謝國忠：手裡有現金最好投資能源和黃金

亞洲經濟專家謝國忠在接受本報採訪時建議說：「世界經濟目前已觸底，但這一狀態會持續相當長一段時間，因此請慢慢挑選投資商品。」世界金融市場因源自美國的經濟危機，正在動盪不安。今後世界經濟將走向何方，投資者應關注哪些呢？亞洲經濟專家、中國的經濟分析家謝國忠（AndyXie）說，由於經濟蕭條狀況會長期持續，因此沒有必要現在就忙於投資。他建議：「手裡握有現金的投資者最好給自己多留出時間進行充分研究，然後將資金投向能源領域和黃金（gold）等。」

謝國忠在1日接受本報採訪時預測說：「世界經濟正在通過最低點(theworstpoint)，但到經濟復甦，還需要等很長一段時間。」

下面是對他的採訪摘要：

問：世界經濟在繼續惡化。您認為，經濟低迷的末端，也就是反彈始點會在什麼時候出現呢？

「最近世界經濟在每季度縮小(contracting)2%.去年第四季度出現2%負增長，今年第一季度也可能出現2%左右負增長。經濟在今年第一季度可能會觸底。可以認為現在就是經濟的最低點。但不會出現迅速反彈現象。進入第二季度以後，經濟可能會在相當一段時間內持續觸底狀態。今年一年可能都不會出現反彈。」

問：您認為世界各國政府在有效應對目前的經濟危機嗎？

「不是，世界各國決策人沒有充分瞭解危機的本質。目前的危機源自過去持續20年的資產經濟(theasset-basedeconomy)泡沫。金融資產通過衍生商品產生泡沫，而在實體經濟領域，隨著產生過剩投資，使整個經濟產生泡沫。也許過去世界經濟增長的10%可能來自泡沫，而通過泡沫增長的部分今後有可能永遠消失。

特別是隨著金融領域的泡沫破滅，60多年後帶來了規模最大的經濟蕭條。問題是金融領域的泡沫和汽車、信息通訊（IT）等實體經濟領域的過剩生產重疊在一起。因此，解決方法應是同時解決這兩個部分的問題。如果各國政府不能正確理解這一點，世界在今後10年裡就不能解決問題，會遭受痛苦。就是說，今後10年將成為‘失落的10年’。」

問：如果手頭有可進行投資的資金，可以認為現在是最佳投資時期嗎？

「經濟觸底狀態會持續相當長一段時間，因此沒必要忙於進行投資，請充分研究哪家公司股票好、前景如何等問題，然後慢慢選擇，現在絕不是著急的時候。」

問：世界股票市場和房地產市場的投資環境如何？

「世界股票市場在過去幾個月價格掉得很低，目前機會已經觸底(bottom)。但我認為房地產市場還沒有觸底。」

問：美國的道瓊斯指數、歐洲的歐元指數和日本的日經指數等全球股票市場比年初下降10%左右。但中國的深圳和上海股市暴漲30%左右，出現了一種怪現象，請問這是為什麼？

「這是因為中國政府支撐著股票市場。中國政府鼓勵銀行對企業進行貸款，但企業不以銀行貸款進行設備投資，而是在購買股票，因此只有中國的股票在上漲。」

問：深圳和上海股市只有一部分對外開放，因此外資介入的空間非常有限，那麼，是不是因為中國投資者對中國股市的未來持有樂觀態度？

「股價上漲需要各種因素的綜合作用。但從中國的情況來看，中國政府的影響力最大。因此，很多人說中國股市的未來由中國政府掌握。」

問：從韓國的情況來看，韓元貶值幅度太大了，去年1美元可以兌換成1000韓元，但今年3月份已經超過了1500韓元。如果有充裕資金的外國投資家，現在購買匯率走軟的韓國的績優股，在一兩年內可能會獲得很高的收益率。您怎樣認為？

「我不贊成這種見解。目前外國投資者不是在拋售韓國股票嗎？其理由是，和韓國一樣股價下跌的股票在世界到處都有。並不是只有韓國股價下跌。」

問：您如何判斷韓國的經濟狀況？

「坦率地講，並不是很好。韓國的主力產業是電子和汽車，然而從全世界範圍來看，在過去幾年間，電子和汽車產業處於生產過剩狀態。因此，在全世界投資者間，信息通訊（IT）產業和汽車產業股票不受歡迎。最近美國納斯達克的IT企業股價與2007年的最高點相比，下降50%，費城半導體指數也下跌了60%.在IT領域，日本、韓國和臺灣企業遭受的打擊最大。如果我是韓國投資者，會購買能源資源公司的股票或黃金，以替代購買IT或汽車公司股票。」

問：有分析指出，韓國的股價過於被低估，韓國政府應怎樣做？

「應記住外資暫時沒有資金購買韓國股票的事實。因此，政府親自購買股票使股價上揚的方法也不錯。日本政府正在這麼做。如果韓國企業擁有現金，最好購買本公司股票。那也是扶持股價的一種方法。」(文章僅代表作者個人立場和觀點)