人行緊縮銀根 地下金融橫行珠三角 規模高達10兆港元

2008-08-04 13:23 作者:黃欣 中國當局在今(2008)年以來實行貨幣緊縮政策，包括港、台商在內，中小企業若想取得融資相當不易。雖然近期中國央行與地方政府均公布相關鬆綁政策，有望紓解中小企業融資問題，但地下錢莊等民間融資市場已 然成形。

據香港《文匯報》報導，僅珠三角地區，中小企業 融資需求就達2兆港元(以下同)，其中深圳企業所需更 佔 50%以上。而對市場狀況敏感的地下錢莊、擔保公司 ，甚至拍賣行及典當行，早已趁政策空窗期建立起龐大 的民間融資市場。報導指出，民間融資月利息高達5%以 上，年利潤可超過本金一倍。而專家估計，至2008年6月為止，中國國內非正規信貸規模已突破10兆元。

報導表示，深圳一位從事地下錢莊業務的張先生介紹，由於中國當局今年收緊銀根，銀行存款準備金率也上調至17.5%，許多銀行存貸比不足70%，使許多中小企業融資更加困難。他所在的地下錢莊除了從事境內外資金匯兌外，目前更看好高息貸款業務，正在全力爭攬。

意欲向地下錢莊貸款的企業，需先將固定資產如房 產、工廠廠房或股票股權等作抵押，然後找評估公司進 行評估。合格之後，地下錢莊通常會依抵押資產的等值放貸，若評估信用特別好，也可能會將放貸額度提升。相較之下，銀行貸款最多只能融資評估價值的 70%。

報導說，張先生所在的地下錢莊放貸利息較高，月 息通常為 5-10%。他們近期正向深圳一家中小電子企業放貸 100萬元、月息7%、貸期一年。一年下來，其利息 高達 84%，即84萬元。然而若將 100萬元存入銀行，年 利率僅有 4.14%，扣除5%利息稅後，存款利息僅為 4萬 多元，相差甚鉅。而在浙江一帶，地下錢莊月息更普遍 高達10%。

中國央行的緊縮政策讓地下錢莊行業蓬勃發展，但必然伴隨著高風險。雖然私人放貸利潤頗高，但若款項 無法收入，就需用客戶資產抵押，但過程很麻煩，而且必須自己處理。況且，只要監管機構查獲，就要面臨訴訟和嚴厲處罰。

在深圳從事信用擔保業務的香港信用擔保聯合會會長汪潤田表示，對許多中小企業而言，以其高風險的評估，在需錢孔急時很難在銀行貸到款；即使資格符合，銀行貸款撥款也要6-8週時間，不若擔保公司只需 3-4 天便可撥款。因此許多中小企業在尋求短期貸款時，只能找擔保公司高息融資。

汪潤田並表示，在深圳有部分信用擔保公司及私人都在從事高息融資，其月息達到5%。但他們一般只做幾個月的短期借貸，有的擔保公司一年用 2000-3000萬元進行短期循環高息放貸，一年可能放款四次，營業額高 達上億元，扣除成本後仍有 60%利潤。

此外，許多典當行受惠於私人融資業的蓬勃。深圳銀達典當業務員王先生對《文匯報》表示，他們的業務 較去年同期增長了30%，主要典當項目為黃金、鑽石、汽車、房產等，貸款金額為抵押品價值的 60%，月利息 為4.7%。若客戶未能償還資金，他們便將客戶資產進行 拍賣，還付本息。他並表示，除了個人典當之外，目前也已有愈來愈多中小企業老闆前來典當房產融資。

(文章僅代表作者個人立場和觀點)