Fed強調金融市場依舊艱困 暗示將進一步降息

美國聯邦儲備局 (Fed)近來降息幅度已為20年來最多， 然而，金融市場仍持續困頓。有鑒於此， Fed諸公暗示 降息之門將持續敞開。

Fed主席Ben S. Bernanke週四於國會作證時指出， 市場的"壓力非常大"。他強調："任何情況的演變， 央行均已準備作出因應"。紐約聯邦準備銀行總裁 Timothy Geithner也說，政策官員須"持續採取強而有 力之措施。"

上述評論，加上Bernanke週三首度坦承美國經濟有 可能衰退，均顯示出官員們擔心房貸屋主與企業無法獲 得授信的狀況下，將有延長衰退時間的可能。美國勞工 部稍早公布的3月非農業就業人數大減8萬人，為連續第 3個月萎縮。

Bank of America Corp.資深經濟學家Peter Kretzmer說：" Bernanke描繪了一幅相當陰鬱的圖像 ；這次的信貸危機與以往不同，信用狀況的問題非常嚴 重。"他預期Fed本月將降息0.5個百分點。

根據聯邦利率期貨盤顯示，交易商預見 Fed本月底 會期降息0.5個百分點的機率為36%，自2天前的12%升上 來。

自從去年9月以來，Fed已調降銀行間隔夜拆款利率 達 3個百分點，創下1990年代開始運用聯邦基金利率為 主要貨幣工具以來最多。

與此同時，Fed亦創造出4種新的融資工具來提高市 場流動性，幫助銀行與華爾街券商維持融通。上週， Fed以交換Bear Stearns Cos.有價證券的方式放出 290 億美元貸款，此舉堪稱史無前例。

即便如此，Geithner週四仍向參議院銀行委員會表 示"市場流動狀況本質上依然大幅減弱。"他補充：" 危機的種籽，成長已有一段時間；因此將之解決也需要 一些時間。"

Fed 週四亦公布，上週券商申請的緊急現金貸款攀 升16%至381億美元； 3日為止的一週，商業銀行直接向 傳統貼現窗口申貸的金額上升64.6億美元－每日平均借 出70.1億美元。

Bernanke 2日向國會聯合經濟委員會表示，"下跌 的房價"是信貸風暴的核心。同樣地，就業率的萎縮、 能源價格的攀高以及家庭財富的減少，亦壓縮了美國消 費者支出。

RBS Greenwich Capital Markets 首席美國經濟學 家 Stephen Stanley說："經濟依舊相當疲弱，我們預 期(Fed)將持續放寬銀根。"

(文章僅代表作者個人立場和觀點)