錢進股指期 97%散戶沒資格

2010-01-17 09:11 中國證監會週末公布參與股指期貨投資人資格，除須先通過學歷、年齡、投資經驗等綜合評量、投資者知識測驗外，還要求個人與機構的開戶門坎，分別為人民幣50萬與100萬元，光是這項規定就將高達97%的散戶排除門外。

對於證監會嚴格限定股指期貨投資人資格，新湖期貨董事長馬文勝告訴新浪財經，這項措施很有必要，股指期貨是中國證券市場健康發展的工具，股指期貨投資者是否理性，對於證券市場發展很重要。

中國政法大學教授劉紀鵬也認為，股指期貨應該是「逐步普及」的過程，要「重在開通，不在規模」。中國的投資市場以中小投資者為主的，所以「最初的標準先定得高一些，可為今後向下調整留出空間，會主動的多」。

中國證監會15日晚間公布「關於建立股指期貨投資者適當性制度的規定（試行）（徵求意見稿）」（以下簡稱「意見稿」）；根據規定要求，大陸股指期貨投資者適當性制度體系由三個層面組成，分別是證監會、中國金融期貨交易所（即「中金所」）、中國期貨業協會指定的相關規定。

中金所同一天也發布「股指期貨投資者適當性制度實施辦法」（試行），要求想開戶投資股指期貨的投資人，散戶賬戶市值至少人民幣50萬元，機構是人民幣100萬元。

另外，中金所還明確規定，開戶者必須具備具有至少五個交易日、十筆以上的股指期貨模擬交易成交記錄。

除上述規定外，投資者還必須在一個總分為100分的反應其綜合情況評估中，拿到70分以上才算「合格」。這一評估共包括投資者的自然人特徵、相關投資經歷、財務狀況、個人誠信記錄；另外，投資者知識測試考試的及格分數則是80分。

中國證券登記結算公司的統計顯示，截至去年11月底，投資者賬戶市值在233萬元以下者比重高達97%，因此僅有不到3%的散戶有資格可參與股指期貨交易；由騰訊和瑞網聯合進行的2009年散戶調查也顯示，僅有5.66%的散戶資金量在233萬元以上。

證監會有關部門負責人表示，作為風險管理工具的股指期貨具有專業性強、槓桿高、風險大的特點，不適合一般投資者廣泛參與；而違反投資者適當性制度要求的期貨公司，將會酌情受到處罰，最高罰款三倍所得或人民幣30萬元。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)