全世界总共有多少钱？又有多少资产？(图)

来讨论一下全世界的“钱”和“资产”问题。（图片来源：Getty Images）

【williamhill官网 2018年10月1日讯】今天，我们来讨论一下全世界的“钱”和“资产”问题。借鉴IMF、BIS等多个来源途径的数据，将全球不同层次的“钱”，做成一个倒金字塔。最底端是由央行所创造的基础货币。

1）最底端是由央行所创造的基础货币，这是“钱”的第一个层次，其数额折合成美元目前全球共计约25万亿美元，这其中，美欧中日英瑞6大央行，就印了超过20万亿美元；

2）向上一层，是由高能货币所衍生的广义货币，折合成美元约96万亿美元，这其中，美欧中日英5大经济体就占了70万亿美元，而中国一家就超过27万亿美元；

3）再向上一层，是全球信用债券发行总量，大约是110万亿美元，理论上说，这些债券都可以被当作“钱”来在金融系统中抵押和使用。其中，美国债券市场超过42万亿美元，而中欧日三大经济体合计也超过40万亿美元；

4）再向上一层，是全球的债务总量，这其中既包括实体经济中的企业、居民和政府部门的债务，也包括金融部门债务，总规模大约是247万亿美元，其中美欧中日英五大经济体合计又占了80%以上——这些债务，某种程度上也可以作为“钱”进行转让和抵押；

5）最顶层、也是最庞大的“钱”，由债券、股票、房地产、信贷等资产所衍生出来可交易、可以充当“钱”的资产，其总价值为544万亿美元。

以上，就是我所总结的5个层次的“钱”。

值得注意的一个问题是——

2017年全球GDP为76万亿美元，约是各国央行印钞总量25万亿美元的3倍；

2007年全球GDP为58万亿美元，是当时全球基础货币量4万亿的14.5倍。

这至少说明一个问题：最近10年，央行们的印钞太多了——如果说他们印钞是为了“刺激经济”的话，那么现在的1美元印钞对经济增长的边际效应已经越来越低，也是不可持续的！

接下来，我们来看看全球可供投资的资产类别及其规模。

我们通常所认为大类资产包括了房地产、债券、股票、黄金、大宗商品（包括谷物类、能源类、金属类等）以及另类资产（钻石、收藏品等），而除传统大类资产之外，新出现的加密数字货币，也已经成为一个重要的资产类别。

根据我对相关数据的收集，全球大类资产大致规模如下（单位均为“美元”）：

房地产——

2017年底，全球房地产的总值约为281万亿，其中居民住宅、商业地产和农业地产其各自所占比例约为74:13:13。

债券——

债券是标准的借贷形式，它可以作为“钱”的一种，也可以作为资产的一种，前文已经说到，其总资产约110万亿，其中由各国政府发行的债券超过60万亿，占比50%左右。

股票——

截止2017年底，全球股票市场总市值约78万亿美元，与全球GDP相当，其中美国一家就占了约30万亿美元。

黄金白银——

资产总规模约为8万亿美元，其中95%以上都是黄金的市值。

大宗商品——

大宗商品通常是企业和居民所消耗掉的商品，通常情况下并不被看做投资品种，所以我一直没有找到其整体规模的统计，我这里按照其一年的产量对其市场规模做一个估计。可以肯定的是，大宗商品市场规模占比最大的是原油，其日消费量高达9800万桶，按照当前WTI原油70美元/桶的价格计算，折合市场规模高达25万亿美元，而煤炭+天然气也差不多等于原油市场的规模——相比之下，全球每年粮食产量约为20亿吨，总价值仅为4000亿美元；包括钢铁、铜、铝等金属一年的产量合计其价值约4500亿美元。

加密货币——

截止到2018年7月份，加密货币市场总市值约2900亿美元，其中比特币占据了近一半的市场份额。

另类资产——

钻石2017年总销售额约120亿美元，而全球收藏品市场2016年公开拍卖额为124亿美元，合起来不到300亿美元的样子。

全球资产最大头的是房地产，其总规模高达281万亿元，比其他所有大类资产的总和加起来还要多，其最近3年的总值增加也最多——不难想象，2016-2017年全球房地产总值的快速增加中，中国的“贡献”最大。

最主流的三大类资产——房子、债券和股票，近年来一直以远超过世界GDP增长的速度增加，而政府所显示的CPI却变动很小，联想到最近10年央行印钞规模的巨大增加，这显然说明，全球央行的印钞无非是推高了资产价格——其中房产受益最大，股票其次，然后是债券。

相比之下，几千年来一直充当商品价值标准的黄金白银，当被视作资产的时候，其价值在最近3年里却几乎没有任何增加……

难道，央行和政府们可以把钞票一直印下去？难道，央行和政府们能让房子、债券和股票等信用资产的价格一直上涨，而日常消费品和真金白银的价格却一直维持原状？

恐怕有点难。

(文章仅代表作者个人立场和观点)