中國政府仍在「踩剎車」？ （圖）

有新的證據表明，中國經濟正加速放緩，這令全球市場感到恐慌。儘管如此，中國政策制定者似乎仍打算採取進一步的行動。

就在本週，他們下令銀行將巨額表外貸款（或許高達2.3萬億元人民幣）轉回表內，這可能影響銀行在未來18個月的放貸能力。他們還宣布關閉能源利用效率低下的2000多家企業的設施。最近，中國總理溫家寶將政府節能目標稱作是「一條不應妥協的紅線」。

但是中國有一個薄弱環節。中國央行昨日制定的人民幣兌美元匯率中間價，比週三收盤價低0.36%——這可能看起來幅度不大，但在人民幣匯率變動緩慢的背景下，這是一次重大貶值。在昨日交易中，人民幣兌美元匯率下跌0.15%，至1美元兌換6.7851元人民幣。

在一些分析師看來，人民幣貶值可能反映出中國政府對經濟的擔憂。中國招商銀行(China Merchants Bank)駐深圳分析師劉東亮向彭博(Bloomberg)表示：「中國央行可能在調整人民幣升值步伐，因為週三的數據不太好。」

然而，更有可能的是，這是央行在警告投機者：自6月放棄盯住美元匯率制度後，人民幣目前是一種雙向押注。近幾週來，官員們反覆強調，人民幣將參考主要貿易夥伴的一籃子貨幣，而不僅僅是關注美元。隨著美元升值和歐元再度走軟，中國央行今日抓住時機，小幅壓低人民幣兌美元匯率。

不過，正如蘇格蘭皇家銀行(RBS)的貝哲民(Ben Simpfendorfer)所言：「美元恢復弱勢後，（中國）將面臨重大考驗。」中國匯率新政的邏輯在於，人民幣兌美元隨後將升值。但前提是中國政策制定者對進一步收緊政策仍感到放心。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)