地方政府走基建老路 中国专项债还要破纪录(图)

中国财政部将以破纪录的地方专项债支持地方政府投资基建。（图片来源：Adobe Stock）

【williamhill官网 2023年1月12日讯】（williamhill官网 记者文龙综合报导）中国官方“清零”应对疫情政策冲击经济，进入2023年后下行压力明显增大。中国财政部将以破纪录的地方专项债支持地方政府投资基建，但带来更大的金融风险。

1月12日，据中国官媒《证券时报》报道，2023年初，地方政府专项债券发行工作延续“早发快用”节奏。据不完全统计，截至1月11日，一季度各地拟发行新增地方政府债券规模已超1.1万亿元（人民币，下同），其中，拟发行的新增专项债规模已达9775.431亿元。

而在2022年一季度，专项债自1月13日后密集发行，并在当季新增专项债累计发行12980亿元。对比现在的数据，凸显地方政府债券发行速度更快、更急迫。

财信研究院副院长伍超明对官媒表示，结合专项债提前批额度的下达以及各地披露的发行计划看，今年一季度新增专项债发行规模有望超过去年同期水平，发行规模预计达1.5万亿元。

专项债券是地方政府债券的一种，指为了筹集资金建设某专项具体工程而发行的债券。专项债给地方政府增加了“收入”，此前土地出让收入被列为政府性基金预算，对于地方政府来说，它不但能解决地方城市基础设施建设资金的缺口，土地出让收入还需要填补地方政府的各个缺口，比如社保基金的缺口、“三农”的刚性支出。此外，土地收入也是专项债的重要还款来源。能够作为专项债券偿还来源的地方政府性基金收入中，土地出让收入占91%左右。

近两年，土地收入下降明显带来很多地方政府的财政难以为继。这也意味着，一些地方的财政将重整，特别是经济发展较差的地区。现在不少地方的税收和非税加起来只能保证基本运转，甚至有些地方连保运转都很困难。

疫情大流行三年来，北京当局采取的“清零”防疫政策，从关闭边境到频繁地区与城市封锁，与世界其它国家形成鲜明了对比，主要经济体都在很大程度上决定与病毒共存。此前很多省份为了保证防疫财政支出，不断变换方式压缩其它方面的支出，有的地方削减公共交通支出，有的地方卖景区、食堂等承包权的。在经济下滑的情况下，地方财政支出甚巨，也给北京当局出了难题。

据彭博社报道，北京当局考虑新增地方政府专项债额度，定在不高于3.8万亿元水平的破纪录规模，继续以地方债发行支持基建。

据自由亚洲电台1月10日报道，毕业于山东大学的金融学者司令表示，“清零”防疫政策冲击经济、税收下降，所以依赖发债来弥补财政亏空。但是，即使地方专项债能带动经济和就业，也不会立竿见影。“实际上这个资金来源背后产生的一系列债务陷阱......投资的基础设施项目能否产生相应的收益，以至于能够把巨大的财政亏空给补上。”

台湾龙华科技大学通识教育中心助理教授赖荣伟也认为，推动基建稳经济这一招未必能收到预期效果。“在疫情恐慌和疫情人口增加的情况下，经济发展肯定会受限”。

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