指數回調到93的時候，即使你以很小的倉位去交易也同樣讓您損失慘重，更何況在期貨市場中不用到槓桿幾乎是不太可能的，因為如果真能不用槓桿，更好的選擇應該是持有美元現金，而不是在期貨市場。即使您的倉位輕到能夠堅持下來，您的心理是否能夠堅持呢？

無論我們做怎麼樣的投資，哪怕是實業投資都應該儘可能的是評估風險（尤其是在當下的週期），當然，很多風險是無法估量的，這就需要我們對風險時刻保持著充分的敬畏之心。

如果我們把交易市場看作是一個武林的話，其中不乏有各種門派，有利用K線做交易，也有運用各種技術指標做交易的，而我們屬於利用對於新聞解讀和趨勢分析來做期貨交易的一類。每一個門派都有其優劣性，我們並不能否認每一個門派中都有出類拔萃者，但更有意義的問題在於，我們該選擇怎樣的交易方式，什麼才是適合我們的交易方式。

例如，有一些朋友本身有著自己的工作，並不能及時關注趨勢的細微變化，這一類投資者筆者認為應該選擇一些更中長期一些的投資機會，這就需要投資者通過壓低槓桿的方式屏蔽掉過多的短期風險。但是首先，我們必須找到適合自己的投資方式。

筆者最近一直在思考一個問題，就是老師曾提到的輕倉長線的問題。筆者認為如果真的在期貨市場做輕倉長線是應該有前提的，然而很多人卻忽略了這個前提。首先，在期貨市場的資金只是眾多籃子的一個。其二，必須找到合適的接入點，正如前文中的例子一樣，如果在不合理的位置入場，結局一樣很悲劇。其三，即使入場點相對合理，還會面臨加倉的問題。熟知過去文章的朋友都知道，去年在美/日101，美元指數95，人民幣6.6的時候，筆者曾經極力的推薦做多美元，空日元和人民幣，很多朋友因此而受益。但時至今日，美/日在113左右，美元指數在100以上，人民幣依舊在6.84的位置，能夠獲取可觀收益的並不多，筆者大略統計了一下，有兩類朋友受益較大，第一種屬於輕倉長線的，幾乎不加倉。第二種屬於嚴格止損止盈的（包括主動和被動），規避掉了大幅回調的風險。

投資是概率的選擇，並不是賭博，如果正確的概率只有50%，那麼就應該為失敗的50%做好準備，然而事實上，大多數投資者分析正確的概率並不足50%。即使我們通過購買報告的方式將正確率維持在50%，但我們依舊需要自己去運用到資金管理去屏蔽風險，因為並不會有任何報告會告訴您該如何進行資金管理。資金管理的重要在於正確認識風險，然而我們總是看到被放大的收益，而忽略同樣被放大的風險。

即使面對著同樣的分析結論，不同的人依舊有不同的選擇，這取決於每個人對於財富不同的承載能力，這就如同大家都知道美元會上漲，而真正能夠在市場賺錢的仍然是極少數，從這個角度看，交易其實是個性化的。因此，我們不僅要根據我們的時間安排來做交易的選擇，更需要根據自身的個性來選擇適合我們的交易風格，同樣需要的是通過閱讀來獲取更大的能量，以及更平和的心態。

看一些相關知識的書（包括期貨大師的書）是非常有必要的，不僅能夠讓我們瞭解更多相關知識，還能夠讓我們避免犯一些較為低級的錯誤，但是要能夠獲取持續的盈利必須經歷市場的考驗，市場才是最後的考官。因此，我們總是需要根據市場不斷的調整。調整我們的倉位，調整我們的交易方式，調整我們的心態，畢竟市場才是唯一正確的。即使不看相關的書籍，看一些其他方面的書籍對於我們的認知和交易也是有幫助的，閱讀能夠使得我們更具平和心態，這恰恰是交易同樣重要的部分。

堅持，看上去像是極其乏味的陳詞，但卻十分重要。兩年前還有很多同學相互交流和探討，而如今在堅持的已經越來越少，很慶幸的與筆者最要好的幾個同學依舊在堅持著，我們在交流中分享著彼此的感悟和快樂，這讓筆者受益匪淺。

信心之所以重要是因為沒有足夠的信心，任何判斷會變得左右搖擺，這會影響到交易，甚至可以讓本該盈利的機會從手中流失。即使投資大師也無法避免不犯任何錯誤，我們並不應該害怕錯誤，對此我們只需要時刻保持對風險持敬畏之心。

筆者認為更重要的是我們思考問題的方式和邏輯而並非具體的判斷結果，因此，在過去一直堅持清晰的表達自己的判斷邏輯和分析結論，期待市場考官的驗證。錯了就總結，就修正，而並不會傷及信心。這才是為認為相對正確的方式。

於筆者而言，交易是一件充滿挑戰和樂趣的事情，在交易中開始不斷認識真正的自己。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)