抹不去的中國風險(組圖)

2015年中國第三季度GDP數據跌破7%。（網路資料圖片）

【看中國2015年10月25日訊】中國經濟增長率最近一次跌破7%還是在雷曼危機後的2009年一季度，當時曾降至6.2%，此後一直維持著高速增長。今年9月份的進口同比下降了約20%，工業生產者出廠價格（PPI）下降5.9%，呈通貨緊縮狀態，需求明顯下滑。

中國季度的主要經濟數據。（圖片來源:日經中文網）

尤其是一直拉動中國經濟的大型重型製造業陷入低迷。9月份的轎車日均產量同比下降21%。設備嚴重過剩的鋼材與水泥的產量也低於上年水平。反映企業生產活動的發電量9月份減少3.1%，從8月份增長1%轉為負增長。工業生產總體上增長5.7%，增幅比上月收窄0.4個百分點。中國的生產活動低迷首先對新興市場國造成衝擊，影響也開始波及到日本。

拉動中國經濟的另一個主角房地產開發投資今年前三季度同比增長2.6%，增幅為6年來的新低。儘管住宅銷售正在復甦，但庫存仍難以完全消化。與去年增幅超過10%相比，今年的新增投資幾乎處於停止狀態。

但另一方面，個人消費卻相當堅挺。顯示消費動向的社會消費品零售總額9月份單月同比增長10.9%，增幅比8月份提高0.1個百分點。可支配收入的增幅接近8%，電商銷售繼續保持著30%以上的增速。

經濟規模擴大到世界第2，以往每年超過10%的高速增長時代已經終結。但如果經濟形勢急劇惡化，就會導致失業增加，社會動盪，很容易給社會造成衝擊。作為政治的決定，將中高速增長的水平定在了「7%左右」。

為達成目標，中國政府在不斷地推出小規模的經濟刺激措施。除作為特例允許政策金融機構發行3千億元的債券來加快地方的基礎設施建設外，還決定從10月份起到明年年底將車輛購置稅減半。

即便如此，中國政府目前仍未考慮像雷曼危機後那樣出台大規模經濟刺激措施。因為現在已經認識到，如果強行推高增長率，將會給中國經濟留下設備過剩等影響未來發展的禍根。

消除製造業設備過剩等結構調整才剛剛開始，今後的經濟下行壓力還會持續。由於中國的需求放緩，原油和鐵礦石等國際大宗商品價格下滑。國際貨幣基金組織（IMF）10月將今年的全球經濟增長率定為3.1%，比7月時的預測下調了0.2個百分點。中國風險無法抹除。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)