2016年房地產市場將出現三個分化

【看中國2015年12月22日訊】今年以來，房地產銷售不斷走高，可房地產投資繼續下行，從年初的兩位數增速已跌至零增長線附近，今年1-11月，全國房地產開發投資87702億元，同比名義增長僅為1.3%。銷售和投資「冰火兩重天」的對比，折射出地產商對後市的謹慎態度。

房地產投資的下滑，令經濟承受著沈重壓力，監管層也在努力尋找應對之策。12月14日，中共中央政治局召開會議稱，要化解房地產庫存，通過加快農民工市民化，推進以滿足新市民為出發點的住房制度改革。

市場人士仍然看淡明年地產投資，摩根大通中國首席經濟學家朱海斌預計，2016年房地產投資將進一步放緩，降幅將達到2%。另外，房地產投資和銷售、大城市和小城市、住宅和商業地產之間均會出現分化走勢。

首先，住房交易與建築活動將出現分化。房價在2016年會小幅上漲，房地產投資增速則會由正轉負，房地產投資下行壓力會有所減弱，但還是會拖累整體大宗商品需求與經濟增長。

其次，一二線城市和三四線城市之間的分化仍會十分明顯。一線城市房市火熱，限購政策始終沒有鬆動，監管層甚至要時不時澆澆冷水；三、四線城市卻始終冷清，地方政府想盡各種辦法，也不見成效。由於新增供應高而需求疲弱，許多小城市房價繼續下降。又因為小城市庫存高，投資也難見起色。

最後，商業地產可能比住宅地產面臨更大的壓力。相對於住房價格的小幅反彈，大部分城市的商業房地產價格持續下降，市場情緒更為低迷。商業地產還面臨著來自電子商務等新消費模式的衝擊。另外一方面，住宅市場繼續受到政策支持，例如取消限購、放鬆放貸政策、降低按揭利率、未來還有可能引入房貸利息抵稅安排等。但商業房地產不太可能獲得同樣的政策支持。此外，商業房地產開發商的融資模式也更加脆弱。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)