金磚四國多數外資都是冒牌貨？(組圖)
本週，中國、俄羅斯、印度、巴西與南非的領導人齊聚南非德班參加金磚國家峰會。
俄羅斯總統普京赴會前自豪地表示，金磚國家2012年平均GDP增長4%，G7預計僅有0.7%，源於國內購買力的金磚國家GDP目前佔全球總規模的27%以上，這一比例將繼續增加。
但普京和採訪他的塔斯社都沒有提到，有些關鍵問題並沒有列入這次峰會的議事日程，它們就是：逃稅、洗錢和境外倒手交易。
其中中國、俄羅斯、印度的逃稅問題突出，巴西的跨國企業避稅問題比個人逃稅更嚴重。
世界銀行2012的報告指出，這些國家的逃稅問題加劇了收入差距懸殊的現象。
而上述金磚四國稅收流失最明顯的跡象莫過於，他們的主要外資來源地是避稅天堂。
不計香港，中國的一大外資來源地是英屬維京群島。印度得到了毛里求斯的大量外資，巴西有荷蘭，俄羅斯的「天堂」自然是最近沸沸揚揚的歐元區焦點：塞普勒斯。
來自避稅天堂的大規模現金流入說明，這些國家的富有國民為避稅將個人收入留在離岸地區，然後讓這些未完稅的收入披著外資的外衣回到國內，達到了掩蓋資金真實來源的目的。
簡單地說，就是「土資本」換了個「洋護照」，其實還是本地貨。而一旦變成了外來的和尚，化緣都有更好的廂房伺候。
下面我們分別來看一看各國這類外資的真面目。
中國的「維京情結」
IMF下圖向我們展示了，2011年，GDP只有11億美元的英屬維京群島對華投資規模甚至超過了GDP15.6萬億美元的美國。
中國的一些外資有時是這樣變身而來的——
假設有位富商要轉移資本。通常他會在英屬維京群島成立一家控股公司B，然後讓自己的公司A在香港上市。
在A公司IPO的時候，利用B公司購買A公司的股份。
這樣一來，這位富商的資金就擁有了境外直接投資（FDI）的身份，兜了個圈子回到自己在中國開設的企業。
這種方式回流中國的資金無需為IPO的利潤支付中國國內的資本利得稅。而且，FDI在中國還享有退稅優惠。
所以，該富商將自己的資金包裝成外資就可以佔兩次繳稅的便宜。
國際非營利性組織「全球金融誠信」（Global Financial Integrity，GFI）在闡述中國非法資金外流的報告中還介紹了一種常用招數——偽報。
具體做法可以是，一位中國出口商向美國客戶出售1億美元產品，但只向中國稅務機關報告出口額5000萬美元，其餘那5000萬美元留在一家英屬維京群島開設的公司。過段時間，這筆錢再換上FDI的身份轉回國。
接下來看看我們的鄰國——
印度與毛里求斯的「不解之緣」
今年2月，印度政府宣布要推出新的企業稅和富人稅。收入超過1億印度盧比（合184萬美元）的當地企業要額外繳稅，而收入超過1000萬盧比的富人也要再繳10%的稅。
不過，印度大款們還不會像法國人那麼怨聲載道，因為大筆資金在毛里求斯打個轉就成了FDI，他們早就背靠毛里求斯好乘涼了。
以下IMF的2011年數據讓我們看到毛里求斯對印度的巨大「貢獻」：
當然，也不是所有來自毛里求斯的資金流入都源於印度人逃稅。
由於印度與毛里求斯兩國達成稅收優惠協議，印度政府給予後者的投資稅收優待，對沖基金和跨國企業也利用毛里求斯作為投資印度的踏板。
可是，據印度財政部估計，毛里求斯對印度的冒牌FDI年均高達6億美元。
領略了印度洋的風光，我們來看一下歐洲熱點：讓俄羅斯又喜又憂的塞普勒斯
塞普勒斯爆出宰儲戶的救助協議之後，恐怕地球人都知道塞的最大投資者是俄羅斯了。
俄羅斯儲戶在塞普勒斯國內銀行的存款預計高達300億歐元，而塞銀行存款總額也才680億歐元。
根據歐盟與塞的新協議，雖然塞不再徵收存款稅，但塞兩大銀行10萬歐元以上的無保險存款都要面臨減記。
本週四塞銀行開門後，還有諸多資本控制的限制生效，比如取款限額最高300歐元。俄羅斯儲戶撤離塞普勒斯成了大勢所趨。
不管怎樣，看到2011年的IMF數據我們還得承認，塞普勒斯曾經是俄羅斯人多麼美好的天堂。
和中國富豪利用維京群島玩變臉類似，俄羅斯出口商也利用控股的塞普勒斯公司收穫海外利潤。
GFI的報告告訴我們，這些出口商會把收入在塞普勒斯存放一段時間，然後以FDI的身份轉回俄羅斯，這樣就可以免稅了。
最後，剩下一個有些例外的金磚國家巴西。跳桑巴舞的巴西人選擇與荷蘭海盜合作，可以想見有多刺激。
當荷蘭為巴西打掩護，比世界盃更精彩？
2011年7月，荷蘭本國雜誌送了祖國一個外號：你聞所未聞的最大避稅天堂。
IMF數據顯示，這個天堂正是巴西的最大境外投資方。
出現這種現象，主要原因可能是跨國企業利用控股的荷蘭企業在巴西開展業務，這樣他們在巴西的盈利就可以在當地繳很少的稅。
全球頂級律師事務所英國高偉紳律師事務所（Clifford Chance）就這樣演示了投資巴西的高招：
由一家荷蘭公司充當中介，間接擁有巴西的業務。這樣納稅時可以得到不少好處。比如荷蘭企業不必為在巴西的投資分紅向巴西政府納稅。
荷蘭還因此得到了專業人士的冠名。在財會圈子裡，有種手法叫做「荷蘭夾心三明治」，說的就是一家荷蘭企業怎樣在真正的投資來源地和投資目的地之間穿針引線。
與中國、印度和俄羅斯的富人相比，巴西的富有投資者到沒有成為避稅天堂的常客。
按路透的說法，這得感謝堪稱徵稅「雄獅」的巴西稅務機構。他們不是警察，卻能夠全副武裝坐著直升機飛遍全國嚴打違法國民，簡直是全球表率。
所以說，在金磚國家之中，巴西在打擊逃稅方面可能得分最高。
GFI去年底報告稱，2002-2012年，逃稅和腐敗給發展中國家帶來的損失高達6萬億美元。
雖然不能期望這次金磚國家峰會可以聚焦上述問題並斬草除根，但在慶賀經濟成就的時候，金磚國家也應該多看一眼這個大「漏斗」。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)