黃金 白銀 房產 美元..... 這年頭買什麼好？

金價漲破 1200 美元、中國將大幅增加黃金儲備、房價不斷推高、美元越來越不值錢......。處在這詭譎多變的 投資環境中，投資人倒底買什麼產品好呢？專家們各有 各的看法，有人說，買黃金不如買房子；有人說，黃金未來 10 年會翻好幾番；投資大師羅傑斯則說，現在寧可買白銀或鈀金，也不買黃金...。

傳聞中國將購買大量黃金作為外匯儲備，促使週二國際金價連破 3 大阻力區，直逼 1200 美元/盎司關卡；紐 約黃金期貨 2 月合約更突破了 1200 美元/盎司，觸及記錄新高。

黃金價格炒到如此之高，投資人此刻是該獲利了結？還是繼續進場？

看空黃金的經濟學家郎咸平認為 "買黃金不如買房子"。他說，黃金是最差的投資商品，沒什麼投資價值，想靠黃金賺錢，還不如買四合院。

郎咸平指出， 1980 年，1 盎司黃金的價格是 800 多 美元， 30 年也就漲了 200 美元。民國初年， 1 兩黃 金可以買 2 畝良田， 5 兩黃金就可以買北京一個四合 院。但 100 年後的今天， 1 公斤黃金等於 25 萬人民 幣，只能買北京四合院的半個廁所。

他說："如果你在 100 年前沒買四合院，而保留 5 兩 黃金，那你今天將是一個窮人"。

黃金只有在最近 8 年才體現出較高的投資回報，但這 是華爾街及其背後的美國政府操縱的結果。因此，郎咸 平認為，黃金易於被操縱的特性，使得它成為並非很好 的投資商品，因此，買黃金不如買房子。

而以《貨幣戰爭》作者宋鴻兵為代表的一派卻認為"黃 金未來 10 年會翻幾番"。他們認為，美國政府以大量 發行貨幣的方式來緩解其巨大的國債壓力，最終可能造 成美元崩潰，而作為制衡信用貨幣的黃金，未來地位將 大幅上升。

宋鴻宋進一步分析，目前美國總負債達到 44 兆美元， 1 年僅國債利息就有 5000 億美元，隨著債務利息不斷 上升， 40 年後，美國債務利息將達到 586 兆美元。 按照美國 GDP 的平均增長率 3% 計算， 40 年之後美 國 GDP 總量將不夠償還債務利息，美國只能靠印鈔票 來化解債務危機，這將導致美元崩盤。

宋鴻兵認為，在可以預見的未來，隨著美國即將到來的 長期消費衰退、出口和政府投資乏力，美元作為世界貨 幣的金融體系注定走向崩潰。黃金作為臨時貨幣將被大 量增持，未來 10 年， 黃金不是漲 1 倍或 2 倍，而 是漲若干倍！

"你不是投資去買黃金，而是把紙幣換成硬通貨。"宋 鴻兵建議投資人要轉換思路，把黃金當作一種貨幣進行 儲備。

他說，美元貨幣體系早晚會出現嚴重問題，黃金重新成 為貨幣的可能性越來越大，從這個角度來說，你遲早都 得換，只是越晚換，你的紙幣能換的黃金越少。

除了黃金和房子，還有沒有其他商品值得投資？有的， 投資大師羅傑斯 (Jim Rogers) 就說："如果你想購買 貴金屬，我推薦白銀或鈀金，這兩種金屬市場相對低迷 。"

羅傑斯早就預言黃金會在 2010 年開始的 10 年裡達到 2000 美元的歷史高點。不過，他最近坦言自己對投資 黃金已興趣缺缺，他認為"除了黃金外，還有許多商品 比黃金更值得購買。"

他說："我持有黃金，並且已持有一段時間了。不過， 現在所有人都看好黃金，而我不喜歡購買那些已上漲了 很多的東西。但我現在絕不會賣出黃金。"

他指出， 5 年前拋售黃金的央行們現在也在購買黃金 ，有許多人追隨著央行的腳步購買黃金，他們不過是隨 波逐流。世上或許有比黃金更好的商品可以投資，可是 他們已經被黃金矇蔽了雙眼。

以史為鑒，我們回頭看看過去 40 年裡黃金投資的收益 到底如何？新華網援引該報導指出，追溯到 1971 年美 國政府宣布放棄 35 美元兌一盎司黃金的美元"金本位 制"，實行黃金與美元比價自由浮動。

隨著 1971 年美國宣布放棄美元"金本位制"，黃金價 格從 35 美元兌一盎司的低位，飆漲到 1973 年的 90.85 美元。

1973 年 12 月，美國爆發經濟危機，並導致嚴重通膨 ，至 1975 年 1 月，每盎司黃金已漲到 180 美元，相 比 1971 年的每盎司兌 35 美元，漲幅高達 414%。

1979 年世界第二次石油危機，原油價格從 14 美元/桶 上漲到 35 美元/桶以上，再加上 1979 年 12 月蘇聯 對阿富汗出兵，政治局勢的惡化，導致市場對黃金需求 巨大，至 1980 年 1 月 21 日，國際現貨黃金達到每 盎司 850 美元的價位。

相較 1970 年的每盎司 35 美元，金價 10 年時間上漲 了 23.29 倍，如果折算成每年複合收益率大概是 37% 。

1980 年至 2000 年這 20 年時間，黃金價格持續低迷 ，而 1996 年至 2000 年間，美國 GDP 維持 3.5% 的 高速增長，黃金價格一度降至 255 美元的歷史低點。

從 1980 年 1 月 2 日的 559 美元降至 2000 年 1 月 3 日每盎司 288.5 美元，國際現貨金價降幅達 48.39% ，這期間的收益率處於虧損狀態。

從 2001 年起黃金開始走牛， 2001 年美國科網泡沫破 滅加上 "9·11事件"，美國聯準會 (Fed) 開始執行寬 松貨幣政策，引發市場對通膨的擔心，金價從 2001 年 11 月 27 日的 272 美元左右漲至 2005 年的 500 美 元。

而 2008 年金融危機爆發後，美聯儲救市政策加劇了市 場對美元貶值的預期，昨日金價攀至 1199.3 美元，短 短 8 年，黃金上漲 3.4 倍，年複合收益率約 16.5%。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)