小米香港上市 成首家“同股不同权”公司(williamhill官网 )

小米在香港申请以“同股不同权”上市，主要股权目前只由董事长雷军和总裁林斌两人持有，图为雷军在今年两会现身。(图片来源：Getty Images)

【williamhill官网 2018年5月4日讯】(williamhill官网 记者钟灵综合报导)港交所自上月30日起开始接受“同股不同权”上市申请，而内地手机商小米随即于昨日递交上市申请，成为香港首家“同股不同权”上市公司。市场预料小米上市集资至少100亿美元，或成为2014年以来全球最大宗上市申请，也是香港自2010年友邦上市后最大型的新股。

《苹果日报》报导，所谓的“同股不同权”是为了“确保创办人对公司的控制权不被摊薄”，一般科技公司通常也采用这种架构，此前只有美国股市才有同股不同权上市模式。

小米的初步招股书披露，该公司股权分A股及B股，其中每股6.69亿股的A股占总股份的32%，但这类股票每股有10票投票权；而其余68%的B股，每股则只有1票投票权。根据招股书披露，A股目前只由董事长雷军和总裁林斌两人持有，分别持有4.29亿股（31.41%）和2.4亿股（13.33%），至于投票权方面则未有披露。不过日前有大陆媒体指出，在“双重股权制度下，雷军的投票权约50%，拥有绝对控制权”。

小米创办于2010年，凭着低价迅速崛起，2017年手机平均售价只有881.3元人民币，成为全球第四大智能手机商，仅次于苹果、三星及华为，去年收入达到1,146亿元，比前年增长67%，真实调整利润为53.6亿元。

专家指出，如果“同股不同权”公司管理层作出有违公众股东利益的决定时，在持股每票不对等情况下，小股东权益或被压榨。(图片来源：Getty Images)

专家：小股东权益易被压榨

不过，交银国际研究部主管洪灏认为，小米的约700亿港元或估值过高，如果按照其去年的53.6亿元利润计算，市盈率将高达83倍，比腾讯及大部分科技公司还高。

光大新鸿基财富管理策略师温杰认为，小米是香港首家“同股不同权”上市公司，预料招股反应将十分热烈，但提醒投资者注意在有关架构下，小米公司在具体决策上小股东将没有决策权，如果公司管理层作出有违公众股东利益的决定时，在持股每票不对等情况下，小股东权益或被压榨。

此外，招股书披露小米独立非执行董事名单，当中包括泰康保险董事长陈东升，陈东升是毛泽东外孙女婿、其妻为毛泽东外孙女孔东梅，陈东升在2012年与元配离婚、并与以情妇身分上位的孔东梅结婚；另一名独立非执董则为恒地创办人李兆基长子李家杰。

香港首富李嘉诚旗下的长和（001），昨日亦宣布与小米组成全球策略联盟，并将在旗下电器商丰泽及另外3个集团销售小米产品，将在香港、奥地利、丹麦、爱尔兰、意大利、瑞典及英国等商店推出。

根据港交所规定，在香港上市的“同股不同权”企业必须是创新产业公司，有关公司上市市值最少为100亿元，而市值400亿元以下的公司年内收入，要求超过10亿元。