外資加速逃離新興市場中國是重災區

【看中國2015年06月23日訊】據花旗給出的數據，截至6月17日止的一週，新興市場基金共流出21億美元，其中，中國的ETF流出16億美元。6月17日當周，108億美元流入股票基金，主要流向美國及日本基金。

花旗稱，過去兩週流出中國的資金，已相當於此前三週內流入的資金。

以上數據令人緊張，尤其是在上週的A股暴跌之後，資本的加速外流不禁讓人擔憂：新興市場會否再次遭遇「血洗」？中國股市會否持續下跌、甚至終結本輪牛市？

過去兩週，資本外流中的絕大部分來自一個國家——中國。與此相對應的是，上週滬指暴跌13.3%，創出本輪牛市行情啟動以來單周最大跌幅。限制場外配資的傳言、新股發行凍結天量資金等因素均對股市造成直接打壓。而無疑，外資的加速流出似乎也在背後推波助瀾了一把。

相比於上週，此前一週的資本外流情況更加嚴重。根據基金研究公司(EPFR)統計，截至6月10日止的一週，新興市場基金共流出93億美元資金，創2008年金融危機以來之最；其中71億美元來自中國股票基金。

美聯儲加息仍有可能是影響資金流動的最主要因素。本月初遠超預期的非農數據過後，美元兌新興市場貨幣就曾出現過一波明顯升值。而隨著美聯儲加息時間點臨近，新興市場貨幣貶值、債券收益率飆升和資本外流似乎在所難免。海外媒體上週曾這樣描述：

這種情形有點像是2013年夏天的重演，當時美聯儲警告將結束QE，隨後新興市場經歷了大規模的資本外流。一些專家預計，一旦美聯儲開始加息，那麼我們將看到2013年那一幕的重演。

但剛剛過去的FOMC會議似乎有所淡化9月加息的預期。據彭博期貨數據顯示，美聯儲9月加息的概率由會議前的50%下降至32%。高盛現在也認為，美聯儲可能要到12月才會首次加息，之前預期為9月份。

因此現在看來，相比於此前預期，新興市場或許還有更多時間，來消化美聯儲加息帶來的影響。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)