解读有关投资中的典型误区
【williamhill官网 2018年3月14日讯】许多投资者认为黄金是抵抗通货膨胀的利器，不动产是投资回报的保障，而股票则是一无是处的魔鬼。但是，这些看上去像是真理的认知在交易市场上却并不适用。
说到理财，许多人都有各种偏见。比如说在股市只有赔钱的可能。或者说投资黄金永远安全，投资房地产总会有回报。其实仔细研究一下，就会发现这些偏见其实站不住脚。伦敦商学院和瑞士瑞信银行威廉亚洲官网 发表的一份报告就令人颇为信服的证明了这一点。
研究人员比较了1900年以来不同投资产品的回报率。当然这个时间跨度非同寻常的大。他们分析了包括美国、中国、日本，还有德国等主要欧洲国家囊括3大洲、23个国家的交易市场。从股市市值来说，这些国家的比重占全球市场的91%。
学者发现从长期来说，股票的投资回报率是巨大的。从1900年开始，全球股市的年平均回报率为5.2%。许多投资者眼中保险稳健的债券市场在同一时间内只有大约每年2%的回报率。如果将观察时间缩短为过去50年，全球股市的年回报率为5.3%，债券的回报率为4.4%。被许多人认为是安全投资产品的黄金在这段时间内的回报率只有0.7%。
这与德国股票研究所（Deutsche Aktien-Institut）对德国股市的分析也基本一致。在过去20年中，达克斯各股平均每年的回报率达到了约9%的水平。所以说，人们不用投资100年来获得丰厚的回报。对于达克斯的投资者们来说，超过20年的投资根本不需要害怕亏损。就算经历了最糟糕的一个20年，达克斯的年均回报率也几乎达到了6%。
但是，这一长期研究报告的学者们也强调，在股市投资不是一定能赚钱的。因为在这一时期，投资者们也经历了相当艰难的阶段：两次世界大战、30年代的大萧条、70年代的石油危机、1987年的黑色星期五、互联网泡沫的破裂以及雷曼兄弟倒闭所引发的金融危机。在消费者保护专家瑙豪泽（Niels Nauhauser）看来，正是这些历史事件让人们觉得股票投资颇具风险。这位关注金融市场的专家表示：“人们看到的是股市上每天的动荡变化……能够成为新闻头条的都是股价的短期波动，而不是它们的长期发展历程。”
研究报告也打消了人们对投资的另一个认识上的误区：房地产其实不是物有所值的投资对象，能带来的基本上只有亏损。研究人员发现，从1900年开始，全球房地产投资回报率在股票（年均5.2%）和债券（年均2%）之间。但房地产投资4.8%回报率中的大部分是租金所得。房产升值所带来的收益只有1.3%。
如果去除普通房地产价格指数中大城市的因素，投资房地产的收益还会变得更少。研究人员表示，如果再去掉房产的维护和保险费用，每年的亏损率大约为2%。当然，情况在一些最受欢迎的大城市肯定不一样。但是房地产价格的浮动，其实比它“水泥黄金”的名声要大得多。美国2005至2012年期间的房价下滑了36%。金融危机让经济陷入萧条，使得投机泡沫破裂。
瑞信银行的研究指出，除了股票和房产之外，其实还有许多不为人所关注的投资对象。比如说收藏品的价格1900年以来的上涨幅度比债券要高，是投资组合中的一个重要组成部分。葡萄酒投资去除通胀因素后的年回报率为1.9%。但是能实现这个回报率的只有那些精选的葡萄酒，不是超市里能买到的那种大众产品。而且对于大多数投资者来说，由于缺乏资金，这种投资不是一种可行的选择方案。尽管如此，在收藏者们看来，这种投资有着特殊的优势。一般来说，投资者需要为利息、分红和买卖收益上缴很高的税，但对于收藏品来说，几乎没有税负。
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