中國銀行業繞過監管發放貸款或達2萬億

【看中國2013年08月22日訊】最近幾個月，中國的監管者一直努力控制銀行業放貸。最近，它通過導演一場「錢荒」令一些銀行四處尋求資金。雖然如此，但是中國的銀行卻走在了監管前面，並通過複雜的交易使貸款的閘門大開。

在與監管者的「貓鼠遊戲」中，中國的銀行（A銀行）把公司貸款當作較低風險的銀行間貸款呈現在資產負債表上。這雖然令銀行繞過貸款限制，但是隱藏的風險也可能導致銀行業出現大規模損失。

分析師對WSJ稱，這種交易所涉及的資金最多可達2萬億元（約3260億美元）。因為一項貸款的收益和風險是在銀行間（A銀行和B銀行）轉移，因此這種轉移通常被銀行歸類為信託受益人權利轉移。

採取這種交易的主要是中小型銀行，而它們正是中國央行6月份信貸緊縮的目標。

惠譽中國(Fitch China )的銀行業分析師朱夏蓮稱：

「令我擔憂的是，銀行業規避監管的手段越來越複雜。如果這種風險引發了問題，那麼我們將很難解決。」

中國銀行業宣稱的它們只遭遇了小規模貸款損失。因為不相信這種觀點，所以投資者對銀行業的懷疑也不斷上升。

分析師稱，這些貸款的質量比典型貸款低，同時借款人正是政府所要限制借款的主體。這些借款人包括造船廠、煉鋼廠和地方政府。

CIMB的分析師在給客戶的一份報告中稱：

因為這些貸款發放的標準更加寬鬆、信用保護更差，貸後管理也比正常貸款差，因此這將導致中國銀行業的信用風險上升。

中國監管機構要求，銀行的存貸比不得高於75%。分析師表示，這種交易令銀行規避了監管。

這種規避監管的手段可以有以下三個過程解釋：

1.A銀行希望貸款給A公司，但是根據監管，這種行為受到限制。

2.B銀行存款較多，能夠貸款給B公司。然後B公司將這些資金交給B信託公司（因為銀行不能直接向信託發放貸款）；B信託公司（影子銀行體系的一部分）貸款給A公司。另外，通過信託途徑，銀行也能夠規避規定的利率。

3.B銀行將信託收益權出售給A銀行。A銀行獲得這項貸款（發放給A公司的貸款）的收益，並承擔風險。當A公司償還這筆貸款的時候，B銀行獲得資金，並收取費用。在這個過程中，B公司和B信託公司收取一些費用。

這項貸款被銀行當作是銀行間貸款，而非企業貸款，因此它不受存款比例的監管限制。更重要的是，如果把這項貸款當作是銀行間貸款，那麼發放貸款的銀行就可以預留較少的緩衝資本以應對潛在損失，原因是銀行間貸款的風險較低。

Religare Institutional Research的分析師Sophie Jiang稱：

如果監管者強制銀行披露這些貸款的真實風險，那麼中國的銀行業將面臨困難。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)