【看中国2015年04月22日讯】（接前文）
投资新店成本巨大：2015年3月15日“两会”刚结束，一汽集团董事长徐建一被中纪委双规，而在他之前，一汽集团和一汽大众等负责销售的众多高管已有多人被查。媒体以此为契机，揭露出了诸多汽车流通行业的内幕。仅以奥迪为例，申请开一家4S店就需要各种打点费用600-1200万元。如果加上交付厂家的保证金、土地租金和设备、建设装修成本（仅一个2000平米的中档车4S店需要投入建设费用约300万，设备及物料费用200万，前期进货及流资500万，土地租金每年200万，每月人员工资、广告费用及各种灰色支出至少50万；而中高档品牌则为此费用的1.5-2倍），据此可知多数品牌4S店开店成本在2000万以上，高端品牌甚至要达到5000万以上。
多数4S店深陷民间借贷：由于4S店的建店成本高企，很多经销商都靠借贷度日，包括土地是租赁的，建店投资是银行贷款来的，汽车进货后抵押合格证贷款继续周转。据不完全统计，像宝马、奔驰这类品牌的新建4S店一年的财务成本就要超过1000万元，而新建店抗风险能力低，由于没有积累，利润来源单一，如果新车稍微有所压库，就会造成巨额亏损。
上文提及的丰田汽车4S店的投资人对身边的人说，巨额开店投资、亏本销售、厂家硬性压库存已经够难受了，可目前他面临的最大难题是找钱：因为本在12月10日就应发放的2014年11月份员工工资截至年底仍未发放；而年初还要筹备该经销店本年度200万左右的房屋租金。在销售回款缓慢，且大多数亏本销售的情况下，为了缓解现金流的紧张，他只有走上民间借贷的路子。而据笔者了解，包括一些进口豪华车和奥迪4S店等高端品牌汽车经销商，一样大量使用民间借贷资金。
4月初，郑州一家以销售进口克莱斯勒和吉普越野车为主的老牌汽车经销商集团旗下多家门店关门，数百名已交款买车的客户因合格证被4S店抵押到银行无法办理车辆上牌手续。而经多方了解，该公司虽然已经营十年以上，但近年来不断扩张，资金需求大，银行贷款和民间借贷逐步增加，最后导致无力支付高额利息，不得不关门。
部分金融机构已经在2014年底内部通知，2015年对汽车4S店行业一刀切压缩，到期授信收回不再续贷，新增授信原则上不再审批。这一信贷紧缩政策对很多季度以来靠银行贷款的汽车4S店来说，无疑又是雪上加霜。
三 汽车4S店离倒闭潮还有多远
根据中国汽车工业协会威廉亚洲官网 发布的数据，今年3月份，汽车市场库存预警指数为67.5%，比2月份上升了16.6%，处于警戒线水平以上。另外有调查指出，3月份市场总需求指数为30.1%，环比下降7.7个百分点，有63.2%的经销商认为3月份总需求量相比上个月有所下降。具体来看，1月份中国乘用车销量为203.8万辆，销量比上月下降1.1%。2月份，汽车销量为159.33万辆，环比下降31.31%，同比下降0.22%；3月份乘用车共销售187.04万辆，环比增长33.91%，同比增长9.38%。2015年1-3月，乘用车销量增幅比前2月略有回升，共销售530.51万辆，同比增长8.95%，增幅比上年同期回落1.14个百分点。
由此看出，随着库存逐步增加，销量增幅持续下滑，银行贷款不断紧缩，民间融资成本居高不下，销售回款持续减少，众多汽车4S店将面临更加艰难的局面。而近来各大汽车厂家又陆续推出降价促销活动，单车销售利润将继续萎缩，将导致众多本已亏损严重的汽车4S店财务状况不断恶化，现金流将越来越紧张。随之引发更多汽车4S店无力大规模从上游厂家进货，厂家销量继续下跌，则只有继续降价促销，进一步给经销商强压库存，导致更多经销商为了保住市场和经营资格，以更高的融资成本在民间拆借资金去顶住。为了加快资金周转，部分汽车4S店甚至会自行大幅降价促销，这都将迅速造成汽车销售价格下滑，销量不增反跌，成本不断提高的恶性循环模式。
而随着目前房地产市场的持续低迷，民间借贷的陆续崩盘，股市却异常火爆，更是像黑洞一样把最后一部分社会资金吸引进去，这也会进一步减少汽车经销商的资金来源，加剧4S店行业的资金困境，即使能找到的钱也要承受更高的成本。
由此我们不难预知，虽然随着气温的逐步升高，炎热的夏天就要来了，但汽车4S店的寒冬却越来越近了。就像钟表的发条一样，随着时间一分一秒的过去，众多汽车4S店紧绷的资金链将会越来越紧，尤其是在很快来到的五一小长假之后数个月的汽车销售淡季里，会有越来越多的汽车4S店撑不住不断高企的库存而轰然倒下，也会有越来越多无法承受巨额高息融资成本的老板选择关门跑路。他们的结局会怎么样？也许，我们可以从近几年各地陆续跑路的民间高利贷老板的身上看到他们的影子，目前大多数人依然有家难回，甚至一些人要付出生命的代价。
正如《圣经•旧约•传道书》中所说的：“一代过去，一代又来，地却永远长存。已有的事，后必再有；已行的事，后必再行；日光之下，并无新事。已过的世代，无人记念。将来的世代，后来的人也不记念。”（全文完）
（中国经济文化研究所供稿）
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