無法填補的重慶債務黑洞 重慶模式陰魂不散
伴隨薄熙來倒臺，「重慶模式」在政治上已經死亡。原本在重慶市區隨處可見的「五個重慶」宣傳牌，應現政府要求消失了。但是，在經濟上，「重慶模式」並沒有壽終正寢。重慶街頭在建的「半拉子」基礎設施、辦公樓、住宅小區隨處可見，其背後是巨額債務，涉及多種利益集團和大量勞工。因薄熙來而起的很多在建項目不能下馬，不為別的，是怕反而加劇對薄熙來的「懷念」，衝擊政治和社會穩定。所以，只能沿用「重慶模式」，繼續給重慶注資。
2012年5月17日，在重慶喜來登酒店舉行的簽約儀式上，由中共中央國務院國資委主任王勇帶來了包括中石油集團、中石化集團、大唐集團、國家開發投資公司、中糧集團、華夏銀行、建設銀行、進出口銀行等三十家中央直屬大型國有企業代表，與重慶簽定了超過3,500億元人民幣的投資協議。它被稱為重慶「建國以來最大規模」的簽約，一共72個項目。中國媒體公開評論，如此規模巨大的投資，是中央政府沒有選擇的選擇。
對於「重慶模式」人們有多種定義。可以肯定的是，「重慶模式」是用錢堆出來的。2008年7月，薄熙來提出的建設「五個重慶」所需的資本支持高達1萬億人民幣。2009年，為支持重慶輕軌項目3、6號線承諾的貸款為人民幣111.9億元；2010年，僅支持「二環八射」項目建設的貸款餘額就達人民幣337. 39億元，累計承諾貸款506. 83億元。2010和2011兩年，重慶市固定資產投資額超過1.45萬億元。截至2012年2月末，重慶市中長期貸款中的單位固定資產貸款餘額高達5,416.6億元。
重慶的銀行豈能有如此強大的資本？這期間，重慶市地方財政收入加上中央補助也才是不到8,000億元的水平。也就是說，重慶固定資產投資中的絕大部分都來自於銀行貸款或私人部門的投資，且在全國範圍內融資。但是，這樣的融資規模依然有限。越來越多的信息顯示，中國國家開發銀行是薄熙來真正的「金主」，所涉及的貸款金額高達千億。僅號稱"重慶淡馬錫"的渝富資產、重慶市地產集團、重慶市水利投資公司等與政府融資平臺有關的國字號公司質押給國家開發銀行的股份達71,523萬股。至於為什麼國家開發銀行如此厚愛重慶，有一種說法是國家開發銀行董事長陳元父親陳雲與薄熙來父親薄一波在戰爭年代便是親密戰友；此外，陳元的女兒陳曉丹與薄熙來的兒子薄瓜瓜曾是戀人。但是，這種說法顯然過於膚淺。中國國家開發銀行支持薄熙來，反映了中國老一代太子黨是不可分割的利益共同體。
在薄熙來垮臺之後的兩三個月間，重慶市新一屆政府清查各級政府債務的結果顯示，重慶市政府總債務已高達5,000億元。而根據西北大學中國地方債務問題專家史宗瀚（Victor Shih），到2011年底重慶總債務額已達1萬億人民幣。即使按照5，000億元的債務規模，也相當於2011年中國發債的一半，是重慶市年財政收入的5倍。按一年8%的銀行利息計算，重慶市政府每年所要支付的利息就要近400億元人民幣。重慶一年約有1000億元的財政收入，政府只能勉強支付各項行政事業和公務員的支出，根本無力償還這樣高額的債務。經濟學家認為，重慶市政府實際上已經破產。問題是，重慶並沒有償還其自身債務「黑洞」的能力，甚至連縮小的可能性都微乎其微。道理十分簡單：「重慶模式」本來就是一個政府主導，而非市場推動的模式，所依賴的是國家壟斷銀行支撐的大型政績工程，是中國其他省級政府難以複製的模式。這個模式的後遺症還會長期持續下去，而中央政府畏懼重慶政治不穩定，不得不承認重慶債務「黑洞」的「合法性」，繼續為重慶「買單」。最終，這些債務負擔都會轉嫁到重慶人民，甚至全國人民身上。
(文章僅代表作者個人立場和觀點)