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今天和大家聊一聊：俄军正在全面进攻，乌克兰被迫转入防守，今年乌军是否还有能力夺回主攻权？这场消耗战还会持续多久？人民币汇率一直在低点徘徊，有一种观点认为，理论上现在美元兑人民币的汇率，应该是1:20。
乌克兰缺的不只是弹药
俄乌战争进入第3年，双方在壕沟战中都损失巨大。俄军正全面进攻，乌克兰面临前线战士疲累不堪，兵源、武器短缺等困境，失去了战场的主动权。
乌克兰不断地向北约和美国表示，前线缺乏弹药，急需西方的进一步援助。其实乌克兰缺的不只是弹药，还有兵源。
乌克兰战前人口约4400万，战后有几百万人逃离，目前人口约3700万。俄罗斯人口约1.44亿，莫斯科征兵后，虽然有100万人逃离，但是可动员的兵力仍是乌克兰的3倍以上。
2月25日，泽连斯基在基辅参加“乌克兰：2024年”会议。泽连斯基表示，在乌克兰抗击俄罗斯侵略的两年中，一共有31,000名乌克兰军人阵亡。这是一年多来乌克兰官方首次披露乌军阵亡人数。
不过根据纽约时报的报导，美国估计乌军的阵亡人数应该在7万人左右。
西方军事专家普遍认为，俄罗斯在过去两年中，死亡的官兵人数超过30万人。
正常人是很难想像俄军在战争中轻视生命的程度。去年11月23日《基辅邮报》有一篇报导，题目叫做“俄罗斯对阿夫迪夫卡发动的第三波进攻，就像一部僵尸电影一样”。
一名乌军战士告诉法新社说，俄军的一批人刚被打死，另一批人又扑了上来，就像在一部僵尸电影里演的那样。田野里到处都是俄军的尸体。在当天的进攻中，俄罗斯损失了八辆坦克，伤亡高达七百多人。
阿夫迪夫卡曾经是乌军严密布防的重要据点，俄军是从去年10月份开始进攻的，攻势持续了整个冬天。直到上个星期，乌克兰前线部队为了避免被包围，主动后撤建立新防线。
不过，俄罗斯最初进攻阿夫迪夫卡时，碰了一鼻子灰，装甲部队遇到了乌克兰大量的雷区。
在初次进攻中，俄罗斯至少损失了70辆战斗车辆，18门火炮被毁，而在空中还有一架苏-25战斗机被乌克兰击落。
真正让局势恶化的是在今年1月份，俄罗斯出其不意地突破了阿夫迪夫卡南部的乌克兰防线，在短短几天之内，俄军就向北推进了1.2公里。
在经历了三个月的僵局之后，俄罗斯怎么这么快就取得了突破？
评论人士周子定表示，俄罗斯使用地下管道到达乌军后方，出其不意偷袭乌军，才取得了重大突破。
他说，在城市下面都有着非常庞大的地下污水处理系统，阿夫迪夫卡已经交战了几个月的时间，在这里除了战斗人员已经没有居民住在这里了，所有的这些地下管道其实都已经废弃不用了。
周子定表示，俄罗斯找到了一个熟悉当地地下水管道的居民，通过他找到了地下水管道，通向乌克兰战线后方的道路，再用了几周的时间清理这些地下水。俄罗斯清除了排水管中的冰水，并使用电动工具在排水管道中打孔。之后，150名俄罗斯特种兵悄悄通过这些地道从乌克兰防线的后方出现，出其不意地偷袭乌克兰，和正面战场的俄罗斯军队配合，最终突破了乌克兰的防线。
至此，为期长达五个月的阿夫迪夫卡之战落下帷幕。
周子定认为，俄罗斯能够攻占阿夫迪夫卡有三个原因。
第一，乌克兰有内鬼，俄罗斯人成功地清理了地下管道系统，得以成功偷袭乌克兰南部防线，正是从这一点开始，乌克兰的防线逐渐溃败。
第二，乌克兰弹药不足，西方援助停滞。缺乏武器弹药是目前前线乌军面临的一个严重挑战。前线的士兵只能装配突击步枪，炮兵指挥官为了节省炮弹，只能在发现了俄军高价值目标之后才下令开火。
第三，就是人员数量。在同一个战场上，俄军的人数往往是乌克兰的五倍，甚至有时高达七倍。在这样的情况下，乌军自己弹药缺乏，而且敌人人数众多，这场战争的艰难程度也就可想而知了。
目前乌克兰在战场上的失利原因，国际舆论几乎一边倒地指向美国，认为以共和党为主导的美国众议院，没能通过一项对乌克兰的600亿美元的援助法案。
评论人士沈舟撰文表示，目前乌克兰军队弹药短缺，与这一法案没有太直接的关系。美国国会即便迅速批准数百亿的援助法案，短期内也无法转变成大量弹药，这不仅是资金问题，更是产能问题。
文章说，目前，俄军火炮每天发射炮弹约1.5万发，乌克兰军队的火炮每天发射5000至8000发。即便按照每天5000的最低数字，每月至少需要15万发。现在北约和美国的弹药库存都不多了。
美国每个月的炮弹产量，去年10月达到2.8万发，计划到今年10月达到每月6万发。这6万发还不到乌军所需的15万发的一半。而且美军不但要填充自己的库存，还要援助以色列。
前总统川普道出了实情，大部分北约成员国军费长期没有达到他们本国GDP的2%，武器库存和军工企业多年欠帐，如今矛盾显露出来了。
普京2月20日宣示，俄军攻占阿夫迪夫卡后，将进一步深入乌克兰，以巩固战果。这样一来，乌克兰只能转入全面防御作战，似乎再次陷入了为生存而战的危机中。
好莱坞电影的结局，总是被欺凌的弱者胜出，最终把侵略者赶出家园。这样结局并没有出现在现实世界中，至少现在还没有出现。
然而，美国共和党推迟援助乌克兰的做法，好象并不是件坏事，反而激发了欧洲的危机意识，欧盟变得团结一致，北约的很多国家开始有了担当。
2月26日，20多个欧盟国家元首、政府首脑和其他高级官员在巴黎开会，展示在乌克兰问题上的高度团结一致。
英德法三国都分别与乌克兰签署了一项为期十年的双边安全协议，承诺向乌克兰提供长期的援助。
评论人士杰森表示，过去几十年，很多北约国家，包括德国这样的多年保持财政盈余的国家，都习惯了躺在美国身上，让美国保护。他们连承诺的国民生产总值2%的军事投入都不愿意兑现。现在，俄罗斯露出了它的贪婪侵略本性，很多北约国家，包括德国，这才纷纷开始快速增加他们的军事投入。
“这次，在美国对乌克兰的600亿美元援助难产后，欧盟出现了少见的团结。他们在2月份批准了一项为期四年、总额达500亿欧元对乌克兰的新支持计划，努力填补了美国援助缺失造成的乌克兰的资金空白。”
杰森表示，“英国、法国、德国等欧洲大国还和乌克兰签署了价值超过每年100亿欧元的安全保证，意大利、丹麦等欧洲国家也在和乌克兰商讨更多援助协议。”
“因此，从某种意义上讲，美国共和党推迟援助乌克兰的做法，反倒让欧洲和北约的很多国家不得不放弃了幻想和依赖心，把他们的责任心和危机感给激励出来了。”
沈舟表示，乌克兰面临困境，莫斯科认为机会来了，现在不可能撤兵；基辅得到了西方的援助承诺，也不想割让领土求和，双方都准备再战至少一年或者两年。
沈舟分析：“当然变数犹在，莫斯科和基辅任何一方都可能出现政权更迭。克里姆林宫一旦换人，可能选择撤兵。乌克兰总统若换人，感到获胜无望之际，也不排除接受现状。”
“川普若回归白宫，要等到明年；在那之前，美国和北约通过援助乌克兰削弱俄罗斯的策略不会改变。”
人民币贬值压力大
人民币一直在贬值，全球市场正在为人民币继续贬值的风险做准备。中共当局为阻止人民币继续下滑，中共国有银行正在着手抛售美元。专家认为，今年人民币可能会下跌得更多，如果是在市场经济的模式下，美元兑人民币的汇率可以达到1:20。
去年8月，在岸、离岸人民币兑美元汇率盘中双双跌至7.3以下。近三个月来人民币汇率一直在低点徘徊。
为躲避风险，海外投资者们正在采用期权这一当前性价比最高的工具，用以对冲人民币超预期贬值所带来的风险。
随着美国1月份高于预期的消费者价格指数（CPI）出炉，美联储2024年上半年降息的希望变得渺茫，同时也加大了人民币贬值的压力。
台湾宏观经济学家吴嘉隆在《精英论坛》表示，自2022年以来，人民币一直都在承受贬值压力。有一种观点认为，理论上现在美元兑人民币的汇率应该超过1:20。不过，他表示这个结果只能作为一种参考观点。
1:20的汇率是用购买力平价的汇率理论计算出来的，也就是广义货币供应量M2跟GDP的比值，可以得出1美元可兑换多少人民币。这个比值的意思是，我生产一个单位的GDP，你用多少价格来交易。
吴嘉隆说：“如果GDP有水分的话，大家都知道，尤其是中共官方这边的水分特别多，所以从理论上看，人民币汇率应该贬值得更多。”
媒体人郭君表示，经济学确实是有一个判断货币汇率的公式，主要用货币发行量、国家公债、规模进出口总量这一些数据来衡量的。如果按这些数据来衡量，美元兑人民币确实应该是1:20左右。但这个公式是一个理想状态，它有些假定的前提条件，最主要的条件是货币完全自由化，政府完全不干预，资金可以自由流动。不管是经常项目，还是资本项目的资金，都可以自由流动。
郭君说：“但其实大部分国家都不符合完全的这个理想状态，完全符合这个条件的国家不多。就中国而言，基本上是属于政府控制程度很大的国家，政府控制得越多，这个公式可能就越不适用。”
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