全球通货膨胀预期升高 机构投资人不安

【williamhill官网 2021年2月21日讯】据媒体报导，随着各国政府扩大支出，以及各国央行释出大量流动资金，以应对武汉肺炎疫情，全球通货膨胀预期升高，令机构投资人感到不安，开始加快布局抗通货膨胀风险的投资组合。

据《自由时报》引述英国《金融时报》报导，过去在高通货膨胀时代，股债市报酬率都受到影响。而在过去10年，因通货膨胀压力总体相对缓和，使得全球股债市的实质报酬率良好。但是，随着各国政府扩大支出，与各国央行释出大量流动资金以应对疫情，通货膨胀预期正在升温。

资产经理人正面临客户询问有关通货膨胀风险的各类问题，并且加快布局抗通货膨胀风险的投资组合，担心通货膨胀复燃会令投资人蒙受损失。伦敦ETF供应商Tabula执行长李特（Michael J. Lytle）表示：“通货膨胀是机构投资人越来越担心的问题。”

国际货币基金（IMF）2020年10月预测，2021年先进经济体平均通货膨胀率将由去年的0.8%升至1.6%。花旗则预估，今年全球通膨率将由去年的2%升至2.3%。

近期大宗商品市场的走势，也显示通货膨胀的压力正在升高。伦敦布兰特原油期货价格已从2020年4月的每桶约20美元涨至超过60美元，摩根大通预测，原油价格可能涨至100美元，为2014年以来首见。另外，全球最重要的工业金属铜价，从2020年3月的低点反弹逾70%，目前已涨破每吨8400美元，创下8年以来的最高。

报导援引施罗德欧洲多原资产部门主管蒙特洛奇欧（Ugo Montrucchio）表示，掌管5260亿英镑的英国资产经理人越来越常在讨论通货膨胀问题。他说，“通货膨胀是我们大型机构投资人最关心的议题，但散户投资人还比较不在乎”，他已增加了大宗商品、美国金融股，以及短期政府债券的配置，作为通货膨胀升温的避险。

不过，各国决策人士已暗示，在有明确证据显示全球经济正从疫情造成的失序中稳健复苏之前，不会借由紧缩货币政策来应对通货膨胀升温。

伦敦咨询业者CrossBorder Capital表示，从2020年3月疫情蔓延全球以来，各国央行已向金融市场挹注6.6万亿美元资金，预期各国央行金至少会再提供5.8万亿美元资金。

美世咨询（Mercer）资产配置主管华森（Rupert Watson）表示，各国政府会让经济变热，以脱离疫情的冲击，但同时也会推高通货膨胀。

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